#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

AI 會導致通膨，還是聯準會會拍板？我注意到聯準會主席 Warsh 先前的一則有趣評論：他並沒有說 AI 只是會單純引發通膨，而是表示一切都取決於政策回應。這個觀點很有意思，因為我知道很多投資人都在關注，AI 投資熱潮是否會把經濟「燒」過頭。

今天，大規模投資 AI 正推動資料中心、半導體、雲端基礎建設與超級運算（super-computing）的支出。

這類支出自然會增加需求，而且在短期內，它可能成為經濟成長與新工作創造的順風——因為公司會擴張。但長期的圖景則更不清楚：未來，如果 AI 能帶來生產力成長，那麼成本就應該下降，從而緩解物價上行壓力。若支出持續超過供給，物價可能仍會維持在較高水平。而且即使本月 CPI 出現小幅下滑，Warsh 也提醒我們，這不足以宣稱勝利——因為中央銀行通常會著眼於更長期的趨勢；我也要提醒正在投資的人，現在還不必太過雀躍。

對加密貨幣交易者與投資人來說，這些關於貨幣政策以及其將如何回應的討論非常重要，而且就算我們目前無法確定，貨幣政策也可能比很多人給予的評價更能影響流動性與風險偏好。

歸根結底，我相信 AI 將會是本十年更大的經濟故事，但聯準會的行動對金融市場走勢的影響，將會與 AI 投資支出一樣大。你認為，AI 最終會透過更大的生產力提升來降低價格，還是龐大的支出會讓通膨壓力更久地維持在高檔？

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