深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，摩根大通 7 月 15 日報告大幅上調伺服器出貨預期，2026 年增速從 15% 上修至 22%，2027 年從 8% 上修至 25%。AI 推理是核心驅動力，企業落地 AI 模型需要大量推理伺服器。摩根大通估算，到 2028 年伺服器 CPU 出貨量將從 2600 萬顆增至 6800 萬顆，其中 Agentic AI 相關需求占 5300 萬顆。PC 端則被記憶體漲價壓住，品牌提價保毛利，代價是銷量。2026 年 PC 出貨預計下滑 8%，消費 PC 跌 14%。供應瓶頸仍是制約，CPU、基板、記憶體、PCB、電源器件，沒有一個環節是鬆的。
美股方面，戴爾科技、惠與、超微電腦等 AI 伺服器廠商持續受益，零部件方向 Arista 網路、安費諾、康寧、Lumentum、美光科技等受益於價值向零部件遷移的結構性趨勢。摩根大通建議：伺服器零部件方向優於代工，PC 整體回避。
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摩根大通：AI 推理拉長伺服器週期，記憶體漲價壓制 PC 需求
深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，摩根大通 7 月 15 日報告大幅上調伺服器出貨預期，2026 年增速從 15% 上修至 22%，2027 年從 8% 上修至 25%。AI 推理是核心驅動力，企業落地 AI 模型需要大量推理伺服器。摩根大通估算，到 2028 年伺服器 CPU 出貨量將從 2600 萬顆增至 6800 萬顆，其中 Agentic AI 相關需求占 5300 萬顆。PC 端則被記憶體漲價壓住，品牌提價保毛利，代價是銷量。2026 年 PC 出貨預計下滑 8%，消費 PC 跌 14%。供應瓶頸仍是制約，CPU、基板、記憶體、PCB、電源器件，沒有一個環節是鬆的。
美股方面，戴爾科技、惠與、超微電腦等 AI 伺服器廠商持續受益，零部件方向 Arista 網路、安費諾、康寧、Lumentum、美光科技等受益於價值向零部件遷移的結構性趨勢。摩根大通建議：伺服器零部件方向優於代工，PC 整體回避。