0713：不慌

今天看盤時間比較充分，從早盤競價一直盯到收市，針對盤面一些動向的跟蹤和分析，在早盤消息彙總貼的評論區都即時分享了，這裡不重複了。[淘股吧]
先說跌穿年線這件事，從理論上說，跌穿三日不能收回，就正式進入技術性熊市，翻看了若干年前的幾次跌穿，有兩次超過3日沒能收回，確實都進入了非常漫長的熊市，最近的一次是去年4月7日關稅戰，剛好磨底三日，第4日跳空收回，隨後開啟了長達11個月的主升浪。直到滬指創十年新高。所以，這次依舊看三日，三日內不能收回年線，就準備冬眠吧，但我覺得可能性不大。邏輯展開說會很長篇，總之目前不具備進入熊市的內外因素和環境。不是明天就是後天，大概率會出現一波有一定持續性的反彈行情。

導致今天大跌的原因，是內外雙重因素綜合作用。
內部的因素，盤前盤中都有點評，一個巨頭長鑫上市效應，有部分穩健資金提防虹吸作用製造市場波動，因此提前撤退規避調整；另一個是7月15日中報強制預披露期前，有部分資金離場回避龍頭暴雷帶來的風險。對於規模比較大的機構，它們對風險和波動的管控很嚴格，SpaceX和海力士兩個巨頭上市帶來的衝擊歷歷在目。還有一些鬼故事，帖子裡也說了，Rubin delay，黃仁勳做了澄清有人未必信，但從供應鏈的實際動作看，台積電先進封裝已對Rubin排產上修150%，下游客戶也在減少GB300訂單、轉向加單Rubin，ODM端反饋目前進度正常，本月內即可交付，這些都是明確的正向信號。旭創的鬼故事昨晚一次講清楚，今天市場給了正回饋，扛了一整天拒絕翻綠。而另一個關於勝宏品質不合格被踢出供應鏈的鬼故事，也被調查結果戳穿，原來不是勝宏的PCB板子不合格，而是下游客戶工業富聯在泰國廠加工時的夾具出了問題，目前已經解決。製造一個鬼故事很容易，被衝擊後的修復過程則需要時間。

總之，內部的主因就是量化借所謂利空鬼故事砸盤，本輪大跌的核心內因，是量化資金的無序收割，徹底改寫了當下A股的交易生態，看看今晚竄升人氣榜第一的雪龍集團中午的分時圖，活久見的鬼刃圖形，再看看上週五集體爆發的商業航天今天的走勢對比，量化也太猖狂了。

外因，韓綜肯定是要背鍋了，指數大跌10%，海力士大跌15%，對比之前高位，近期的跌幅接近腰斬了。導火索是韓國投資證券（KIS）發的一份報告，預測海力士業績低於市場預期8%，市場擔心海力士公布業績後，和上次三星一樣遭資金兌現股價大跌，而選擇提前離場。韓股那邊估計也和大A一樣，有自媒體斷章取義製造焦慮，KIS的報告裡還強調，這僅僅是納入長協後的正常化調整，企業價值將從看「單季價格爆發力」，轉向看「高盈利的持續性」，估值邏輯在重塑，但市場只看見恐慌之下的踩踏。有分析認為，海力士的案例說明不是基本面崩了，是市場在為一個「更長、更穩的盈利週期」重新定價。這種因商業模式切換帶來的短期陣痛，或許，砸出的是黃金坑。
韓綜如此，大A何嘗不是，今天的千股跌超7%，百股跌停，泥沙俱下，被錯殺的那些基本面堅挺、訂單邏輯夠硬的票，後續必然給出一個修復。

今天盤後，一個大消息，應該都看到了，17號召開的2026世界人工智慧大會

本次大會300餘款產品全球首發，多家上市公司攜AI新品亮相。每年WAIC，都是AI領域上市公司一次同台競技。從算力晶片到大模型，從智能體落地到行業應用解決方案，頭部廠商紛紛把壓箱底的新品搬上展台。從國產算力、大模型及終端應用、具身智能是今年最搶眼的方向，也是產業熱度最高和投資領域最熱的主線。而國產算力方面的焦點，肯定首推華為Atlas 950 SuperPoD 萬卡級超節點真機全球首次完整線下展出-----不是昇騰昇騰 950DT 算力單卡，是整套萬卡液冷超節點整機機櫃。

我相信這也是今天超節點題材整體抗跌的主要因素。

利好賽道有：
高速連接器（本次最大增量，超節點剛需）--------靈衢 2.0 架構全面升級 224G 高速背板 / 線纜，單機價值是傳統伺服器 5-8 倍，萬卡集群用量暴增：
華豐科技 688629 ：華為一級主供，224G 連接器國內唯一量產，哈勃投資持股，超節點機櫃高速組件獨家份額 70%+，訂單排至 2027 年；
中航光電、航天電器：液冷連接器、配套高速線纜二供；
意華股份：高速銅纜、背板配套。

光互聯 / CPO/NPO（靈衢全光核心，光模組用量是傳統集群 5-15 倍）-------8192 卡集群需海量 800G/1.6T/3.2T 光引擎，近封裝光 NPO 是 950 超節點標配：
華工科技：華為金牌供應商，3.2T、1.6T 光模組核心供貨，NPO 近封裝光引擎獨家配套昇騰超節點；
中際旭創、新易盛：800G/1.6T 光模組批量供貨華為雲與昇騰集群；
光迅科技：高速光芯片配套。

昇騰整機 / 伺服器（萬卡集群交付載體）

高新發展（華鯤振宇）：昇騰 950 超節點整機核心合作夥伴，自研高密度液冷機櫃，國內訓練伺服器市占領先；
拓維資訊：華為昇騰整機代工，湘江智算核心交付方；
工業富聯：超節點機櫃 ODM 代工；
紫光股份（新华三）、浪潮信息：兼容昇騰架構液冷伺服器、智算總包。

液冷溫控（950 全液冷架構，剛需配套）--------萬卡高密度集群散熱完全依賴浸沒 / 冷板式液冷，增量爆發：

英維克、佳力圖：液冷機櫃、製冷系統；
高瀾股份：浸沒式液冷配套。

先進封裝 + HBM 儲存（昇騰 950 晶片、顯存封裝剛需）--------昇騰 950DT 採用 Chiplet、2.5D 先進封裝，萬卡集群配套海量 HBM 記憶體：
長電科技：昇騰 AI 晶片先進封測核心；
通富微電：GPU/NPU 高密度封裝；
江波龍、深科技：AI 儲存、HBM 模組配套；
深南電路、興森科技：FC-BGA 載板。

近期的所有下跌，都是情緒殺、資金殺、外圍殺，絕非產業邏輯反轉、賽道基本面惡化。相反，國產AI算力的利好催化，正在密集落地、持續超預期，中長期確定性穩居全市場第一。

日內其他消息面

關於中報

晚上，光纖出中報：
亨通光電：預計上半年淨利潤同比增長87%-121%。Q2淨利潤預計19.1億-24.63億，環比增長72%-122%。光纖板塊為主要利潤增量來源。預期22-25億的都有。
PCB、CCL業績還不錯：
滬電股份：上半年淨利潤同比預增68%-78%。Q2淨利潤預計15.88億-17.58億，環比增長27.86%-41.55%。中值略超預期。
生益科技：預計上半年淨利潤同比增長117%-131%。Q2淨利潤預計19.41億-21.4億，環比增長67%-84%。超預期。生益電子：預計上半年淨利潤10.82億元-11.37億元 同比增長104%-114%。Q2淨利潤預計6.37億-6.92億，環比增長43%-55%。
深南電路：預計上半年淨利潤同比增長54%-69%。Q2淨利潤預計12.5億-14.5億，環比增長46%-70%。
金安國紀：預計上半年淨利7.30億元-8.20億元，同比增長936%-1063%。Q2淨利潤預計5.28億-6.18億，環比增長161%-206%。超預期
華正新材：預計上半年淨利潤同比增長263%-380%。Q2淨利潤預計1.24億-1.74億，環比增長301%-462%。覆銅板行業需求提升積極開拓市場適時產能擴張實現量價齊升
封測：
華天科技：預計上半年淨利潤同比增長231%-275%。Q2淨利潤預計6.63億-7.63億，環比增長664%-779%。扣非1.886億元 - 2.686億元。集成電路市場需求提升生產規模及營業收入增長
博杰股份：預計上半年淨利潤同比增長643%-816% AI伺服器相關測試解決方案及MLCC設備業務規模與效益同步提升。Q2淨利潤預計0.84億-1.19億，環比增長27%-80%。超預期
立昂微：預計上半年淨利潤8500萬元同比扭虧為盈 12英寸矽片產銷量大幅增長。Q2淨利潤預計0.78億，超預期
北京君正：預計上半年淨利潤同比增長431%-531%。Q2淨利潤預計7.6億-9.63億，環比增長138%-202%。儲存晶片需求旺盛 DRAM 產品售價漲幅較大

其他重要新聞：
1、國務院批復《擴大消費「十五五」規劃》：到2030年居民消費率明顯提高 社會消費品零售總額達到60萬億元左右。持續鞏固資本市場穩中向好發展態勢，多渠道增加城鄉居民財產性收入。
點評：常規五年消費規劃只會講補貼、文旅、家電、內需，直接把「股市走穩」和「居民增收、拉動消費」綁定寫入國家級頂層文件，是本次最大超預期信號。週末分享了大摩中國首席經濟學家的一個訪談要點，不得不佩服這種頂尖專業人士對經濟、政策層面的深入研究和前瞻，他對本月重要會議內容的預期，幾乎是逐樣落地。
2、《國民健康「十五五」規劃》發布：全鏈條支持創新藥和醫療器械發展應用 支持創新藥臨床使用
3、民政部等14部門公布《康復輔助器具產業擴能提質三年行動方案（2026—2028年）》：攻堅腦機介面、康養機器人、仿生假肢等前沿技術 推動我國康復輔具產業擴能提質
4、商業航天：
長征五號遙十四火箭運抵文昌 將執行嫦娥七號任務
SpaceX 星艦週四進行第13次試飛 20顆V3衛星將首次部署
5、字節跳動回應：沒有做智能駕駛業務的計畫。此前傳 字節正探索進入自動駕駛領域 由Seed世界模型團隊負責
6、META 宣布將追加400億美元投資路易斯安那州資料中心 將該資料中心擴展至5GW的計算容量

今日操作：
操作上算是吸取了週五的教訓，發現苗頭不對立即清倉，減少了損失。
盤中的兩次抄底，第一次抄底華海清科有點急了，不過走勢還算堅韌，大盤跌成這樣還能反覆翻紅。
午后，抄了艾森股份。
一個設備，一個材料，預備三成倉明日抄國產算力。

今天下午保姆打電話說老爸昏迷，緊叫120送進醫院，忙到晚上才回家，所幸目前狀況穩定了。後續有可能暫時停更，請朋友們原諒。