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Day's Range
$540.26 - $556.00
52wk Range
$141.60 - $584.73
Volume
193.1K
Avg Vol
36.7M
Gross Margin
47.09%
AMD 的估值變得具挑戰性。該股票目前以相當於今年獲利的 74 倍交易，並且仍以相當偏高的 41 倍交易下一年度分析師獲利目標。成長型投資者或許能為 AI 熱潮中正在上升的企業支付更高倍數，但仍有其上限。
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Day's Range
$140.59 - $141.99
52wk Range
$78.53 - $148.88
Volume
621.6K
Avg Vol
4.4M
Gross Margin
44.19%
Roku
你不需要解碼環才能判斷最後這次賣出決策。Roku 上個月同意進行一項現金與股票的交易——初步估值為每股 160 美元（$160 per share）——將由 Fox（FOXA +1.99%）收購。我曾清楚表達我對這項安排的不滿，但交易就是交易。
Roku 執行長 Anthony Wood 持有多數投票權股份並支持這筆交易。一旦交易在明年上半年完成，他也將在 Fox 那邊安排好自己的職位。幾乎可以說是板上釘釘了，在這個階段，反壟斷監管機構幾乎不太可能否決這個配對，或是競爭投標者跳出來提出大幅更高的出價。
投資人可以一路等到交易在明年上半年完成，但這個溢價值得嗎？這筆交易要求 Fox 付出 96 美元現金，以及 0.9693 股 Fox A 類普通股。Fox 股價在交易宣布後一度大跌，之後開始緩步上行，但仍遠低於原本的每股 160 美元定價。以週四收盤計算，投資人正看著 148.09 美元的價值，大多是以現金部分為主要錨定。這意味著在未來 6 到 12 個月內，除非 Fox 股價上行，否則將有 5.6% 的回報。作為成長型投資人，我可以理解伍德為何會更願意把這筆資金投入到其他地方。
凱西·伍德大舉賣出：她剛剛賣掉的 3 檔股票
我花了多年時間追蹤凱西・伍德（Cathie Wood）正在買什麼。這位備受關注、採取激進成長策略的投資者，讓一切變得很容易。作為 Ark Invest 的聯合創辦人、CEO 以及首席投資官，她會例行地在旗下所有 ETF 每日公布該公司的交易。今天我想談談她近期幾項賣出決策。
Ark 在週四下調了 超微電腦（Advanced Micro Devices，AMD 0.38%）、Robinhood Markets（HOOD 2.68%）以及 Roku（ROKU +0.95%）的部位。這三檔股票背後的故事完全不同。一檔正在經歷急速加快的成長，但另一檔卻朝相反方向走去。第三檔則是最近宣布將被收購。來更仔細看看，可能是什麼原因驅使伍德在她的 ETF 投資組合中降低這三檔股票的權重。
圖片來源：Getty Images。
過去一年，AMD 股價幾乎翻了將近四倍。人工智慧（AI）熱潮正在推動其中央處理器（CPU）與圖形處理器（GPU）的需求飆升。連續三個季度，營收成長都在加速。
AMD 最新一季營收成長 38% 至 103 億美元（$10.3 billion），但在按季（相對前一季）基礎上幾乎持平。所報告的獲利幾乎翻倍，在調整後口徑下仍上調至比預期更佳的 45%。從過去一年來看，AMD 的故事確實變得更好，但股價飆升的幅度是否已超過基本面改善的速度？
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NASDAQ: AMD
Advanced Micro Devices
Today's Change
(-0.38%) $-2.09
Current Price
$544.63
Key Data Points
Market Cap
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Day's Range
$540.26 - $556.00
52wk Range
$141.60 - $584.73
Volume
193.1K
Avg Vol
36.7M
Gross Margin
47.09%
AMD 的估值變得具挑戰性。該股票目前以相當於今年獲利的 74 倍交易，並且仍以相當偏高的 41 倍交易下一年度分析師獲利目標。成長型投資者或許能為 AI 熱潮中正在上升的企業支付更高倍數，但仍有其上限。
例如，考慮 輝達（Nvidia，NVDA +1.62%）。這個市值最有價值的公司是那個率先引發這波行情的公司。它依然比 AMD 快得多。其最新一季營收成長 85%，而且超過 AMD 的成長幅度不只一倍。所報告的淨利更是翻了超過三倍。調整後獲利則翻了超過一倍。輝達股價目前僅以 16 倍的下一年度預估獲利交易。AMD 也許仍具有吸引力，因為它的成長跑道更長，但看到伍德把這個獲勝部位的比重降低、轉而部署到其他地方，並不令人意外。
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NASDAQ: HOOD
Robinhood Markets
Today's Change
(-2.68%) $-3.08
Current Price
$112.03
Key Data Points
Market Cap
$104BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.
Day's Range
$108.81 - $119.43
52wk Range
$63.52 - $153.86
Volume
12M
Avg Vol
31.3M
Gross Margin
94.92%
近期 Robinhood 的成長已急遽降速。其最新一季營收成長 15%，是新一代交易平台自 2022 年底以來最弱的一次報告。痛苦的提醒是：那一年所有主要股票市場指數都出現了雙位數下跌，而加密貨幣市場則幾乎損失了近三分之二的價值。
今年的情況不同，至少在股票市場這一面是如此。股價正在走高，但 Robinhood 這種以交易為基礎的營收，比起來更依賴選擇權與加密貨幣，而不是單純的股票交易。該平台已延伸至期貨與預測市場，以便讓年輕的交易者基礎更貼近並分散其營收來源。
同時，投資人也可以稍微安心地看到：該公司股價在 2026 年仍只小幅高於目前，且在過去一年累計仍有相當不錯的 22% 漲幅。連續兩個季度營收端成長放緩之後，看到正向回報令人耳目一新。也可能正因此，伍德利用這種落差，把她在 Robinhood 的部位重新配置。
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NASDAQ: ROKU
Roku
Today's Change
(0.95%) $1.34
Current Price
$141.60
Key Data Points
Market Cap
$21BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.
Day's Range
$140.59 - $141.99
52wk Range
$78.53 - $148.88
Volume
621.6K
Avg Vol
4.4M
Gross Margin
44.19%
你不需要解碼環才能判斷最後這次賣出決策。Roku 上個月同意進行一項現金與股票的交易——初步估值為每股 160 美元（$160 per share）——將由 Fox（FOXA +1.99%）收購。我曾清楚表達我對這項安排的不滿，但交易就是交易。
Roku 執行長 Anthony Wood 持有多數投票權股份並支持這筆交易。一旦交易在明年上半年完成，他也將在 Fox 那邊安排好自己的職位。幾乎可以說是板上釘釘了，在這個階段，反壟斷監管機構幾乎不太可能否決這個配對，或是競爭投標者跳出來提出大幅更高的出價。
投資人可以一路等到交易在明年上半年完成，但這個溢價值得嗎？這筆交易要求 Fox 付出 96 美元現金，以及 0.9693 股 Fox A 類普通股。Fox 股價在交易宣布後一度大跌，之後開始緩步上行，但仍遠低於原本的每股 160 美元定價。以週四收盤計算，投資人正看著 148.09 美元的價值，大多是以現金部分為主要錨定。這意味著在未來 6 到 12 個月內，除非 Fox 股價上行，否則將有 5.6% 的回報。作為成長型投資人，我可以理解伍德為何會更願意把這筆資金投入到其他地方。