#SummerCreationCamp

🚨🚨🚨 市場更新 📊

比特幣目前正在約 64,000 美元附近盤整

衍生品與槓桿

資金費率維持溫和（約 0.003–0.004%），遠低於先前過熱的水準。槓桿壓力顯然已明顯降溫

未平倉合約量接近 48 億美元，顯示穩定性，雙方都沒有進行過於激進的新倉布局

鏈上資金流向

近期交易所的淨流入/淨流出略偏負值，意味著現貨市場短期賣壓降低。市場更像是在進行流動性調整，而不是大量分配

STH 與 LTH 的成本基礎

短期持有者（STH）的實現價格約在 68,000 美元附近

長期持有者（LTH）的實現價格接近 50,000 美元

價格在接近或低於 STH 成本基礎附近交易，這是資本潰敗（capitulation）的典型跡象。許多鏈上分析師認為這屬於目前週期的最後階段之一

虧損中的供給與吸收

比特幣供給中仍有相當一部分處於虧損狀態，導致市場呈現超賣條件。儘管先前曾出現礦工壓力，且部分長期持有者有移動，但市場持續吸收供給，並未跌破關鍵支撐位

槓桿已很好地去風險，鏈上指標顯示出類似累積的行為，而且我們似乎正處在這段盤整階段的後期

許多分析師的基準情境仍是：我們正在接近熊市的尾聲

接下來要留意：交易所持續出現淨流出 + 價格重新站回 $68k 附近的 STH 成本基礎，以獲得更強的看漲確認 ✅

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