行事曆中的經濟數據迎來戰事升級，XAU 與 BTC 在波動滿滿的週內同樣受壓

週五，2026 年 7 月 17 日原本應該是市場交易者相對標準的一天，因為來自歐洲與美國的四項高影響力經濟數據將填滿行事曆。然而事實上，今天的市場敘事完全由美國與伊朗之間的軍事升級所主導，已進入連續第六個夜晚，此外還加上美國總統 Donald Trump 對中國介入美國選舉的指控所帶來的震撼說法。這兩者的組合讓黃金與比特幣都出現劇烈波動，雖然其方向與原因相當不同。

今日經濟數據：兩大洲傳出相互矛盾的訊號

今天四個高影響力議程主要由歐洲與美國的發布所主導。歐元區 6 月的年通膨率報 103,02，略低於市場共識 103,07，亦低於上月的數據 103,13，顯示該地區的物價壓力相較預期略有降溫。

在美國方面，市場仍在等待 6 月建築許可的發布，市場共識為 1,4 百萬單位，較前月的 1,41 百萬單位僅小幅下滑，其後是住房開工數據，預期為 1,31 百萬單位，較前期的 1,177 百萬單位有相當顯著的上升。今天的數據系列以密西根州消費者情緒指數（7 月期）作結，市場共識為 51,0，較先前讀值 49,5 回升，顯示美國消費者的樂觀情緒正在逐步修復，儘管仍處於歷史低位。

在正常情況下，改善的房市數據與走強的消費者情緒通常有助於美元走強，並壓抑黃金等避險資產。然而今天，這類國內數據幾乎被更具市場影響力的地緣政治消息全面掩蓋。

伊朗升級成為市場主要推手

美國中央司令部（CENTCOM）確認，已對伊朗境內發動連續第六個夜晚的攻擊，目標包括海岸監視設施、複合式防空網路、軍事後勤供應鏈，以及海上設施。據報受影響的若干特定目標涵蓋 Khamir 的高架橋（jembatan layang Bandar Khamir）、Gariveh 高架橋（Jembatan Gariveh），以及靠近 Bandar Abbas、與 Shahid Rajaei 港口相連的大型火車站終端。

作為回應，伊朗向卡達方向發動攻擊，初步報告稱影響程度接近美國的 Al Udeid 空軍基地；另有追加攻擊鎖定巴林、約旦、科威特與伊拉克。

Trump 總統也透過於黃金時段播出的演說加大市場壓力，他表示已解除（去機密）情報文件，指控中國行為者獲得 220 百萬筆美國選民資料，稱之為「史上最大規模的選舉資料竊取」。中國駐美大使館隨即強硬否認該指控。這番表態也壓抑澳元（通常被用作與中國相關的風險情緒指標），並加劇整體亞太市場的避險氛圍；其中，日本的日經指數曾短暫大跌近 3%。

另一方面，美國白宮發言人 Karoline Leavitt 表示，伊朗其實仍在持續與美國溝通，並表達希望達成協議的意願，因為他們感受到的軍事壓力正是此刻的現實。不過，這項說法仍不足以平息市場對週末前可能進一步升級的疑慮。

對黃金的影響：受困在心理關口下方

今日現貨黃金價格在每盎司 3.983 至 4.000 美元附近交易，受困於心理關口 4.000 美元之下，且位於一週內下跌超過 3% 的走勢之中。這種走勢顯得有些不合常理，因為在戰事升級之際，黃金通常被視為避險資產。

原因在於相互抵消、彼此施壓的多重因素。其一，中東緊張局勢推升原油價格上漲至每桶約 80 美元的區間，這通常會支撐黃金作為通膨避險的需求；但其二，美元指數卻反而走強至 100,79，原因是全球投資人此刻選擇美元而非黃金來避險，此外還有美國公債殖利率維持偏高，反映市場預期 The Fed 將在 7 月 29 日即將到來的會議上把利率維持在 3,50% 至 3,75% 的區間，根據 CME 數據，機率高達 66,3%。美元走強與殖利率偏高的組合，正是壓制黃金的因素，抵消了地緣政治緊張本身所帶來的支撐效應。

對比特幣的影響：再度表現為風險資產

比特幣遭受更明顯的壓力，跌至 62.900 至 63.000 美元區間，遠離三週內高點，該高點先前僅在數天前觸及 65.900 美元。這種移動模式再度凸顯比特幣在衝突期間的特性：它的走勢更接近傳統風險資產，而非通常被宣稱為獨立避險工具的數位黃金。

美國個股股市的散戶交易量據報達到 370 億美元的紀錄，較今年初的 220 億美元大幅攀升，顯示在不確定性加劇的背景下，許多市場參與者正趁著先前科技板塊的行情鎖定獲利。Nasdaq 100 期貨指數甚至曾將跌勢延伸至超過 2%，因記憶體與半導體等股票的賣壓拖累，也連帶打擊整體加密資產情緒。

Kobeissi Letter 的市場分析師指出，目前的宏觀環境對於那些看好比特幣的投資人而言相當不舒適，而未來數個交易時段將是關鍵考驗：現貨需求是否能夠吸收那些因槓桿部位被迫清算的交易者所帶來的賣壓。

接下來需要留意的重點

投資人現在在週末前面臨兩大相互牽動的不確定來源。第一是伊朗衝突的走向，因今年以來反覆出現的模式顯示：停火協議一次次被談妥，隨後又在數週甚至數天之內再次崩解。第二是 The Fed 在 7 月 29 日的利率決策，這將成為未來數週內美元與公債殖利率走勢的關鍵。

對黃金而言，能安撫市場的外交解決情境反而可能使價格承壓更深，因避險需求降溫；而若升級持續、且美元仍偏強，黃金可能會被困在目前區間，而非依傳統避險資產的預期大幅上漲。對比特幣而言，今年以來呈現出的格局顯示，對於任何與伊朗相關的頭條新聞或白宮的突然表態，都高度敏感；因此短期波動很可能會持續，直到對衝突方向或美國貨幣政策的更明確訊息出現為止。
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