American Express（AXP +0.54%）一開始就受挫，截至今年過半時下跌幅度約 10%。不過，當這家全球支付公司在 7 月 24 日公布財報時，情況很快可能會改變。第一季獲利出現一些正面跡象，而在拋售帶來的下跌後，估值也變得更具吸引力。
圖片來源：Getty Images。
基本面來看，American Express 依然表現良好。營收年增 11% 同時帶來淨利年增 15%。Amex 已維持一段時間的兩位數成長率，從其過去三年營收的 13.1% 複合年成長率（CAGR）可見一斑。
執行長 Stephen J. Squeri 將「我們高端客戶群持續動能」列為主要推動因素。在大多數消費都由高收入家庭主導的經濟環境中，Amex 有望蓬勃發展。其卡片面向富裕消費者，使其在經濟不確定性之下更具韌性。
公司也在執行一套已證明有效的成長策略。其中一部分包含與美國職業籃球聯盟（NBA）延長長期合作，近期並成為美國職業橄欖球聯盟（National Football League）的官方支付合作夥伴。
更頻繁地走到體育迷面前，有助於 American Express 贏得新客戶並留住既有客戶。公司延長其 NBA 合作夥伴關係，正說明其目前的努力正發揮作用。
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American Express
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（0.54%）$1.87
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市值
$237BMarket 市值係僅以公開交易在外流通股數計算。不包含未上市、私人或雙重股權且非交易股。隱含市值可能有所差異。市值係僅以公開交易在外流通股數計算。不包含未上市、私人或雙重股權且非交易股。隱含市值可能有所差異。
日內區間
$345.84 - $352.40
52 週區間
$288.34 - $387.49
成交量
38.5K
平均成交量
3.2M
毛利率
60.19%
股息殖利率
1.02%
持續的營收與淨利成長，也伴隨著相對便宜的估值，尤其是當你拿它與其他以信用卡聞名的公司相比時。American Express 以 22 倍本益比（P/E）交易，明顯低於 Mastercard 與 Visa 的估值；兩者的本益比分別都為 31 倍。
商業模式略有不同。American Express 發行卡片、具備銀行業務，並擔任特約商店收單機構（merchant acquirer）。而 Visa 與 Mastercard 雖然在許多信用卡上都有其品牌，卻並不實際發行信用卡。銀行負責發卡並從任何利息或逾期費中賺取收入；Visa 或 Mastercard 則扮演支付網路的角色。這種架構使得 Visa 與 Mastercard 的獲利率通常高於 American Express。
儘管存在這些差異，兩者之間的落差可能會稍微收窄。Visa 與 Mastercard 的三年期營收複合年成長率（CAGR）分別為 10.9% 與 13.9%。而 American Express 在這段期間的 13.1% CAGR 穩穩落在中間。
即便 American Express 最終未必能停留在 31 倍本益比，它仍可能因本益比走高而推動估值倍數擴張，並獲得邊際收益。第二季財報可能成為催化劑，重新點燃這檔金融股的動能，並幫助它走出低迷。
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American Express（AXP +0.54%）一開始就受挫，截至今年過半時下跌幅度約 10%。不過，當這家全球支付公司在 7 月 24 日公布財報時，情況很快可能會改變。第一季獲利出現一些正面跡象，而在拋售帶來的下跌後，估值也變得更具吸引力。
圖片來源：Getty Images。
American Express 仍在穩定成長
基本面來看，American Express 依然表現良好。營收年增 11% 同時帶來淨利年增 15%。Amex 已維持一段時間的兩位數成長率，從其過去三年營收的 13.1% 複合年成長率（CAGR）可見一斑。
執行長 Stephen J. Squeri 將「我們高端客戶群持續動能」列為主要推動因素。在大多數消費都由高收入家庭主導的經濟環境中，Amex 有望蓬勃發展。其卡片面向富裕消費者，使其在經濟不確定性之下更具韌性。
公司也在執行一套已證明有效的成長策略。其中一部分包含與美國職業籃球聯盟（NBA）延長長期合作，近期並成為美國職業橄欖球聯盟（National Football League）的官方支付合作夥伴。
更頻繁地走到體育迷面前，有助於 American Express 贏得新客戶並留住既有客戶。公司延長其 NBA 合作夥伴關係，正說明其目前的努力正發揮作用。
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NYSE：AXP
American Express
今日變動
（0.54%）$1.87
目前價格
$348.59
關鍵數據
市值
$237BMarket 市值係僅以公開交易在外流通股數計算。不包含未上市、私人或雙重股權且非交易股。隱含市值可能有所差異。市值係僅以公開交易在外流通股數計算。不包含未上市、私人或雙重股權且非交易股。隱含市值可能有所差異。
日內區間
$345.84 - $352.40
52 週區間
$288.34 - $387.49
成交量
38.5K
平均成交量
3.2M
毛利率
60.19%
股息殖利率
1.02%
估值相當便宜
持續的營收與淨利成長，也伴隨著相對便宜的估值，尤其是當你拿它與其他以信用卡聞名的公司相比時。American Express 以 22 倍本益比（P/E）交易，明顯低於 Mastercard 與 Visa 的估值；兩者的本益比分別都為 31 倍。
商業模式略有不同。American Express 發行卡片、具備銀行業務，並擔任特約商店收單機構（merchant acquirer）。而 Visa 與 Mastercard 雖然在許多信用卡上都有其品牌，卻並不實際發行信用卡。銀行負責發卡並從任何利息或逾期費中賺取收入；Visa 或 Mastercard 則扮演支付網路的角色。這種架構使得 Visa 與 Mastercard 的獲利率通常高於 American Express。
儘管存在這些差異，兩者之間的落差可能會稍微收窄。Visa 與 Mastercard 的三年期營收複合年成長率（CAGR）分別為 10.9% 與 13.9%。而 American Express 在這段期間的 13.1% CAGR 穩穩落在中間。
即便 American Express 最終未必能停留在 31 倍本益比，它仍可能因本益比走高而推動估值倍數擴張，並獲得邊際收益。第二季財報可能成為催化劑，重新點燃這檔金融股的動能，並幫助它走出低迷。