降低對海力士、美光短期收益的預期

不是因為 AI 邏輯變了。
而是預期跑得比基本面更快。

過去一年，HBM 供需緊張、AI 資本開支擴張，推動海力士和美光大幅重估。但最近市場開始出現新的變數：IBM 提到部分企業可能提前釋放了 AI 存儲需求，同時中國 DRAM 廠商擴產預期也開始影響市場情緒，引發資金獲利了結。

長期我依然看好 HBM。
但短期來看，再好的產業，也需要估值消化。
真正的機會，往往來自下一次回調，而不是最後一棒追高。