#USEndsLatestStrikesOnIran

美國已完成其最新一輪對伊朗的空襲行動，標誌著 2026 年 7 月 11 日至 7 月 16 日連續第六個夜晚的軍事行動。CENTCOM 於 7 月 16 日美東時間晚上 9:40 確認第六晚的襲擊，該行動係依總統 Trump 的指示進行。這些襲擊目標包括伊朗的軍事資產，包括沿海監視、防空據點、後勤基礎設施、橋梁、港口設施，以及橫跨布什爾、恰赫巴爾、賈斯克、孔納拉克、阿布穆薩、班達爾阿巴斯、班達爾哈馬爾，以及伊朗沙赫爾機場的海上能力。最新一波行動擴大，除打擊橋梁外，還造成關鍵港口的塔台倒塌，並打擊供電基礎設施。伊朗能源部承認遭到對供電基礎設施的攻擊，並敦促南部各省民眾節約用電。其明確目的在於削弱伊朗透過霍爾木茲海峽攻擊商業航運的能力。
觸發點是伊朗對霍爾木茲海峽商業油輪的攻擊。7 月 7 日，伊朗至少攻擊三艘船隻，其中一艘集裝箱船被火焰吞噬，且有一名船員失蹤。美國財政部取消了對伊朗石油制裁的 60 天寬限期，Trump 宣布停火「結束」，並自 7 月 15 日起對伊朗整個海岸線、港口、油品終端及所有船隻（不論旗幟）重新實施全面海上封鎖。這推翻了 6 月下旬短暫的降溫期，當時 Brent 曾跌近戰前水準。
伊朗發動了猛烈的報復行動。伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在七個國家向美國軍事設施發射飛彈與無人機：巴林（包含位於賈菲爾的第五艦隊總部）、科威特、約旦、卡達、阿曼、伊拉克與敘利亞。約旦攔截來襲飛彈；科威特則處理敵方空中目標。伊朗以華盛頓將其基地當作發射平台為由，為對海灣國家的襲擊辯護。伊朗封鎖霍爾木茲海峽，宣布其已關閉，並威脅任何未經授權的美國通行。美國本月對伊朗的襲擊造成至少 38 人死亡、400 人受傷；其中有 7 人死亡是因襲擊擊中伊朗南部的橋梁。中國與巴基斯坦呼籲停火，但市場對協議的定價僅為 26%。
油市遭到重創。霍爾木茲海峽承擔超過全球石油貿易的 20%，約 每日 2000 萬桶。其關閉再加上海上封鎖，使供應中斷成為現代史上最嚴重的事件之一。即使在部分回升的情況下，6 月全球供應仍比戰前水準低每天 940 萬桶。Brent 原油在 7 月 17 日飆升至每桶 88.09 美元，較前一日上漲 4.58%。在 7 月 13 日封鎖宣布後，油價約上漲 9%，累計實現每週 12% 的漲幅。期貨市場從正價差轉為逆價差，顯示短期供應緊繃。汽油按月上漲 13%，同比上漲 58%；取暖油按月上漲 30%，年增 66%。伊朗警告石油可能達每桶 200 美元，Macquarie、Bloomberg Intelligence 以及多家能源公司分析師的看法也與之呼應。
若緊張局勢進一步升高，油價可能觸及數個門檻。在溫和升溫、海峽部分受阻且航運攻擊仍持續的情況下，Brent 可能上看 95-110 美元，貼近 4-5 月戰時高點。若是嚴重升溫、霍爾木茲海峽持續全面關閉且伊朗產量（每日 330 萬桶）被移除，Bloomberg Intelligence 預測油價將達每桶 150 美元，並使全球 GDP 減少 1 萬億美元。Macquarie 則在戰爭持續至夏季的情境下預測達到每桶 200 美元。若進入最極端情境：透過胡塞行動同時關閉霍爾木茲海峽與紅海，且海灣產量關停，Seeking Alpha 與商品策略師指出，Brent 可能升至 180-220 美元。在這些水準下，美國汽油每加侖將超過 5-6 美元，通膨將急劇上行，而聯準會可能積極升息，進而可能使全球經濟陷入衰退。
若緊張降溫並出現可信的和平協議，霍爾木茲海峽重新開放、封鎖解除、伊朗出口恢復，Brent 可能快速下跌至 55-65 美元，與 BloombergNEF 的戰前基準一致。在溫和降溫且已恢復停火但仍有餘波未平的緊張、伊朗供應逐步回流的情況下，Brent 可能落在約 70-80 美元，帶有溫和的戰爭溢價。在部分降溫、封鎖仍在但海峽部分保持暢通的情境下，Brent 可能在 80-90 美元區間交易。IEA 預測在迅速降溫下供應可望回復，但全面正常化仍需數月。OPEC+ 可能轉向最大產量，進一步加速油價下跌。所有情境中的關鍵決定因素，是油輪交通恢復透過霍爾木茲海峽的速度。
加密貨幣市場承受極大壓力。比特幣跌至 63,950 美元，因恐慌性拋售下跌超過 6%。以太幣下跌近 9% 至約 1,835 美元。Solana 跌至約 74 美元。XRP 交易在約 1.08 美元附近。過去 24 小時約有 4.94 億美元遭清算，影響超過 15 萬個倉位，其中 88% 為多單。比特幣在地緣政治衝擊期間會在短期表現為風險資產，會與股票一同下跌，儘管中期的避險特性可能會浮現。BTC 顯示在接近 65,000 美元附近有些許企穩跡象，但仍低於關鍵轉折點。Glassnode 認為最嚴重的壓力可能正在緩解，但復原仍脆弱。油價飆升推升通膨預期，使得 9 月升息的機率為 72% 的情況下，更強化了聯準會升息的論點。較高利率在結構上對加密貨幣不利，將提高資金成本並降低投機意願。礦業因停電而受到干擾，暫時降低雜湊率並提高成本，反而在矛盾中提供中期供應支撐。若油價進一步飆升且聯準會升息，則加密貨幣的下行風險更可能擴大；若出現降溫且利率疑慮減弱，復原則變得可行。
儘管如此，黃金在此次危機中出現悖論式下跌。現貨黃金在 7 月 17 日跌至約 3,964-3,980 美元，6 週以來最大單週跌幅約在 3.4%。原因是：衝突推升油價，帶動通膨復燃，並推高美債殖利率（2 年期為 4.24%，為自 2025 年 2 月以來最高；10 年期為 4.59%），強化美元，使黃金不再那麼具吸引力。由於黃金在 2025 年上漲 65% 並在 2026 年 1 月達到接近 5,595 美元的高點，許多地緣政治風險早已被定價。央行買盤放慢，珠寶需求也走弱。黃金在「實質殖利率下跌且美元走弱」時表現最佳，而非每一次地緣政治危機都會如此。若油價持續上漲且利率預期進一步升溫，黃金可能面臨進一步下行風險，接近 3,800-3,900 美元。若降溫出現且利率恐懼減弱，黃金可能回升至約 4,200-4,400 美元。
全球經濟後續影響十分嚴重。油價飆升在同時「6 月數據顯示通膨正在降溫」的背景下，再度點燃通膨。美國 6 月的 CPI 與 PPI 放緩，但並未反映 7 月 7 日後重新升高的情勢。通膨推力將需要數週才會傳導到消費者物價。全球股市劇烈震盪。美元因避險而走強，對新興市場與石油進口國形成壓力。印度特別脆弱；策略師警告若油價維持較高水準不變，可能壓縮其經常帳與財政餘額，迫使印度央行（RBI）調整政策。礦業板塊在 Q2 期間，前 50 家企業中估值合計蒸發 2,280 億美元。由能源驅動的通膨、較高利率、地緣政治不確定性與供應中斷，形成一種有毒組合；若持續不退，可能使經濟體陷入衰退。
總結來看，美國—伊朗衝突已進入最危險的階段。連續六個夜晚的襲擊、全面海上封鎖、伊朗封鎖霍爾木茲海峽，以及對七個海灣國家的報復攻擊，共同造成史無前例的能源危機。Brent 在 88.09 美元且仍在攀升。若升級持續朝向最壞情境，油價可能達 150-200 美元，將重創全球經濟。若降溫帶來可信的和平協議，油價可能跌至 55-65 美元。BTC 在 63,950 美元、ETH 在 1,835 美元、SOL 在 74 美元、XRP 在 1.08 美元，反映了風險趨避的環境；在宏觀改善前，這種局勢不太可能逆轉。黃金接近 3,980 美元而下跌，因為油價推動的通膨使殖利率與美元走高。整個全球金融體系，正取決於外交是否能在霍爾木茲海峽的升級中勝出。
@Gate_Square #SummerCreationCamp