本報記者 彭 妍
銀行理財公司正在進一步拓寬參與全球化資產配置的渠道。繼中銀理財、工銀理財和招銀理財去年末落地「南向通」債券投資後，多家機構於近期紛紛展開配套外匯交易及債券投資。
受訪專家表示，「南向通」、外幣對市場兩大渠道同步擴容，打通理財資金「海外資產投資+匯率風險對沖」完整業務閉環，能夠豐富理財產品供給、優化大類資產結構，長期助力人民幣國際化發展。但也應看到，跨境投研儲備薄弱、境內外合規規則存在差異等多重現實挑戰，仍是理財機構推進全球化布局亟待化解的難題。
多項新業務落地
銀行理財公司跨境投資業務再迎利好，市場參與渠道與交易品類持續擴容。
近期，中銀理財正式加入銀行間外幣對市場，依託外匯交易中心平台與中國銀行成功達成美元對瑞士法郎的即期、遠期交易，成為首家參與銀行間外幣對市場的理財公司。該公司表示，此次透過外匯交易中心平台達成交易，實現了交易流程的電子化，顯著提升了交易執行效率與規範性，同時拓寬了機構交易對手覆蓋範圍、豐富流動性供給渠道，為外幣類理財產品的資產配置、匯率風險對沖提供了更高效、靈活的途徑。
除外幣交易渠道實現突破外，理財公司「南向通」債券投資業務也持續落地。5月末，交通銀行香港分行聯動深圳分行同業部與招銀理財成功達成債券通「南向通」債券投資交易，這也是「南向通」投資主體擴容後，銀行與理財公司合作落地的首筆相關業務。據悉，在「南向通」參與主體範圍擴容後，交通銀行香港分行迅速對接理財機構需求，高效完成業務籌備與落地工作。
市場參與主體方面，截至2026年5月份，已有260餘家機構參與銀行間外幣對市場，覆蓋國有大行、股份制銀行、城鄉農商行、外資銀行、境外銀行、證券公司等。
博通諮詢金融行業資深分析師王蓬博表示，理財公司同步布局「南向通」、外幣對市場，將實現投資與匯率對沖雙重升級：「南向通」豐富離岸信用債、綠色債配置標的，外幣對衍生品構建「資產+貨幣」配置體系，長期優化理財收益風險表現，重塑離岸人民幣債市格局。兩類准入資質破解兩大業務難題，既打通人民幣出境投境外債的合規通道，也讓理財機構可在境內直接交易外幣，有效縮減換匯成本、簡化操作，同時配套匯率對沖工具，為投資美元債、點心債提供流動性與風控保障。
積極參與全球資產配置
多元化跨境工具落地，推動銀行理財跨境投資從試點探索轉向常態化布局，行業資產配置與核心競爭力邏輯同步重塑。
蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，境內固收產品收益下行疊加大灣區金融互聯互通政策落地，促使理財機構加大對「南向通」、合格境內機構投資者（QDII）布局力度。增配境外多元高收益資產可分散本土市場波動、增厚產品收益，行業競爭核心也轉向全球宏觀研判、多資產組合與匯率對沖能力，整體市場抗風險韌性持續增強。
「出海」需求高漲之下，理財行業仍面臨多重現實約束。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，從宏觀層面來看，理財公司跨境投資主要面臨四大難題：跨境投研儲備不足、匯率波動易侵蝕投資收益、境外地緣政治與合規環境存在不確定性、跨境資金流動性管理難度更大，這對機構整體風控體系建設提出了更高要求。
實操層面，薛洪言認為，相關機構需打造「境外固收+匯率對沖」標準化組合，依託衍生品鎖定匯兌風險，同時自建或聯動境外機構補齊投研短板，並透過金融科技打通系統直連，搭建跨境合規風控體系。
另據婁飛鵬預計，從中長期維度來看，「南向通」、跨境理財通將成為理財「出海」核心渠道，外幣對市場交易也會逐步常態化。
（編輯：錢曉睿）
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銀行理財公司進一步拓寬跨境投資管道
本報記者 彭 妍
銀行理財公司正在進一步拓寬參與全球化資產配置的渠道。繼中銀理財、工銀理財和招銀理財去年末落地「南向通」債券投資後，多家機構於近期紛紛展開配套外匯交易及債券投資。
受訪專家表示，「南向通」、外幣對市場兩大渠道同步擴容，打通理財資金「海外資產投資+匯率風險對沖」完整業務閉環，能夠豐富理財產品供給、優化大類資產結構，長期助力人民幣國際化發展。但也應看到，跨境投研儲備薄弱、境內外合規規則存在差異等多重現實挑戰，仍是理財機構推進全球化布局亟待化解的難題。
多項新業務落地
銀行理財公司跨境投資業務再迎利好，市場參與渠道與交易品類持續擴容。
近期，中銀理財正式加入銀行間外幣對市場，依託外匯交易中心平台與中國銀行成功達成美元對瑞士法郎的即期、遠期交易，成為首家參與銀行間外幣對市場的理財公司。該公司表示，此次透過外匯交易中心平台達成交易，實現了交易流程的電子化，顯著提升了交易執行效率與規範性，同時拓寬了機構交易對手覆蓋範圍、豐富流動性供給渠道，為外幣類理財產品的資產配置、匯率風險對沖提供了更高效、靈活的途徑。
除外幣交易渠道實現突破外，理財公司「南向通」債券投資業務也持續落地。5月末，交通銀行香港分行聯動深圳分行同業部與招銀理財成功達成債券通「南向通」債券投資交易，這也是「南向通」投資主體擴容後，銀行與理財公司合作落地的首筆相關業務。據悉，在「南向通」參與主體範圍擴容後，交通銀行香港分行迅速對接理財機構需求，高效完成業務籌備與落地工作。
市場參與主體方面，截至2026年5月份，已有260餘家機構參與銀行間外幣對市場，覆蓋國有大行、股份制銀行、城鄉農商行、外資銀行、境外銀行、證券公司等。
博通諮詢金融行業資深分析師王蓬博表示，理財公司同步布局「南向通」、外幣對市場，將實現投資與匯率對沖雙重升級：「南向通」豐富離岸信用債、綠色債配置標的，外幣對衍生品構建「資產+貨幣」配置體系，長期優化理財收益風險表現，重塑離岸人民幣債市格局。兩類准入資質破解兩大業務難題，既打通人民幣出境投境外債的合規通道，也讓理財機構可在境內直接交易外幣，有效縮減換匯成本、簡化操作，同時配套匯率對沖工具，為投資美元債、點心債提供流動性與風控保障。
積極參與全球資產配置
多元化跨境工具落地，推動銀行理財跨境投資從試點探索轉向常態化布局，行業資產配置與核心競爭力邏輯同步重塑。
蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，境內固收產品收益下行疊加大灣區金融互聯互通政策落地，促使理財機構加大對「南向通」、合格境內機構投資者（QDII）布局力度。增配境外多元高收益資產可分散本土市場波動、增厚產品收益，行業競爭核心也轉向全球宏觀研判、多資產組合與匯率對沖能力，整體市場抗風險韌性持續增強。
「出海」需求高漲之下，理財行業仍面臨多重現實約束。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，從宏觀層面來看，理財公司跨境投資主要面臨四大難題：跨境投研儲備不足、匯率波動易侵蝕投資收益、境外地緣政治與合規環境存在不確定性、跨境資金流動性管理難度更大，這對機構整體風控體系建設提出了更高要求。
實操層面，薛洪言認為，相關機構需打造「境外固收+匯率對沖」標準化組合，依託衍生品鎖定匯兌風險，同時自建或聯動境外機構補齊投研短板，並透過金融科技打通系統直連，搭建跨境合規風控體系。
另據婁飛鵬預計，從中長期維度來看，「南向通」、跨境理財通將成為理財「出海」核心渠道，外幣對市場交易也會逐步常態化。
（編輯：錢曉睿）
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