比特幣鯨魚並未因量子擔憂而拋售，分析師表示

要點摘要

• Galaxy 分析師表示，比特幣鯨魚尚未將出售行為連結至量子風險。
• 機構投資人解決是否買入比特幣時，曾考量量子疑慮。
• 舊比特幣供應的移動在「大分配」之前大幅激增，而「大分配」多半在那時接近尾聲。

量子疑慮似乎影響的是買家，而非比特幣賣家

根據 Galaxy Digital 的執行董事兼全公司研究主管 Alex Thorn 的說法，比特幣最大持有者並未把出售活動歸因於量子運算風險，他也將這場技術辯論與近期鯨魚活動切割開來。

7 月 15 日，他在 X 上撰文：

「我們合作很多鯨魚，但沒有任何一位提到量子是出售的原因。」

這番評論暗示，量子方面的顧慮已進入比特幣的投資討論，但尚未成為大持有人出售的明確理由。

機構投資人看起來正在以不同方式看待這個問題。Thorn 揭露：「我確實聽過量子恐懼被當作不向機構投資人買入的理由，不過」，這表示擔憂可能正影響的是潛在買家，而非正準備退出部位的既有持有者。

這種區隔出現之際，比特幣投資人仍持續檢視來自較舊錢包的主要供應移動背後原因。Galaxy 的研究指出，近期鯨魚活動反映的是更廣泛的分配循環，而非對未來量子運算威脅的擔憂。

Galaxy 的「大分配」讓舊比特幣回到活動狀態

Galaxy Research 數據顯示，2024 年與 2025 年期間，大量較舊的比特幣重回鏈上活動，形成了網路史上最大規模之一的「停滯供應移動」浪潮。

Thorn 在另一則 7 月 15 日的 X 貼文中表示：「大量舊 BTC 在 2024 年與 2025 年上線並在鏈上移動，僅次於 2017 年」。他將這段期間稱為「大分配」，用以描述先前沉寂的幣種重新進入流通。他補充：

「這『大分配』大致已經結束，而 2026 年的『喚醒』幣種數量，預計將少於去年的一半。」

「喚醒」幣種的下降意味著，較舊比特幣移動的巨大浪潮已趨緩。不過，僅憑鏈上移動本身並無法判斷這些幣是否被出售、在錢包之間轉移、由託管方挪用，或用於其他用途。

比特幣的量子挑戰仍聚焦在未來準備

圍繞比特幣的量子運算辯論核心在於：未來的量子機器是否會威脅既有的加密保護，以及網路能否在其成為可實際風險之前完成調整。研究人員已檢視數位簽章可能的弱點，以及強化區塊鏈安全性的潛在做法。

對比特幣開發者而言的挑戰，是在量子電腦達到能夠破壞既有保護所需能力之前，先為可能的未來威脅做準備。任何重大加密轉換都將需要比特幣參與者之間的協調。

Thorn 表示：

「正在做量子的工作，也還會有更多工作進來，所以我認為那些恐懼會逐步減輕。」

這番評論反映了這樣的觀點：持續研究與準備，隨時間推移可能會降低投資人的疑慮。

量子風險也已出現在機構對數位資產的研究中。Coinbase Institutional 將量子運算描述為比特幣的長期考量，並討論了可能的緩解策略以因應該威脅。

市場現在的問題在於：量子疑慮是否會繼續是投資人的長期考量，或最終成為比特幣定位中的一個因素。就目前而言，Galaxy 的說法顯示，該議題正在影響部分潛在買家，同時仍與先前所報導的鯨魚出售決策保持獨立。