最近看鏈上數據，那些 LST 的 APY 挺好看的，但心裡總有點不踏實。說白了，再質押的收益大部分來自協議代幣激勵，不是底層 DeFi 的現金流，這就有點像空中樓閣。風險的話，除了智慧合約，更怕的是「再質押節點」自己作惡被罰，slashing 起來可不是鬧著玩的。最近不是老有人吐槽礦工／驗證者收入全靠 MEV 嗎，排序公平性也被人盯著？其實再質押裡頭的節點要是也玩這套，散戶還真不一定能躲開。反正我就小倉位試試，看看費率結構，先這樣。下次再聊。