Q2 的數字相當亮眼。DRAM 價格按季上漲 74%，其中 Server DRAM 與 Mobile DRAM 皆上漲超過 60%，反映來自 AI 伺服器與高效能運算的強勁需求。不過，Bernstein 預期 Q3 將回歸較正常的節奏，DRAM 價格將以較可持續的 13%–18% 上漲，因為消費性電子需求仍持續走弱。
NAND 市場則呈現另一種情況。晶圓價格開始轉弱，但手機與 SSD 合約價已上漲約 60%，顯示即便消費市場部分放緩，企業與 AI 相關需求仍維持韌性。
Bernstein 仍看多的最大原因，是來自主要 AI 雲端供應商的長期訂單浪潮不斷擴大。隨著企業持續擴建 AI 資料中心，對高效能記憶體的需求預期將維持強勁，足以支撐產業的獲利週期遠超過當前年度。
Bernstein 仍對三星（Samsung）、SK Hynix、Micron 和 SanDisk 給予正向評等，同時在 Kioxia 上保持更審慎的態度，突顯 AI 需求很可能在記憶體產業內創造贏家與輸家。
這一輪週期的下一階段，未必能帶來今年稍早那種爆發性的漲幅，但如果 Bernstein 的判斷正確，投資人仍可能正在觀察近期史上最長、也最強的、由 AI 驅動的記憶體循環之一。
你認為 AI 需求會讓記憶體超級週期一路延續到 2027 年，還是隨著消費需求放緩，最終會壓過 AI 熱潮的影響？
#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
記憶體多頭行情並未結束——Bernstein 預期它將持續到 2027 年
許多投資人認為，記憶體晶片的爆發式反彈已接近尾聲。Bernstein 的看法則不同。
根據 Bernstein 最新的儲存產業報告，預期記憶體多頭行情將維持到 2027 年。雖然爆發式價格上漲的階段正在降溫，但更廣泛的景氣上行仍受到一股強大力量支撐：AI 基礎建設需求。
第二季的數據非常亮眼。DRAM 價格季增 74%，其中伺服器 DRAM 與行動 DRAM 的漲幅皆超過 60%，反映出來自 AI 伺服器與高效能運算的強勁需求。不過，Bernstein 預期第三季增速將趨於正常，DRAM 價格成長更具永續性的 13%–18%，因為消費性電子需求仍在走弱。
NAND 市場則講述了另一個故事。晶圓價格開始轉弱，但行動與 SSD 合約價格已上漲約 60%，顯示即便消費市場部分降溫，企業與 AI 相關需求依然具韌性。
Bernstein 仍看多的最大原因，是來自主要 AI 雲端供應商的長期訂單波正在擴大。隨著企業持續擴建 AI 資料中心，對高效能記憶體的需求預期仍將保持強勁，足以支撐產業的獲利循環，遠超過目前這一年。
Bernstein 持續對 Samsung、SK Hynix、Micron 與 SanDisk 給予正面評價，同時對 Kioxia 仍較審慎，凸顯 AI 需求很可能在記憶體領域產生贏家與輸家。
這一輪週期的下一階段，可能不會帶來今年稍早那種爆炸性的漲幅，但如果 Bernstein 的判斷正確，投資人仍可能正面臨近代史上最長、且最強的、由 AI 推動的記憶體週期之一。
你認為 AI 需求會在 2027 年之前持續支撐記憶體超級循環，還是隨著消費性需求放緩，最終會壓過 AI 的繁榮？
記憶體牛市還沒結束——Bernstein 預期它將持續到 2027 年
許多投資人認為，記憶體晶片的爆發性反彈已接近尾聲。Bernstein 的看法不同。
根據 Bernstein 最新的儲存產業報告，記憶體牛市預計將維持到 2027 年不變。儘管爆發式的漲價行情正在降溫，但更廣泛的景氣上升週期仍有一股強大的力量支撐：AI 基礎建設需求。
Q2 的數字相當亮眼。DRAM 價格按季上漲 74%，其中 Server DRAM 與 Mobile DRAM 皆上漲超過 60%，反映來自 AI 伺服器與高效能運算的強勁需求。不過，Bernstein 預期 Q3 將回歸較正常的節奏，DRAM 價格將以較可持續的 13%–18% 上漲，因為消費性電子需求仍持續走弱。
NAND 市場則呈現另一種情況。晶圓價格開始轉弱，但手機與 SSD 合約價已上漲約 60%，顯示即便消費市場部分放緩，企業與 AI 相關需求仍維持韌性。
Bernstein 仍看多的最大原因，是來自主要 AI 雲端供應商的長期訂單浪潮不斷擴大。隨著企業持續擴建 AI 資料中心，對高效能記憶體的需求預期將維持強勁，足以支撐產業的獲利週期遠超過當前年度。
Bernstein 仍對三星（Samsung）、SK Hynix、Micron 和 SanDisk 給予正向評等，同時在 Kioxia 上保持更審慎的態度，突顯 AI 需求很可能在記憶體產業內創造贏家與輸家。
這一輪週期的下一階段，未必能帶來今年稍早那種爆發性的漲幅，但如果 Bernstein 的判斷正確，投資人仍可能正在觀察近期史上最長、也最強的、由 AI 驅動的記憶體循環之一。
你認為 AI 需求會讓記憶體超級週期一路延續到 2027 年，還是隨著消費需求放緩，最終會壓過 AI 熱潮的影響？