🔥 韓國股市暴跌，鏈上槓桿清算的鏡像時刻

韓國 KOSPI 指數今天一度跌超 6%，SK 海力士跌 11%，三星電子跌 8%。韓國央行加息 25 個基點至 2.75%，同時啟動程序化交易暫停機制。這是鏈上槓桿與傳統市場共振的縮影。
過去九個交易日，韓國個股槓桿 ETF 浮虧超 8.8 萬億韓元，規模縮水 37.7%。散戶占比約 60%，損失大部分由個人承擔。鏈上 SK 海力士永續合約的巨鯨多頭正被清算——有地址在反彈高點追漲，目前浮虧 14%。
鏈上槓桿正在放大傳統市場的波動。SK 海力士的鏈上合約日成交已超 88 億美元，加密市場成了傳統股票的第二戰場。當韓國散戶在股市被平倉，他們可能被迫賣出加密資產補充保證金，形成跨市場的去槓桿循環。
警惕反向風險：韓國央行加息和程序化交易暫停可能暫時穩定市場，但鏈上槓桿的清算尚未結束。巨鯨空頭仍在押注 ETH 下跌，而貝萊德 CEO 卻表示不再擔心過度槓桿——這種分歧本身就是一個信號。
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