吳說本週總體經濟指標與分析：美國通膨指標 CPI、PPI、美聯儲半年期貨幣政策報告

編譯：GaryMa 吳說區塊鏈

摘要

上週美聯儲啟動貨幣政策框架重估，會議紀要顯示內部仍存分歧；美國就業數據保持穩定，歐元區通膨壓力升溫，中國 6 月 CPI 回落；本週重點關注美國通膨指標 CPI、PPI 以及美聯儲半年度貨幣政策報告等。

上週回顧

過去一週，美伊圍繞霍爾木茲海峽再度激烈交火。伊朗襲擊多艘商船並宣布封鎖海峽，美國隨即連續空襲伊朗飛彈、無人機、海軍及通訊設施；伊朗則以飛彈和無人機襲擊卡塔爾、科威特、巴林等海灣國家的美軍目標。特朗普宣布此前停火已經結束。儘管雙方仍透過阿曼等管道接觸，但衝突已明顯外溢，全球航運與能源供應風險進一步上升。

美聯儲宣布成立五個獨立工作組，以重新評估貨幣政策框架，涵蓋溝通機制、資產負債表政策、數據體系、AI 對生產率和就業的影響以及通膨框架等領域。工作組成員包括 a16z 聯合創始人 Marc Andreessen、諾獎得主 Thomas Sargent、哈佛教授 Greg Mankiw、Anthropic 研究人員 Charles Jones 等。美聯儲主席 Kevin Warsh 表示，美國經濟正經歷重大變化，美聯儲需要重新審視其分析工具和政策方法，以確保更好地實現價格穩定和充分就業目標。

美國截至 7 月 4 日當週初請失業金人數 21.5 萬人，預期 21.8 萬人，前值由 21.5 萬人修正為 21.7 萬人。

美聯儲貨幣政策會議紀要顯示：內部分歧，通膨與利率前景未明。

歐央行 6 月會議紀要出爐：通膨上行風險成共識，年內最多三次升息定價持續發酵。

中國 6 月 CPI 年增率 1%，低於預期，較上月有所回落。

本週重點事件 & 指標

7 月 14 日

美國 6 月未季調 CPI 年增率（20:30）

美聯儲主席沃什出席眾議院金融服務委員會「美聯儲半年度貨幣政策報告」聽證會（22:00）

7 月 15 日

美國 6 月 PPI 年增率（20:30）

美聯儲主席沃什出席參議院銀行、住房與城市事務委員會「美聯儲半年度貨幣政策報告」聽證會（22:00）

7 月 16 日

美聯儲公布經濟狀況褐皮書（02:00）

美國截至 7 月 11 日當週初請失業金人數（萬人）（20:30）

7 月 17 日

美聯儲副主席傑斐遜就經濟和貨幣政策發表談話（07:00）

美國 7 月一年期通膨率預期初值（22:00）

美國 7 月密歇根大學消費者信心指數初值（22:00）