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BorrowingBuddy
2026-07-14 17:22:02
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瑞穗這刀砍得挺狠，Circle 的 OpenUSD 模式要是把利潤都讓給渠道，那跟傳統支付公司還有什麼差別？穩定幣賽道卷起來，使用者爽了，發行方難受。
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吴说区块链
2026-07-14 17:14:21
日本投資銀行瑞穗將 Circle 評級由「中性」下調至「跑輸大盤」，並將目標價由 85 美元下調至 50 美元，認為 OpenUSD 將大部分儲備收益分配給發行方和通路商的模式，可能迫使 Circle 向合作夥伴讓渡更多收益，從而壓縮利潤率。瑞穗因此將 Circle 2027 年分銷及交易成本率預期由 64% 上調至 73%，並將調整後 EBITDA 預測由 10.9 億美元下調至 6.99 億美元。（CoinDesk）
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瑞穗這刀砍得挺狠，Circle 的 OpenUSD 模式要是把利潤都讓給渠道，那跟傳統支付公司還有什麼差別？穩定幣賽道卷起來，使用者爽了，發行方難受。