美國通貨監理署（Office of the Comptroller of the Currency）在 2025 年 12 月有條件批准了涉及 Ripple、Fidelity Digital Assets、BitGo、Paxos 與 First National Digital Currency Bank 的全國信託銀行申請或轉換。
Tether 於 2026 年 1 月推出 USA₮，發行人為 Anchorage Digital Bank，準備金託管人為 Cantor Fitzgerald，並同時是優先主要交易商。
一年後，GENIUS 法案剛讓穩定幣更容易出售
GENIUS 法案首週年之夜，穩定幣市場約為 3,100 億美元，其中約 1,840 億美元為 USDT，730 億美元為 USDC。
唐納·川普（Donald Trump）於 2025 年 7 月 18 日簽署該法，建立一套聯邦框架：以 1 比 1 的流動準備金為基礎、賦予贖回權利，並要求按月揭露準備金資訊，適用於一個推進速度超越既定規範的市場。
聯邦準備理事會（Federal Reserve）研究人員在 4 月 6 日量測穩定幣市值為 3,170 億美元，較 2025 年初成長逾 50%，並記錄到自法案生效以來，以太坊（Ethereum）穩定幣交易量增加 50%。截至 7 月 17 日，核心落地措施仍以提案形式存在。
Global Settlement Network 總裁兼共同創辦人 Kyle Sonlin 表示，他與政府與機構的對話如今是從「接受穩定幣作為金融基礎設施」開始，而他的團隊「花更少的時間在解釋為什麼穩定幣重要」。
| 指標 | 目前 / 近期數字 | 為何重要 | | --- | --- | --- | | 穩定幣總市值 | ~$310B | 顯示 GENIUS 正在規範一個規模大、具系統性重要的市場 | | 蘋果（Fed）4 月 6 日穩定幣市值估計 | $317B | 確認市場在 GENIUS 首年期間跨越 $300B 門檻 | | 自 2025 年初以來的市值成長 | >50% | 顯示落地在正式實施完成前就已加速 | | USDT 市值 | ~$184B | 強調 Tether 持續的主導地位 | | USDC 市值 | ~$73B | 顯示 Circle 仍是最大的、與美國監管規範對齊的競爭者 | | 自法案生效以來的以太坊穩定幣交易量 | +50% | 顯示活動量與市值成長同步上升 |
取得通往業務桌的許可
Sonlin 將 GENIUS 描述為一個可信的聯邦指引，讓銀行、支付公司與基礎設施供應商能把資金投入到更長期的計畫。
他表示，金融基礎設施很少會在 12 個月內重組，而在主管機關推進落地的同時，公司仍持續準備迎接一個受到監管的穩定幣市場。
Triple-A 執行長 Eric Barbier 在企業端銷售漏斗中看到了商業結果。他的支付公司已記錄到更多企業從評估走向落地，並且其企業客戶在使用其平台啟用穩定幣支付的情況下，銷售週期出現「顯著縮短」。
Barbier 的證據涵蓋了 Triple-A 自身的管線，提供了用具體運作衡量來支撐的正當性論點。
Visa 的擴張提供了更大的機構參考基準：其穩定幣結算試點在 4 月前支持了九條區塊鏈，並達到年化 70 億美元的結算運行速率，較上一季成長 50%。
在 7 月 16 日，Visa 推出了面向企業的平臺，讓金融機構與金融科技公司可在單一由 Visa 管理的環境中存取穩定幣儲存、贖回、鑄造與銷毀功能。
如今的銷售環境已具備被辨識的產品、聯邦指引，以及支付既有業者在建置通往接入的層。
部署取決於銀行、託管安排、準備金作業，以及負責合規的團隊，需為每段關係解讀尚未完成的規則。
銀行端的摩擦仍在
Trace Finance 的銷售與夥伴關係經理 Diogo Cassinelli 表示，針對發行的清晰度解決了操作問題的一半。
跨境支付公司仍需要每一家銀行夥伴就穩定幣如何進入帳戶、如何離開帳戶，以及如何在不同法域之間完成結算，做出獨立的合規判斷。
Cassinelli 表示，這些審查會「為本該只花幾週的時程增加數月」，且一旦某位營運方進入新國家或再增加一家銀行，成本就會重複發生。
在 GENIUS 下，穩定幣供應商可以更快完成對客戶的銜接，接著再花更久的時間把該客戶接到能夠把資金移動出去的銀行與支付供應商。
Brickken 的執行長兼共同創辦人 Edwin Mata 將這些基礎管道納入更大的資本市場架構之中。
受到監管的美元可為代幣化證券提供現金端支撐，涵蓋私人信貸、投資基金與資產託管服務。美國的機會從支付接受延伸至在鏈上金融產品中的發行、分配與結算。
監管接入改寫了賽場
Verda Ventures 的普通合夥人 Alex Witt，對第一年的判決給了更尖銳的評語。他認為 GENIUS 使該領域獲得合法性，並把機構型公司引入聯邦監管範圍之內。
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Witt 也主張：憑藉執照決策與產品推出，監管機關尚未完成運作規則前，就能讓少數挑選的公司取得先發優勢。
美國通貨監理署（Office of the Comptroller of the Currency）在 2025 年 12 月有條件批准了涉及 Ripple、Fidelity Digital Assets、BitGo、Paxos 與 First National Digital Currency Bank 的全國信託銀行申請或轉換。
Tether 於 2026 年 1 月推出 USA₮，發行人為 Anchorage Digital Bank，準備金託管人為 Cantor Fitzgerald，並同時是優先主要交易商。
這些動作顯示公司在其生效日之前就開始朝 GENIUS 協作方向建置。它們也讓早期接入集中在那些已具備資本、法律團隊、銀行夥伴與聯邦關係的公司手中。
新創公司面臨同一套尚未完成的框架，但資源更少，難以承受反覆的合規審查。
OCC 在 2 月開放其廣泛的落地提案，聯邦機關在 6 月發布跨機關的客戶身分辨識提案。公開意見仍將開放至 8 月 21 日，距離國會為法規設定的周年截止期限已超過一個月。
1 月的測試
參議院銀行委員會在 5 月 14 日推進了 CLARITY 法案，表決為 15-9，讓該法案在程序上仍未達到付諸表決所需的門檻。
在樂觀情境中，最終 GENIUS 規則與 CLARITY 的進一步推進，將使銀行擁有共同的合規參考、合約整合的時程，並把受監管的穩定幣轉化為支付與代幣化市場中日常的結算資產。
在悲觀情境中，早期接入可形成持久價值：有條件的執照核准、既有的支付網路與成熟的銀行夥伴，讓少數團體能在更小型公司仍無法以相近速度完成合規前，就先定義分配方式。
隨後 GENIUS 也會為該類別取得合法性，並將其中很大一部分的商業價值導向最先進入聯邦監管範圍的公司。
| 情境 | 2027 年 1 月 18 日前會發生什麼 | 贏家 | 風險 | | --- | --- | --- | --- | | 樂觀情境：規則降低連接成本 | 最終 GENIUS 規則讓銀行擁有共同的合規參考；CLARITY 推進 | 支付公司、穩定幣發行商、代幣化資產平臺、銀行 | 整合時程縮短，穩定幣成為例行結算通道 | | 基準情境：合法性仍領先於基礎建設 | 規則仍未完整或被不均衡解讀；銀行仍持續逐一審查 | 擁有合規團隊且已有銀行關係的較大型公司 | 穩定幣仍比起部署更容易銷售 | | 悲觀情境：早期接入趨於定型 | 有條件執照、支付網路接入與銀行關係先定義分配 | 既有業者與資本充裕的公司 | 新創公司面臨更高合規成本與較慢的市場接入 | | 延遲政策情境：不確定性持續存在 | 意見徵詢、機關協調與 CLARITY 延後使時間拉長超出預期 | 能等待並承擔法律成本的公司 | 採用持續，但運作碎片化仍然存在 |
該法規生效日取決於較早者：2027 年 1 月 18 日，或自聯邦監管機關發布最終落地法規之日起算的 120 天。
第一年降低了說服成本，而在截至 2027 年 1 月 18 日的這六個月中，將可看出聯邦規則能否同樣降低連接成本。