$XAU ‌從週線看，黃金連續兩週收黑，目前穩穩承壓於所有均線之下，多頭趨勢尚未改變。上週金價最低觸及3959美元，週五反彈後收於4017美元，4000美元整數關口成為短期多空分水嶺。不過，近期的反彈力度偏弱，更多屬於技術性修復，並不足以構成趨勢反轉。

關鍵價位方面，上方第一道阻力在4030到4040美元區域，也就是上週反彈的高點附近；若進一步走強，則需關注4070到4080美元，那里是20日均線所在位置。下方首要支撐在3950到3970美元，即上週低點區域；如果失守，則要看3940美元——这是近兩個月震盪區間的下沿，再往下則是3880到3900美元的靜態支撐位。

對於下週的走勢，大概率仍是偏弱震盪格局，金價可能在3950到4050美元之間反覆拉鋸，方向不明，主要圍繞4000美元爭奪。但也要警惕破位下行的風險：如果地緣局勢出現緩和（比如霍爾木茲海峽緊張降溫），或者美國經濟數據表現強勁推動美元進一步走強，黃金可能有效跌破3940美元，進而滑向3880甚至更低。另一種小概率情形是超跌反彈，但這需要突發避險事件或美國PMI大幅不及預期來催化；金價至少要重新站穩4070美元上方才能確認轉強。

下週需要重點關注兩件事：一是週末霍爾木茲海峽局勢的最新變化，可能直接影響週一開盤；二是週五公布的美國7月PMI初值，將成為短期方向選擇的重要導火索。

整體來看，下週黃金走勢依然偏空，操作上以反彈做空為主，多單僅建議在關鍵支撐位輕倉試探，且一旦有效跌破3940美元，應果斷停損離場。4000美元下方不宜急於抄底，耐心等待更明確的訊號。

以上分析僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，決策需審慎。