截至7月18日，以太坊（ETH）延续高位回调态势，价格在1832-1836美元区间震荡整理。本周早些时候，受美国6月CPI和PPI双双低于预期的提振，ETH一度突破1900美元关口，创下自6月初以来新高。然而好景不长，随后价格自7月15日高点1946.62美元回落约5.8%，连续两日在明确的下行通道内走低。

从技术面看，当前ETH正处于关键抉择节点。斐波那契0.236回撤位（1836.67美元）、EMA9（约1829.60美元）与通道下沿在1833美元附近形成三重汇聚。这种多指标重叠的支撑区往往意味着市场即将迎来方向性突破而非继续盘整。上方强阻力位于100 EMA（1944美元），突破则确认中期趋势反转；下方若失守1800-1820美元支撑簇，则可能打开更深回调空间。
多空因素交织博弈。偏多层面，Bitmin持有577万枚ETH（占流通量4.8%），贝莱德和摩根大通均在以太坊上直接结算代币化基金产品；美国现货以太坊ETF本周净流入近9700万美元。偏空层面，亚洲半导体股抛售蔓延至股指期货，ETH跌幅约为比特币的两倍，表明其叙事与AI基础设施情绪紧密相关；ETH/BTC比率虽升至三个月高位，但宏观避险情绪仍是压制因素。
整体来看，ETH中期偏多结构尚未破坏，但短期面临回调压力。1830-1840美元能否有效守住，将是近期多空分水岭。#夏日创作营