#WarshReaffirms2PercentInflationTarget

聯準會主席 Kevin Warsh 再度證實，該央行將持續維持 2% 的通膨目標。這項公告對美國經濟與全球金融市場具有重大意義，尤其是加密貨幣領域。

1. 2% 通膨目標的重要性

Warsh 明確表示，聯準會將會一如既往地嚴格致力於 2% 的通膨目標。他的說法強調，若有人認為美聯儲會對 2% 以上的通膨感到寬容，將會失望。這種立場旨在讓價格保持穩定，並避免不斷上升的成本落到一般民眾與企業的身上。2% 目標作為貨幣政策決策的基準，確保經濟維持穩定且可預測。

2. 利率政策方向

Warsh 避免釋出有關可能降息的明確訊號。他強調，儘管總統 Trump 反覆呼籲下調利率，聯準會仍將獨立作出決策。目前聯邦基金利率為 3.50% 到 3.75%，為連續第四次維持不變。點陣圖出現顯著變化：十八位聯準會官員中已有九位預測 2026 年至少升息一次，另有六位預測升息兩次。到 2026 年底的中位數利率已上升至 3.8%，而 3 月時為 3.4%。

若通膨再度走高，則可能需要更緊的貨幣政策，暗示下一次在 7 月 29 日結束的聯準會政策會議上，升息可能會被納入考量。Warsh 已放棄前瞻指引，並將重點錨定在物價穩定。

3. 比特幣目前的市場定位與價格分析

比特幣目前約在 64,650 美元附近交易，顯示在 Warsh 發表聲明後具有韌性。加密貨幣在聯準會主席的評論——通膨風險已緩和——之後，重新站回 60,000 美元之上。不過，今年比特幣表現承壓，今年迄今從 2025 年 1 月的歷史高點 109,000 美元已下跌超過 50%。

目前回撤約為 42%，比特幣距離其高點也約少了 47,000 美元。比特幣年初曾站上 93,000 美元，但在 6 月收盤約為 60,000 美元；原因是該月最後一週比特幣跌至接近 57,800 美元的、創下全新 21 個月低點。月線目前在本月下跌約 18.39%。

比特幣 5.41% 的每週漲幅優於 4.15% 的月度報酬，顯示近期出現加速。上半年比特幣已損失約三分之一價值，如今夾在三股力量之間：新的 ETF 流入、激進的企業拋售，以及使風險資產不斷受罰的宏觀環境。

價格走勢顯示，比特幣在 63,000 美元上方守住支撐，且流動性良好、波動率偏低，表明呈現有序的盤整格局。日線 RSI 為 60.7，顯示偏多動能；但隨機指標與 Williams %R 的訊號顯示短期回撤風險。

4. 對加密貨幣市場的影響

短期含意：
若聯準會在較長期間維持較高利率，比特幣可能面臨更大的壓力。依照 CME FedWatch，交易商目前定價在 7 月升息的機率為 17%，較前一天的 42% 下降。市場給予聯準會在 7 月 28-29 日會議維持利率的約 70% 機率。預測公布後，加密貨幣價格下跌 1% 到 3%，其中比特幣在 63,900 美元附近交易，而 XRP 下跌超過 4%。

比特幣已失守 62,000 美元，過去 24 小時一度下跌 3.4% 至 61,850 美元。清算規模較小，約為過去 30 天市場在最糟時刻清算量的六分之一左右。

中期展望：
若通膨持續下降，利率可能趨於穩定，將為比特幣創造較有利的環境。由 AI 驅動的投資可能擴大美國經濟的生產力，從而可能利多風險資產。2026 年 7 月的基準情境 BTC 價格目標為 65,600 美元，而偏多情境目標則接近 70,000 美元。

5. 市場反應與情緒

恐懼與貪婪指數從 9 的「極度恐懼」改善至 26 的「恐懼」，顯示謹慎的樂觀。然而，機構型 ETF 流出在 30 天內達到 58.5 億美元，顯示持續的賣壓。比特幣 ETF 剛剛創下有紀錄以來最差的一個月：6 月資金淨流出 45 億美元，而 Citi 將其 12 個月的流入預測下修至零。

美國現貨比特幣 ETF 在 7 月 2 日錄得 2.235 億美元的淨流入，其中 Fidelity 的 FBTC 為 1.66 億美元；但 BlackRock 的 IBIT 則出現 4,040 萬美元的流出。Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日期間出售 3,588 枚 BTC，從長期累積轉向變現，並在 2026 年第 2 季於數位資產持有上報告 83.2 億美元的虧損。

衍生性商品維持穩定，資金費用中性為 0.0049%，未平倉量也持平在 463.8 億美元，降低清算風險。清算主要由空單回補主導，占 55.7% 的空單；但 Coinbase 溢價偏弱的訊號顯示缺乏美國現貨需求。需要留意的關鍵水位包括：站穩 60,000 美元以上，以及重新奪回 64,000 到 65,000 美元以確認偏多。

6. 交易量與流動性分析

自 Warsh 聲明後，比特幣交易量已適度增加。比特幣的整體市值約為 1.2 兆美元。2026 年 7 月，比特幣主導率為 56.3%，整體加密貨幣市值為 2.28 兆美元。比特幣占據總計 2.46 兆美元中的 1.39 兆美元市值。

比特幣位址數下降 7.6%，顯示鏈上活動降溫，這種情況常在更大幅價格波動出現前先行。交易商正在等待聯準會於 7 月 29 日的下一場會議，才會做出重大決策。

市場呈現流動性強、波動率低，形成有序的盤整格局。鯨魚累積與趨於穩定的資金流提供了對 ETF 流出的對沖。價格仍低於 50 日移動平均線（71,000 美元）以及 200 日移動平均線（72,000 美元），顯示中期趨勢仍偏空。

7. 價格預期與技術水位

若聯準會維持對 2% 目標的嚴格遵循，並讓利率維持在高位：
比特幣可能在 60,000 到 65,000 美元之間交易
觸及 70,000 美元可能面臨顯著阻力
市場需要更多額外的基本面催化劑，才能帶動持續上行

關鍵決策區包括重新站上 64,800 到 65,000 美元以延續偏多。若失守 62,200 美元支撐，可能打開通往 60,000 美元的路徑。投資人價格（Investor Price）為 48,300 美元，代表過去 15 年的歷史熊市底部。比特幣下一輪走勢圖（chart）目標包括 64,700 美元、65,622 美元與 67,292 美元。

依照 Rainbow Chart，比特幣目前約比 2026 年 7 月的「大甩賣（Fire Sale）」預測水位低 53.5%。預測 BUY 區位在 134,755 美元，接著是 Accumulate 在 184,990 美元，以及 Still Cheap 在 249,738 美元。

8. 投資建議與風險管理

建議謹慎：Warsh 的聲明顯示，聯準會將對通膨維持嚴密警戒。投資人可考慮以下策略：

短期維持謹慎，因為波動率可能上升
在做出重大決策前，等到聯準會 7 月 29 日會議結果
透過投資組合分散來降低風險
執行適當的風險管理策略，包括使用停損
密切監控即將公布的美國經濟數據，特別是就業數字與通膨報告
考慮對長期部位採用定期定額（dollar-cost averaging），而非一次性投入

Warsh 在向國會作證時強調，超過 63 個月、超出目標的通膨是不公平的負擔，也是對美國人民與企業課徵的稅。他承諾，若聯準會把政策做對，過去五年的通膨衝擊將成為過去。

加密貨幣市場仍高度受聯準會政策預期所影響。當交易商因應經濟數據公布與聯準會溝通而調整，市場可能仍將呈現高波動。機構配置者正在等待監管清晰度的正式通過，這可能引發新一輪的機構興趣。

@Gate_Square