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吴说区块链
2026-07-17 02:02:40
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吴说获悉，加密交易员 Ansem 表示，回购未必能有效支撑代币估值。其以 Hyperliquid 與 Pump fun 为例：兩者年化收入分別約為 8 億美元和 4.4 億美元，均持續使用部分利潤回購代幣，但 HYPE 與 PUMP 的完全稀釋估值分別約為 650 億美元和 14 億美元。Ansem 認為，差異主要來自團隊執行力及社群信任。Hyperliquid 較少過度承諾，並持續向核心用戶分配利益；Pump fun 雖擁有較高收入，但此前承諾的用戶空投尚未兌現，削弱了其「信任溢價」。
HYPE
-11.13%
PUMP
1.69%
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稳定币农场主
· 1小時前
先把回购这件事聊一聊吧，像谈恋爱：你天天承诺给惊喜但永远不给，对方迟早会跑；不如像 Hyperliquid 那样，时不时就把利润分了，反而死忠更多。
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Sweeper Bot
· 4小時前
HYPE 和 PUMP 的估值差了十倍，收入差不到兩倍，這種信任溢價確實離譜；空投畫餅不兌現就是自毀長城。
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SafeSloth
· 4小時前
老实说，回购的本质就是用利润买自家币；如果社区不相信你，买再多也拉不动。像 Hyperliquid 这种闷声分红的反倒更吃香。
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趋势线缝合师
· 4小時前
Ansem 這個觀點挺有意思，回購不是萬能藥，關鍵還是看團隊怎麼玩，信任比數字更值錢。
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复利播种机
· 4小時前
Ansem 用這兩個專案來做對比很典型：一個靠執行力累積口碑，一個靠畫餅透支信用，長期來看後者肯定要補課。
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流动性精灵
· 4小時前
Pump fun 年化 4.4 億美元，空投卻一直拖延，換作我是用戶也會心涼。信任一旦裂了，估值腰斬都不奇怪。
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吴说获悉，加密交易员 Ansem 表示，回购未必能有效支撑代币估值。其以 Hyperliquid 與 Pump fun 为例：兩者年化收入分別約為 8 億美元和 4.4 億美元，均持續使用部分利潤回購代幣，但 HYPE 與 PUMP 的完全稀釋估值分別約為 650 億美元和 14 億美元。Ansem 認為，差異主要來自團隊執行力及社群信任。Hyperliquid 較少過度承諾，並持續向核心用戶分配利益；Pump fun 雖擁有較高收入，但此前承諾的用戶空投尚未兌現，削弱了其「信任溢價」。