剛看到有人拿鏈上 RWA 和美債收益率做對比，說實話我有點懵。大家都盯著那點固收，好像終於有了可計算的確定收益，但有沒有想過——你買進去、贖回的時候，會不會被 MEV 當成夾心餅乾夾了？鏈上「插隊」從來不只是搶個土狗，清算、贖回、套利，哪個環節沒有排序和重排的影子？我給自己立個規矩：但凡我要跟鏈上收益產品打交道，先看它的 MEV 抗性有沒有被討論過；如果大家閉口不說這個，那我寧可按兵不動。不是慫，是這水太深了，熱鬧都在表面，暗流才是真相。