7月16日

黃金早間
核心影響因素解析
1. 美國通膨數據連續走弱，但美聯儲表態偏鷹，形成多空拉扯
昨日晚間美國6月PPI環比下降0.3%，大幅低於市場預期，疊加前一日的CPI降溫，市場大幅下調美聯儲後續加息機率，美債收益率一度回落，金價衝高試探4080位置。
但新任美聯儲主席鮑什在聽證會中明確表態，對當前通膨指標並不滿意，不能僅憑單月的物價回落判定通膨拐點，保留後續加息的選擇權。這番講話拖住了美債、美元的下行空間，直接限制了黃金的上行高度，金價衝高後快速回落，陷入區間震盪。
本輪金價的反彈僅屬於超跌修復，只要美聯儲維持高利率的大基調沒有改變，無息黃金就很難走出持續性的多頭大行情。
2. 中東地緣矛盾形成雙向矛盾的影響
美伊在霍爾木茲海峽的對峙再度升級，美方採取了海上封鎖與空襲動作，原油價格應聲走高。
理論上地緣避險本該利多黃金，但當下市場的交易邏輯為：油價上漲→能源通膨再度抬頭→美聯儲被迫維持緊縮政策。利率帶來的利空權重，蓋過了黃金的避險買盤，地緣衝突無法推動金價單邊上漲，只會加劇來回震盪。
技術面分析
日線：價格在前低3980獲得支撐反彈，昨日衝高觸碰4095-4100的均線壓力帶回落，收出帶上影線的陽線；20日均線形成明顯的中期壓制，MACD雖然形成金叉，但紅柱增量乏力，RSI處於中性區間。
日線大週期依舊處於下跌後的修復階段，沒有站穩4100之前，空頭的大結構沒有被徹底反轉。
策略：4070-4095箜，防守4108，目標4030-4000
免責聲明：投資有風險，入市需謹慎