比特幣累積訊號在復甦期間形成

• 比特幣的累積仍在持續，Glassnode 數據顯示在持續中的市場底部形成期間，長期持有者的壓力正在加劇。

• Glassnode 顯示已實現損失持續攀升，同時歷史模式仍偏向在出現持久反彈之前，延長累積的走勢。

• 比特幣收復了關鍵的日內水位，買方守住支撐，與在鏈上指標中看到的更廣泛累積訊號一致。

鏈上數據顯示已觀察到長期持有者的活動，證實了比特幣累積的持續趨勢。投資人仍關注情況是否會從下跌趨勢轉向更廣泛的復甦。

Glassnode 數據訊號顯示持續累積階段

在 Whale Factor 分享的評論之後，Glassnode 數據吸引了新的關注。更新內容描述多個鏈上指標中出現累積訊號。然而，它也指出市場底部仍需要更多時間。

來源：X

該圖表將比特幣的長期持有者已實現損失與市場表現進行比較。已實現損失是指在低於其取得價格的情況下賣出的幣。數值越高，通常會伴隨市場壓力升高的時期。

歷史循環在出現持久反彈之前，也呈現類似行為。在 2018 年，隨著看跌壓力加劇，已實現損失上升。市場隨後進入一段延長的累積區間，之後才恢復。

類似的序列也在整個 2022 年熊市期間展開。已實現損失在移動平均線上升至超過 3 億美元。賣壓在比特幣建立更強復甦之前逐步緩和。

長期持有者行為反映市場調整

近期的 Glassnode 讀數顯示已實現損失出現另一波顯著增加。目前數值仍低於上一個循環的最高水位。不過，仍高於 2024 年大部分期間與 2025 年初所記錄的狀況。

Whale Factor 將這些發展描述為早期累積，而非確認。相關評論沒有宣稱市場底已完成。參與者的主要訊息仍是需要耐心。

該指標使用 30 天移動平均值以提升趨勢可視性。透過這項計算，日常波動的影響會變得較不顯著。因此，持續的賣出活動在不同市場循環中更容易被辨識出來。

歷史證據也顯示，大型底部往往不會在資金恐慌後立刻出現。市場通常會先趨於穩定，然後才由更強的買方吸收現有供給。橫盤交易常常會先於持續的上行動能。

比特幣在復甦後收復關鍵支撐

截至撰寫時，比特幣距離日內低點為 63,081.84 美元。該時段以小幅的日內上漲收尾。最後幾小時的交易期間，控制權逐步回到買方手中。

早期的賣出活動使比特幣回到 61,700 美元附近的支撐區。買方在多次測試中反覆守住該水位。這些反應阻止了進一步的下行壓力成形。

市場稍後進入盤整階段，然後動能才逐步增強。比特幣在有限回檔的情況下收復先前阻力。這一序列讓偏多結構在收盤前更為乾淨。

儘管交易活動較低，市值仍約達 1.26 兆美元。復甦時段的交易量下降約 9.4%。在技術面強度與 Glassnode 數據的共同支撐下，市場仍在進行主動累積的過程，而非已完成市場底部。