利率這玩意兒，真的挺有意思的。美債收益率一飆，鏈上那些 RWA 產品收益率也跟著被拿出來比，但說實話，大多數散戶根本熬不到吃利息——資金費率或 OI 稍微一波動，就急著把倉位平了。

我最近慢慢習慣慢半拍。利率高，風險偏好怎麼走？不是看新聞，是看資金費率和爆倉熱區。利率高，錢就貴，永續合約裡那些吃資金費率的 non-directional 策略，其實比追漲抗跌要穩得多。但前提是，你得慢下來，別被短期的波動帶著走。

說白了，宏觀傳導到倉位，不是線性的。慢一點，等數據說話，別急著追快錢。不然，只會是別人的流動性。