最近莫名其妙老有人转发那篇把ETF和稳定币连在一起讲的文章，说美股风险偏好一收缩，加密就跟着跌，连USDT都跟着慌。其实吧，稳定币脱锚这件事，说到底就是个心理问题——大家一看到“储备透明度”几个字，就开始脑补审计报告里藏着什么猫腻，然后挤兑就来了。

唉，说白了，我挺烦那种把复杂机制包装成“高深逻辑”的讲法，什么协议、抵押率、套利空间，绕来绕去。反正我是觉得，把复杂当成敌人，你才能做对最简单的判断：稳住人心比什么都重要。

要不哪天我画个图，把“挤兑”画成一群人在黑暗里抢着跑，然后储备透明就是突然开灯，大家一看，哦，原来板凳还在那儿。