2026 年 Intel（INTC 2.40%）與 AMD（AMD +2.13%）的投資人，可能很難找到比他們更幸福的投資人了。若你在 2026 年初買進股票，報酬可說驚人。Intel 的股價幾乎翻了三倍，而 AMD 的股價則上漲約 140%。這些成績非常棒，但兩檔股票在過去幾天都出現了走弱。
自從 7 月翻篇以來，這兩檔的沉重賣壓就一直存在；AMD 股價暴跌超過 10%，而 Intel 則下跌 20%。這在短時間內屬於大規模拋售，但這是否意味著該到了投資人恐慌、該賣出股票的時候？還是說這正是一個絕佳的買入機會？讓我們來看看。
圖片來源：Getty Images。
AMD 和 Intel 有一個共同主題：兩者都是「轉機」題材。近年來 AMD 和 Intel 都輸給了它們的主要競爭對手，而市場正押注重大轉機即將發生。
AMD 正試圖在 GPU 市場上向 Nvidia（NVDA +3.90%）奪回一些地盤。這條產品線最大的成長領域是在資料中心，而在該領域中 Nvidia 已經完全主導了 AMD。不過，市場也曾期待 AMD 能在某些方面重新追上 Nvidia。
在第一季，AMD 的資料中心事業部年增 57%，營收達 58. 億美元。這比過去幾季顯著改善，整體表現亮眼，但終究還是「不如 Nvidia」。在 Nvidia 的第一季，其資料中心事業部營收達 752 億美元，年增 92%。因此不只是 Nvidia 幾乎大了將近 15 倍，而且成長速度也快得多。
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Advanced Micro Devices
今日變動
（2.13%）$11.62
目前股價
$558.34
市值
$910BMarket cap 的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。市值的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。
日內區間
$540.26 - $560.19
52 週區間
$141.90 - $584.73
成交量
547.1K
平均成交量
36.5M
毛利率
47.09%
看起來 AMD 並沒有在與業界公認的領導者、Nvidia 的競爭中做出什麼特別的事情，所以我對 AMD 的實力仍存疑。
與此同時，Intel 正在兩個方向追趕競爭對手。就其晶片部門而言，它其實是在與 AMD 競爭。然而，Intel 更大的重心在於其晶圓代工業務，這個業務是與 **台灣積體電路製造 **（TSM 0.55%）競爭。於第 1 季，Intel 的晶圓代工事業部營收成長 16% 至 54 億美元。再一次地，表現不如 TSMC：TSMC 的營收為 359 億美元，年增 41%。
Intel
（-2.40%）$-2.70
$109.84
$552BMarket cap 的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。市值的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。
$107.45 - $110.85
$18.96 - $142.35
70.8M
134.3M
35.90%
市場預期 Intel 與 AMD 都會出現驚人的轉機，但現實是：近年來主導它們的那幾家公司，依然遠遠優於它們。更糟的是，兩者都被估值得很昂貴。
查看 Intel 與 AMD 的估值，也能看到另一個關鍵因素：真正還沒發生的那部分轉機，已經先被計入股價之中。AMD 的遠期本益比是 70 倍，而其對手 Nvidia 為 22.8 倍。Intel 也一樣：其遠期本益比是 100 倍，而 TSMC 為 27.5 倍。
TSM 遠期本益比（Forward）資料，來源：YCharts
若這兩檔要成長到能夠消化自身估值，並且在與競爭對手相近的水準交易，Intel 必須在超過 2026 年的預測之外，讓獲利增加四倍。AMD 稍微沒那麼激進，但仍必須讓獲利在超過 2026 年的預測之外達到三倍。這是一種「巨獸等級」的表現；而在競爭對手持續以驚人的節奏推進獲利與營收成長的情況下，要讓這些公司達到合理估值的門檻還會不斷上移。
因此，我認為把資金從 Intel 與 AMD 轉向它們的競爭對手，最有意義。這兩檔股票漲了不少，而且很可能已經漲過頭。與此同時，TSMC 與 Nvidia 的估值更具吸引力，我也認為投資人相較於 AMD 與 Intel，會對這兩檔的長期報酬更感滿意。
32.99萬 熱度
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英特爾與 AMD 的股價在過去幾天內大幅下跌。現在是該恐慌的時候嗎？
2026 年 Intel（INTC 2.40%）與 AMD（AMD +2.13%）的投資人，可能很難找到比他們更幸福的投資人了。若你在 2026 年初買進股票，報酬可說驚人。Intel 的股價幾乎翻了三倍，而 AMD 的股價則上漲約 140%。這些成績非常棒，但兩檔股票在過去幾天都出現了走弱。
自從 7 月翻篇以來，這兩檔的沉重賣壓就一直存在；AMD 股價暴跌超過 10%，而 Intel 則下跌 20%。這在短時間內屬於大規模拋售，但這是否意味著該到了投資人恐慌、該賣出股票的時候？還是說這正是一個絕佳的買入機會？讓我們來看看。
圖片來源：Getty Images。
這兩檔的轉機仍在進行中
AMD 和 Intel 有一個共同主題：兩者都是「轉機」題材。近年來 AMD 和 Intel 都輸給了它們的主要競爭對手，而市場正押注重大轉機即將發生。
AMD 正試圖在 GPU 市場上向 Nvidia（NVDA +3.90%）奪回一些地盤。這條產品線最大的成長領域是在資料中心，而在該領域中 Nvidia 已經完全主導了 AMD。不過，市場也曾期待 AMD 能在某些方面重新追上 Nvidia。
在第一季，AMD 的資料中心事業部年增 57%，營收達 58. 億美元。這比過去幾季顯著改善，整體表現亮眼，但終究還是「不如 Nvidia」。在 Nvidia 的第一季，其資料中心事業部營收達 752 億美元，年增 92%。因此不只是 Nvidia 幾乎大了將近 15 倍，而且成長速度也快得多。
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NASDAQ：AMD
Advanced Micro Devices
今日變動
（2.13%）$11.62
目前股價
$558.34
关键数据点
市值
$910BMarket cap 的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。市值的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。
日內區間
$540.26 - $560.19
52 週區間
$141.90 - $584.73
成交量
547.1K
平均成交量
36.5M
毛利率
47.09%
看起來 AMD 並沒有在與業界公認的領導者、Nvidia 的競爭中做出什麼特別的事情，所以我對 AMD 的實力仍存疑。
與此同時，Intel 正在兩個方向追趕競爭對手。就其晶片部門而言，它其實是在與 AMD 競爭。然而，Intel 更大的重心在於其晶圓代工業務，這個業務是與 **台灣積體電路製造 **（TSM 0.55%）競爭。於第 1 季，Intel 的晶圓代工事業部營收成長 16% 至 54 億美元。再一次地，表現不如 TSMC：TSMC 的營收為 359 億美元，年增 41%。
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NASDAQ：INTC
Intel
今日變動
（-2.40%）$-2.70
目前股價
$109.84
关键数据点
市值
$552BMarket cap 的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。市值的計算僅使用公開交易的已發行股份。不包含未上市、私人或非交易的雙重類別股份。推算市值可能有所不同。
日內區間
$107.45 - $110.85
52 週區間
$18.96 - $142.35
成交量
70.8M
平均成交量
134.3M
毛利率
35.90%
市場預期 Intel 與 AMD 都會出現驚人的轉機，但現實是：近年來主導它們的那幾家公司，依然遠遠優於它們。更糟的是，兩者都被估值得很昂貴。
先前已被股價反映的預期太高
查看 Intel 與 AMD 的估值，也能看到另一個關鍵因素：真正還沒發生的那部分轉機，已經先被計入股價之中。AMD 的遠期本益比是 70 倍，而其對手 Nvidia 為 22.8 倍。Intel 也一樣：其遠期本益比是 100 倍，而 TSMC 為 27.5 倍。
TSM 遠期本益比（Forward）資料，來源：YCharts
若這兩檔要成長到能夠消化自身估值，並且在與競爭對手相近的水準交易，Intel 必須在超過 2026 年的預測之外，讓獲利增加四倍。AMD 稍微沒那麼激進，但仍必須讓獲利在超過 2026 年的預測之外達到三倍。這是一種「巨獸等級」的表現；而在競爭對手持續以驚人的節奏推進獲利與營收成長的情況下，要讓這些公司達到合理估值的門檻還會不斷上移。
因此，我認為把資金從 Intel 與 AMD 轉向它們的競爭對手，最有意義。這兩檔股票漲了不少，而且很可能已經漲過頭。與此同時，TSMC 與 Nvidia 的估值更具吸引力，我也認為投資人相較於 AMD 與 Intel，會對這兩檔的長期報酬更感滿意。