湯姆・李：以太坊是關鍵的 AI 下游敘事，2 個原因——U.Today

Fundstrat 聯合創辦人 Tom Lee 相信，以太坊（ETH）已成為 AI「第二波」的關鍵去中心化組件，因投資人將資金從過熱的半導體產業轉移出去

Lee 表示，在晶片製造商進入修正之際，以太坊在過去一個月內相較電腦記憶體板塊（DRAM）表現領先 55%，並引發流入現貨加密貨幣 ETF，例如 BlackRock 的 ETHA，該他在一則最新的 X 貼文中提到。

當然，這位分析師遠非中立的觀察者，因為 Lee 在一封致 BitMine Immersion Technologies 股東的正式信函中闡述了他的 AI 策略，該公司中他擔任董事會主席

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BitMine 已在資產負債表上累積 5.77 百萬 ETH——占該加密貨幣總全球供應量的 4.8%——成為全球最大的以太坊上市公司持有者，這也讓 Tom Lee 成為自己預測的主要受益者。

為什麼 Tom Lee 押注以太坊而非 AI 晶片

在他的信中，這位企業家點出兩個務實理由，說明 AI 與區塊鏈必然會融合成單一生態系統：

• 機器需要規則：新興的自主 AI 代理（agents）正在開始執行交易並在無需人類介入的情況下轉移資金，需要安全且不可變更的結算環境。以太坊作為獨立的數位框架，或說是守護欄（guardrails）。
• 信任危機：在 AI 時代，使用者不太可能將其資料與錢包的安全性託付給政府、銀行或大型科技公司。去中心化網路仍是保護消費者權益的唯一中立替代方案。風險投資機構 a16z 也已將這種技術上的相互依存描述為「偉大的趨同」。

同時，Lee 表示，傳統金融正在強化以太坊的地位。Robinhood Chain 的爆炸性成功——所有交易費用都用 ETH 結算——實際上正把該資產轉變為全球數位貨幣。

Fundstrat 聯合創辦人也指出 BlackRock 以太坊為基礎的 BUIDL 基金，該基金已超過 26 億美元，並提到 JPMorgan 將其產品移至以太坊的公開基礎設施（public rails）上，同時也在那裡開發自己的代幣化 MONY 基金。

Lee 認為，散戶投資人當前的悲觀情緒是個錯誤，將這波大規模拋售形容為「在底部的憤怒離場（rage quitting at the bottom）」。這位分析師表示，以太坊目前的定位可與亞馬遜早期相提並論：當圖表上出現暫時的停滯，卻掩蓋了未來可能出現的多倍成長潛力。