深潮 TechFlow 訊息，7 月 18 日，Citrini 分析師 Jukan 發文分析指出，近期儲存晶片股票下跌除了受到槓桿資金平倉影響外，市場也可能正在提前交易未來供應擴張帶來的壓力。即使全球儲存短缺持續至 2027 年，多數研究機構和產業觀察人士仍預計供需緊張將於 2028 年開始緩解。隨著三星電子與 SK 海力士等儲存廠商公布大規模晶圓廠擴建計畫，市場可能已經開始提前反映 2028 年之後新增產能釋放的影響。
傳統儲存產業存在一個普遍規律：儲存股股價通常會提前約兩個季度反映儲存價格見頂，但在 AI 驅動的新週期中，市場是否可能提前更長時間，例如三個甚至四個季度，用來定價未來供需變化。AI 時代可能帶來新的變化，傳統儲存週期中「降價導致收入下滑」的邏輯，可能不完全適用於 AI 基礎設施市場。
Jukan 表示，關鍵區別在於 AI 時代「價格下降帶來的需求增長」可能緩衝儲存價格週期下行影響。如果這一邏輯成立，儲存企業未來獲利波動可能低於過去週期，也可能支撐更高估值水準。
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Citrini 分析師：AI 時代或改變儲存週期邏輯，晶片股下跌未必意味產業崩塌
深潮 TechFlow 訊息，7 月 18 日，Citrini 分析師 Jukan 發文分析指出，近期儲存晶片股票下跌除了受到槓桿資金平倉影響外，市場也可能正在提前交易未來供應擴張帶來的壓力。即使全球儲存短缺持續至 2027 年，多數研究機構和產業觀察人士仍預計供需緊張將於 2028 年開始緩解。隨著三星電子與 SK 海力士等儲存廠商公布大規模晶圓廠擴建計畫，市場可能已經開始提前反映 2028 年之後新增產能釋放的影響。
傳統儲存產業存在一個普遍規律：儲存股股價通常會提前約兩個季度反映儲存價格見頂，但在 AI 驅動的新週期中，市場是否可能提前更長時間，例如三個甚至四個季度，用來定價未來供需變化。AI 時代可能帶來新的變化，傳統儲存週期中「降價導致收入下滑」的邏輯，可能不完全適用於 AI 基礎設施市場。
Jukan 表示，關鍵區別在於 AI 時代「價格下降帶來的需求增長」可能緩衝儲存價格週期下行影響。如果這一邏輯成立，儲存企業未來獲利波動可能低於過去週期，也可能支撐更高估值水準。