#摩根士丹利增持千枚BTC 摩根士丹利在回檔時加碼，累積近 1,000 枚 BTC；在「高位」比特幣金庫持有之後，新的測試即將到來

近期香港加密市場的進展十分迅速。來自傳統金融機構與比特幣金庫公司的最新動向，再度成為焦點。一方面，久負盛名的投資銀行仍在持續買入；另一方面，由全球比特幣儲備公司持有的資產市值已大幅下滑，而加倉速度則明顯放緩。未來，這些「鯨魚」是否仍會堅定持有，或是會在更低水位選擇削減部位？市場正進入一個關鍵的觀察期。
根據 Arkham 監測數據，摩根士丹利在過去兩週內再次展現了「回檔買入」的決心。透過其現貨比特幣 ETF（MSBT），它已新增近 1,000 枚 BTC。截至目前，摩根士丹利的比特幣總持有量已達 5,761 枚 BTC；以目前價格估算，市值超過 3.69 億美元。這一舉動暗示在市場調整階段，傳統金融機構仍維持相對正面的配置姿態。
與此同時，Bitmine 主席 Tom Lee 在 X 上發表談話，對加密市場的未來持樂觀態度。他認為，TradFi（傳統金融）與加密貨幣市場「最終會融合為一」。這一看法源自他與 Fundstrat Capital 分發主管 Carrie Presley 的互動。Carrie 回憶道，六年前在一次訪談中，她就已告訴 Tom Lee，自己非常看好 ETH 與區塊鏈技術。Tom Lee 不僅同意這個觀點，還再次強調其堅定的長期看多立場。這次交流也再次凸顯主流金融對加密資產的接受度正在加深。不過，另一組數據揭示了當前市場的複雜性。
分析師 Darkfost 指出，自 2025 年 10 月以來，全球比特幣金庫公司持有部位的總市值，已從 3.96 兆美元下滑至 2.72 兆美元，蒸發逾 953k 美元。但值得注意的是，這些公司實際持有的 BTC 數量卻已從 953k 增至 114 萬枚。市值下滑完全是因為比特幣價格下跌，而非大規模拋售。2024 年 11 月至 2025 年 10 月期間，這些公司迎來了最集中的買入窗口；其持倉在不到一年內翻了三倍。他們的買入價格主要集中在 7.5 萬美元到 12.5 萬美元區間——正好位於比特幣歷史高點附近。但在今年 5 月比特幣進入明顯被低估的區間後，加倉速度急劇放緩，幾乎停滯。這也提出一個重要問題：既然這些金庫公司在高位建立了大部位，它們是否會選擇在當前低位賣出？近期 Strategy 已經開始賣出比特幣。如果在弱勢市場中，由於承受財務壓力而迫使更多公司減少部位，那麼 114 萬枚 BTC 的龐大持有量就可能成為新的拋售壓力來源，並為比特幣價格追加額外下行風險。
總體而言，傳統金融機構的持續進入為市場注入信心。但比特幣金庫公司在高位的高度集中，並結合當前加倉放緩的情況，使市場對未來資本流向保持高度警惕。加密市場正處於向與傳統金融深度整合的轉型階段；短期波動難以避免，而長期走勢仍將取決於市場參與者的實際行動以及情緒面的回升。
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