我對黃金和比特幣（BTC +1.16%）最大的問題是，它們並沒有在經營企業。黃金一盎司永遠就是一盎司，而一個比特幣永遠就是一個比特幣。無論哪一種的價值，只有在別人願意為它支付更高價格時才會上漲。但就目前而言，黃金較近期高點下跌 25%，而比特幣則下跌將近 50%。
我寧願在下跌將近 30% 的時候買入全球最大規模之一的消費必需品股票。這次下跌不僅把殖利率推升到 4.1%（創下歷史高位），而且這家食品與飲料巨頭已經在調整其業務，讓自己重新回到正軌。以下是我為什麼會在 7 月選擇買進百事可樂（PEP 0.35%），而不是黃金和比特幣。
影像來源：Getty Images.
在華爾街，價格走勢的驅動力量是投資人情緒。這對黃金與比特幣同樣適用，也同樣適用於百事可樂。然而，這些投資之間存在一個重大差異。唯一能讓比特幣具備價值的，就是人們願意持有它。黃金作為工業商品，確實有一些基本面價值，但它在世界上的主要功能是作為價值儲存。投資人似乎沒有像短時間之前那樣看待黃金與比特幣。
造成這種情況可能有幾個原因。經濟展望可能已經改善，因而降低了對價值儲存的需求。黃金與比特幣的價格可能已經上升到，讓它們作為價值儲存的價值不再符合經濟意義。或是投資人乾脆轉向其他投資，留意到Robinhood（HOOD 2.77%）來自加密貨幣的、以交易為基礎的營收在第一季下滑 47%，而來自預測市場的營收則上漲 320%。
黃金價格（美元）資料，來源：YCharts
百事可樂的股價也下跌了，因為投資人對持有該股票的興趣不如以往。但背後其實有更深層的原因。該公司表現得沒有達到華爾街所期待的水準。管理層正在處理這個問題，調整其業務以更好迎合消費者口味。這正是百事可樂數十年來成功一直在做的事。能夠隨著時間調整並改善其業務，正是這家公司成為股利之王（Dividend King）的原因：累積已超過 50 次連續的年度股利增加。也正是這樣，公司得以成長為全球最大型的飲料與食品公司之一。
百事可樂剛公布其 2026 財年第二季財報，結果是褒貶不一。營收為 241.8 億美元，高於華爾街對 239.5 億美元的普遍預期，但調整後獲利 22.0 億美元（每股 2.20 美元）卻比 2.21 美元的預期少了 1 分錢。消息發布後，股價下跌了數個百分點。投資人可能會因為 1、2 分錢而非常生氣，但卻忽略更大的長期全貌。
公平地說，確實有一些值得注意的負面因素。舉例來說，雖然該季度有機銷售上升 2.4%，但主要是由海外市場帶動。北美食品事業的有機銷售下滑 2%。而雖然北美飲料銷售增加 1%，但銷量卻下降 4%。北美對百事可樂是一個重要市場，因此該地區的疲弱並不是什麼可以忽視的事情。
展開
PepsiCo
今日變動
（-0.35%） $-0.48
目前價格
$137.38
市值
$188BMarket cap 僅使用公開發行且仍在流通的股份計算。不包含未上市、私人或非交易的雙重股權股份。推算市值可能有所不同。市值僅使用公開發行且仍在流通的股份計算。不包含未上市、私人或非交易的雙重股權股份。推算市值可能有所不同。
今日區間
$135.31 - $137.96
近 52 週區間
$133.75 - $171.48
成交量
9.1M
均量
8.1M
毛利率
53.98%
股利率
4.17%
不過，該公司在全球多元化的投資組合抵消了北美的疲弱。這是好消息，也顯示為什麼持有大型且多元化的消費必需品公司，是長期投資人的不錯選擇。此外，該公司也持續因應目前的市場環境調整其業務，推出像是蛋白質薯片與益生菌飲品等新產品。黃金與比特幣做不到這件事。
考量百事可樂長久以來的成功歷史，以及業界領先的品牌，我相信它會在這段疲弱的期間中撐過去，並重新回到正軌。它之前已經做過好幾次同樣的事。與此同時，在等待的過程中，投資人可以收取 4.1% 的殖利率。而且值得注意的是，每股每季 1.48 美元的股利，已經被每股 2.20 美元的調整後獲利充分覆蓋。因此，股利看起來非常安全。無論是黃金還是比特幣，都不會在你希望價格更高時就付錢讓你安心等待。
百事可樂要扭轉其北美業務的局面，可能還需要一些時間。事實上，連好的企業也會經歷艱難時期。但能夠與時俱進、調整應對現況的能力，是我在 7 月更想擁有百事可樂而不是黃金或比特幣的原因。當然，高於市場的股利率也同樣有幫助。
31.78萬 熱度
431.66萬 熱度
244.99萬 熱度
399.55萬 熱度
86.27萬 熱度
即使黃金低於 4,150 美元且比特幣低於 64,000 美元，我在 7 月仍然寧願買進這檔無法阻擋的股息股票
我對黃金和比特幣（BTC +1.16%）最大的問題是，它們並沒有在經營企業。黃金一盎司永遠就是一盎司，而一個比特幣永遠就是一個比特幣。無論哪一種的價值，只有在別人願意為它支付更高價格時才會上漲。但就目前而言，黃金較近期高點下跌 25%，而比特幣則下跌將近 50%。
我寧願在下跌將近 30% 的時候買入全球最大規模之一的消費必需品股票。這次下跌不僅把殖利率推升到 4.1%（創下歷史高位），而且這家食品與飲料巨頭已經在調整其業務，讓自己重新回到正軌。以下是我為什麼會在 7 月選擇買進百事可樂（PEP 0.35%），而不是黃金和比特幣。
影像來源：Getty Images.
黃金與比特幣失寵
在華爾街，價格走勢的驅動力量是投資人情緒。這對黃金與比特幣同樣適用，也同樣適用於百事可樂。然而，這些投資之間存在一個重大差異。唯一能讓比特幣具備價值的，就是人們願意持有它。黃金作為工業商品，確實有一些基本面價值，但它在世界上的主要功能是作為價值儲存。投資人似乎沒有像短時間之前那樣看待黃金與比特幣。
造成這種情況可能有幾個原因。經濟展望可能已經改善，因而降低了對價值儲存的需求。黃金與比特幣的價格可能已經上升到，讓它們作為價值儲存的價值不再符合經濟意義。或是投資人乾脆轉向其他投資，留意到Robinhood（HOOD 2.77%）來自加密貨幣的、以交易為基礎的營收在第一季下滑 47%，而來自預測市場的營收則上漲 320%。
黃金價格（美元）資料，來源：YCharts
百事可樂的股價也下跌了，因為投資人對持有該股票的興趣不如以往。但背後其實有更深層的原因。該公司表現得沒有達到華爾街所期待的水準。管理層正在處理這個問題，調整其業務以更好迎合消費者口味。這正是百事可樂數十年來成功一直在做的事。能夠隨著時間調整並改善其業務，正是這家公司成為股利之王（Dividend King）的原因：累積已超過 50 次連續的年度股利增加。也正是這樣，公司得以成長為全球最大型的飲料與食品公司之一。
百事可樂：時機不算好，但也不算糟
百事可樂剛公布其 2026 財年第二季財報，結果是褒貶不一。營收為 241.8 億美元，高於華爾街對 239.5 億美元的普遍預期，但調整後獲利 22.0 億美元（每股 2.20 美元）卻比 2.21 美元的預期少了 1 分錢。消息發布後，股價下跌了數個百分點。投資人可能會因為 1、2 分錢而非常生氣，但卻忽略更大的長期全貌。
公平地說，確實有一些值得注意的負面因素。舉例來說，雖然該季度有機銷售上升 2.4%，但主要是由海外市場帶動。北美食品事業的有機銷售下滑 2%。而雖然北美飲料銷售增加 1%，但銷量卻下降 4%。北美對百事可樂是一個重要市場，因此該地區的疲弱並不是什麼可以忽視的事情。
展開
NASDAQ: PEP
PepsiCo
今日變動
（-0.35%） $-0.48
目前價格
$137.38
關鍵數據
市值
$188BMarket cap 僅使用公開發行且仍在流通的股份計算。不包含未上市、私人或非交易的雙重股權股份。推算市值可能有所不同。市值僅使用公開發行且仍在流通的股份計算。不包含未上市、私人或非交易的雙重股權股份。推算市值可能有所不同。
今日區間
$135.31 - $137.96
近 52 週區間
$133.75 - $171.48
成交量
9.1M
均量
8.1M
毛利率
53.98%
股利率
4.17%
不過，該公司在全球多元化的投資組合抵消了北美的疲弱。這是好消息，也顯示為什麼持有大型且多元化的消費必需品公司，是長期投資人的不錯選擇。此外，該公司也持續因應目前的市場環境調整其業務，推出像是蛋白質薯片與益生菌飲品等新產品。黃金與比特幣做不到這件事。
百事可樂的股利看起來很安全
考量百事可樂長久以來的成功歷史，以及業界領先的品牌，我相信它會在這段疲弱的期間中撐過去，並重新回到正軌。它之前已經做過好幾次同樣的事。與此同時，在等待的過程中，投資人可以收取 4.1% 的殖利率。而且值得注意的是，每股每季 1.48 美元的股利，已經被每股 2.20 美元的調整後獲利充分覆蓋。因此，股利看起來非常安全。無論是黃金還是比特幣，都不會在你希望價格更高時就付錢讓你安心等待。
百事可樂要扭轉其北美業務的局面，可能還需要一些時間。事實上，連好的企業也會經歷艱難時期。但能夠與時俱進、調整應對現況的能力，是我在 7 月更想擁有百事可樂而不是黃金或比特幣的原因。當然，高於市場的股利率也同樣有幫助。