黃金價格重新站上 4,000 美元！資金回流，橋水（Bridgewater）也表態

近幾週，黃金價格反覆測試 4,000 美元門檻，使其成為市場焦點。隨著資金流入與黃金相關的資產呈現明顯回流跡象——再加上橋水（Bridgewater）這家知名機構釋出最新觀點——圍繞黃金後續走勢的討論升溫，投資人也把目光轉向這項資產接下來會往哪裡走。
國際金價一度跌破每盎司 4,000 美元，隨後又重新站穩這個關鍵水位。根據 Choice 數據，截至本文發布時（7 月 16 日），COMEX 黃金開盤走高後轉弱，報每盎司 4,033.9 美元，僅小幅下跌 0.44%。自 7 月以來，黃金價格呈現橫盤震盪與盤整。
黃金類別 ETF 表現呈現分歧。以 7 月 15 日為準，在股票型黃金 ETF 中，自 7 月初以來，多數產品領先漲勢，多個產品漲幅超過 7%；但也有部分商品型黃金 ETF 小幅走低。
不過，經歷 6 月黃金價格波動與下跌期間出現淨流出後，黃金類別 ETF 在 7 月開始看見資金回流。
數據顯示，7 月黃金類別 ETF 的淨申購份額達到 9.6 億股。其中，永贏（Yongying）的黃金股票 ETF 是最大的「資金磁鐵」，嘉實（Cathay）的黃金股票 ETF 與華安的黃金 ETF 的區間淨申購份額也同樣位居前列。
機構探討黃金下一步
近期，全球巨頭橋水（Bridgewater）旗下貨幣資產（currency assets）負責人 Hudson Attar 也分享了對黃金表現的看法。
為何即便地緣政治衝突已演變到此階段、能源價格也已有所緩和，黃金仍未相應反彈？
Hudson Attar 指出有三個原因：
第一，這場衝突仍留下了一連串後續影響。最重要的是，先前透過黃金出售或以掉期協議降低黃金敞口的官方儲備持有者，往往會先靜觀其變，直到正常狀況恢復。
第二，衝突前曾把黃金價格推升至約每盎司 5,500 美元的投資需求，尚未真正回來。要促使投資人再次提高對黃金的配置，仍需要新的催化劑，但就目前而言，沒有足夠明確且強勁的因素能夠促使資金重回黃金市場。甚至有些因素正在把資金導向其他資產——例如，AI 基礎建設建置仍在持續推進，以及相關股票的穩健回報。
第三，在過去一到一個半月之間，從各類資產的表現來看，「貨幣貶值交易」（即投資人增加對黃金等稀缺資產的曝險，以對沖法幣貶值帶來的損失）的吸引力出現了明顯變化。某種程度上，這也壓低了黃金、比特幣（Bitcoin）與白銀的價格；同時美元走強，美國國債的期限溢酬（U.S. Treasury term premiums）趨於持平，而損益平衡通膨預期（breakeven inflation expectations）也下滑。
然而，仍有部分機構對黃金前景維持信心。永贏（Yongying）黃金股票 ETF 的基金經理劉婷婷（Liu Tingyu）對《上海證券報》的記者表示，近期以來，對黃金的看空衝擊正逐步被削弱，止跌特徵也愈發明顯。他認為，市場對於美聯儲更緊政策預期相關交易的定價偏高；隨著通膨與就業數據走弱，這一預期可能會逐步得到修正。 #夏日创作营 $XAUUSD ‌