USD1 是由 World Liberty Financial 發行、BitGo Trust 托管的法幣抵押型穩定幣，儲備為短期美債+現金+政府貨幣基金，截至 2026 年 7 月流通量已超 45 億美元，部署在 10 余條鏈上。近期其鏈上質押 APR 從 8.26% 上調至 8.88%，次日計息、每日派發、可隨時贖回，收益來源主要是短債利差、機構借貸（借款人以 BTC、ETH 等藍籌抵押，LTV 50%–65%）以及永續基差策略。

橫向比一下：傳統儲蓄 0.01%–0.50%、美債約 1.5%–2.5%、投資級公司債 2.5%–4%，USD1 質押 8.88% 明顯高出一截，在 3%–4% 通膨環境下還能剩約 5 個點實際收益。相關標的裡，COIN（Coinbase）作為合規託管與質押通道的受益方，情緒上也常被一同帶動。

個人偏謹慎看待。8.88% 遠高於底層美債（~5%）和同業 USDC/USDT 理財，高出的部分實質是加了借貸槓桿和基差敞口——一旦 BTC、ETH 急跌觸發清算潮，或平台資金費率轉負，收益率大概率回撤，穩定幣本身也有脫錨/智能合約/兌付對手方風險。小倉位玩可以，別把「穩定幣=無風險」這事兒想太滿。#USD1链上质押享年化8.88%