備受關注的券商「萬億級」航母逐漸逼近。
10月9日，國泰君安、海通證券同步發布合併重組相關預案及復牌公告，兩家公司股票擬於10月10日復牌，較預計時間提前了8個交易日。
據最新公告，本次合併採取國泰君安換股吸收合併海通證券的方式，海通證券與國泰君安的換股比例為1：0.62，A股與H股擬採用相同換股比例，即1股海通證券A股/H股股票可以換得0.62股國泰君安A股/股股票。
合併完成後，海通證券將終止上市並註銷法人資格。合併後公司將採用新的公司名稱。
隨著兩大頭部券商合併重組順利推進，資本市場亦聞風而動。10月10日，國泰君安、海通證券A股復牌雙雙漲停。截至當日收盤，國泰君安報16.17元，海通證券報9.65元。
重組方案出爐，將採用新公司名
根據國泰君安、海通證券發布的合併交易預案，本次交易採取國泰君安換股吸收合併海通證券的方式，即國泰君安向海通證券全體A股換股股東發行國泰君安A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行國泰君安H股股票。
合併完成後，海通證券將終止上市並註銷法人資格。國泰君安因本次換股吸收合併所發行的A股股票將申請在上交所主機板上市流通、H股股票將申請在香港聯交所主機板上市流通。合併後公司將採用新的公司名稱。
在定價方面，本次換股吸收合併以市場價格換股，A股與H股擬採用相同換股比例。兩家公司A股換股價格按照定價基準日前60個交易日的A股股票交易均價經除權除息調整後確定，並由此確定A股及H股換股比例。
根據公告，國泰君安A股換股價格為13.83元/股，海通證券換股價格為8.57元/股，海通證券與國泰君安的換股比例為1:0.62。以此換股比例計算，國泰君安的H股換股價格為7.73港元/股，海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。
此外，在本次換股吸收合併基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國有資產經營有限公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金。控股股東以每股淨資產定向增持國泰君安股份，高於停牌前股價，並承諾5年內不減持。
國泰君安與海通證券同屬上海國資旗下金融機構。截至2024年6月末，國泰君安總資產規模達8980.6億元，在境內共設有37家證券分公司、345家證券營業部、25家期貨分公司。海通證券總資產規模達7214.15億元，在境內共設有29家證券分公司、311家證券營業部、11家期貨分公司、34家期貨營業部。兩家公司合併後，存續公司的總資產、淨資產將分別為16195億元、3311億元，均位列行業第一。
對於本次交易的影響，國泰君安表示，存續公司的主營業務將保持不變，在資本實力、客戶基礎、服務能力和營運管理等多方面顯著增強核心競爭力。
值得一提的是，「國泰君安」由原國泰證券和原君安證券合併而成，此番國泰君安與海通證券強強聯合，合併後公司將如何命名備受市場關注。
天眼查顯示，國泰君安在9月8日申請註冊了超過20個商標，名稱包括「國泰海通」「海通國泰」「國泰君安海通」「海通國泰君安」「海通君安」「君安海通」「海通國君」等，目前商標狀態均為「等待實質審查」。
示範效應凸顯，或加速券商併購進程
今年以來，各類併購重組支持政策密集出臺，特別是「國九條」出臺以來，證監會多措並舉激發併購重組市場活力，上市公司併購重組活躍度逐步提升。
與此同時，監管層明確支持頭部券商透過併購重組做優做強。9月24日，證監會發布《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》，其中提到，「支持上市證券公司透過併購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行」。
隨著政策「暖風」頻吹，以及國泰君安吸收海通證券正式啟動後，市場對於證券行業兼併重組的預期不斷升溫，業內合併重組案例不斷湧現，包括「國聯+民生」、「國信+萬和」、「西部+國融」、「浙商+國都」、「華創+太平洋」、「平安+方正」等，既有中小券商抱團取暖，也有頭部券商龍頭強強聯合。
國金證券指出，國泰君安和海通證券的合併在頭部券商、上市券商併購兩個維度實現突破，相比之下合併難度更大，在涉及A/H估值差異、換股比例等安排上有望為行業做出示範，並加速推動行業併購進程，特別是其他頭部上市券商之間的合併。
光大證券分析稱，本次國泰君安擬吸收合併海通證券同樣系地方國資系券商合併，未來兩公司合併後，將實現強強聯合，新公司綜合實力有望躍居券商行業龍頭地位，打造成為證券行業「航母級」券商。在監管政策引導「培育一流投資銀行和投資機構」以及行業盈利分化加大的背景下，證券行業併購整合有望進入加速期。
值得注意的是，在政策利好和市場情緒的助推下，近期A股市場迎來一波引人矚目的上漲行情，具有「牛市旗手」稱號的券商股表現亮眼。
Wind數據顯示，券商指數（886054.WI）近一月漲幅為39%，天風證券、中信證券、國海證券、國信證券、招商證券9月10日至今累計漲幅均超過40%。
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「國君＋海通」重組計畫敲定，萬億級「航母」券商呼之欲出
備受關注的券商「萬億級」航母逐漸逼近。
10月9日，國泰君安、海通證券同步發布合併重組相關預案及復牌公告，兩家公司股票擬於10月10日復牌，較預計時間提前了8個交易日。
據最新公告，本次合併採取國泰君安換股吸收合併海通證券的方式，海通證券與國泰君安的換股比例為1：0.62，A股與H股擬採用相同換股比例，即1股海通證券A股/H股股票可以換得0.62股國泰君安A股/股股票。
合併完成後，海通證券將終止上市並註銷法人資格。合併後公司將採用新的公司名稱。
隨著兩大頭部券商合併重組順利推進，資本市場亦聞風而動。10月10日，國泰君安、海通證券A股復牌雙雙漲停。截至當日收盤，國泰君安報16.17元，海通證券報9.65元。
重組方案出爐，將採用新公司名
根據國泰君安、海通證券發布的合併交易預案，本次交易採取國泰君安換股吸收合併海通證券的方式，即國泰君安向海通證券全體A股換股股東發行國泰君安A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行國泰君安H股股票。
合併完成後，海通證券將終止上市並註銷法人資格。國泰君安因本次換股吸收合併所發行的A股股票將申請在上交所主機板上市流通、H股股票將申請在香港聯交所主機板上市流通。合併後公司將採用新的公司名稱。
在定價方面，本次換股吸收合併以市場價格換股，A股與H股擬採用相同換股比例。兩家公司A股換股價格按照定價基準日前60個交易日的A股股票交易均價經除權除息調整後確定，並由此確定A股及H股換股比例。
根據公告，國泰君安A股換股價格為13.83元/股，海通證券換股價格為8.57元/股，海通證券與國泰君安的換股比例為1:0.62。以此換股比例計算，國泰君安的H股換股價格為7.73港元/股，海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。
此外，在本次換股吸收合併基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國有資產經營有限公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金。控股股東以每股淨資產定向增持國泰君安股份，高於停牌前股價，並承諾5年內不減持。
國泰君安與海通證券同屬上海國資旗下金融機構。截至2024年6月末，國泰君安總資產規模達8980.6億元，在境內共設有37家證券分公司、345家證券營業部、25家期貨分公司。海通證券總資產規模達7214.15億元，在境內共設有29家證券分公司、311家證券營業部、11家期貨分公司、34家期貨營業部。兩家公司合併後，存續公司的總資產、淨資產將分別為16195億元、3311億元，均位列行業第一。
對於本次交易的影響，國泰君安表示，存續公司的主營業務將保持不變，在資本實力、客戶基礎、服務能力和營運管理等多方面顯著增強核心競爭力。
值得一提的是，「國泰君安」由原國泰證券和原君安證券合併而成，此番國泰君安與海通證券強強聯合，合併後公司將如何命名備受市場關注。
天眼查顯示，國泰君安在9月8日申請註冊了超過20個商標，名稱包括「國泰海通」「海通國泰」「國泰君安海通」「海通國泰君安」「海通君安」「君安海通」「海通國君」等，目前商標狀態均為「等待實質審查」。
示範效應凸顯，或加速券商併購進程
今年以來，各類併購重組支持政策密集出臺，特別是「國九條」出臺以來，證監會多措並舉激發併購重組市場活力，上市公司併購重組活躍度逐步提升。
與此同時，監管層明確支持頭部券商透過併購重組做優做強。9月24日，證監會發布《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》，其中提到，「支持上市證券公司透過併購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行」。
隨著政策「暖風」頻吹，以及國泰君安吸收海通證券正式啟動後，市場對於證券行業兼併重組的預期不斷升溫，業內合併重組案例不斷湧現，包括「國聯+民生」、「國信+萬和」、「西部+國融」、「浙商+國都」、「華創+太平洋」、「平安+方正」等，既有中小券商抱團取暖，也有頭部券商龍頭強強聯合。
國金證券指出，國泰君安和海通證券的合併在頭部券商、上市券商併購兩個維度實現突破，相比之下合併難度更大，在涉及A/H估值差異、換股比例等安排上有望為行業做出示範，並加速推動行業併購進程，特別是其他頭部上市券商之間的合併。
光大證券分析稱，本次國泰君安擬吸收合併海通證券同樣系地方國資系券商合併，未來兩公司合併後，將實現強強聯合，新公司綜合實力有望躍居券商行業龍頭地位，打造成為證券行業「航母級」券商。在監管政策引導「培育一流投資銀行和投資機構」以及行業盈利分化加大的背景下，證券行業併購整合有望進入加速期。
值得注意的是，在政策利好和市場情緒的助推下，近期A股市場迎來一波引人矚目的上漲行情，具有「牛市旗手」稱號的券商股表現亮眼。
Wind數據顯示，券商指數（886054.WI）近一月漲幅為39%，天風證券、中信證券、國海證券、國信證券、招商證券9月10日至今累計漲幅均超過40%。