剛刷到一個 DAO 的投票提案，標題寫得挺漂亮，說「最佳化社區治理結構」。點進去一看，哇塞，提案裡藏著一個新設的「策略委員會」，任命權直接交到核心團隊。說白了，治理這玩意兒，表面上人人平等，實際上就是誰掌握提案權誰說了算。室友問我為什麼老盯著這些看，我說「研究一下怎麼讓錢生錢」——反正比看他打遊戲有營養。

最近 RWA 和鏈上收益產品被拿來跟美債收益率比，挺有意思的。那些協議喊著「價值捕獲」，結果連個收費開關都不敢開，就怕得罪大戶。要我說，不看激勵結構只看口號，那就是在賭誰跑得快。