深夜，神奇上漲，長長舒一口氣：

全球市場週四長長舒了一口氣：

- 美國股市全面上漲，道瓊指數漲0.27%，標普500指數漲0.81%，那斯達克指數漲1.30%；

- 黃金和美國國債同步上漲，金價穩穩站上4100美元，而10年期美債收益率跌至4.55%；

- 美元和原油則同步下跌，美國原油似乎要向下試探70美元。

原本華爾街以為會出現大跌的一天，卻出現了神奇上漲：

第一，週四的上漲沒有合乎情理的邏輯，因為當天美聯儲發布了鷹派的會議紀要（18名官員中有9名傾向於年內再加息至少25個基點，甚至徹底抹去了前瞻指引，改用極其強硬的「將實現價格穩定」表述），並且美國與伊朗再度相互攻擊。

美聯儲鷹派紀要沒有壓垮市場，這其實是週四最大的故事。會議紀要本身確實偏鷹，但它反映的是過去，幾週前開會時聯儲官員們的想法。而，之後市場經歷了若非農、通膨預期回落、油價跌向70美元。市場認為「這是會議當天的鷹派，不一定還是今天的鷹派」，所以紀要出來以後，沒有形成新的利空。

第二，10年期美債收益率是一個觀察點，原本盤中一度升至接近4.6%（即將引發股市拋售的水準），但隨著逼近危險區域的反轉也隨之到來。過去也是如此，每次該收益率升至市場害怕的水準，都會出現反轉。4.5%—4.6% 是華爾街現在共同凝視的「深淵」。長端美債收益率在逼近4.6%關口時再度掉頭向下，背後有一股非理性的邏輯在支撐——4.5%以上的10年期美債對於配置型大資金來說，具有極高的無風險鎖定價值。每當逼近4.6%，買盤就會像防禦機制一樣自動觸發。

週四的「長長舒一口氣」不是因為基本面變好了，而是市場在極度緊繃的神經下，找到了一个短暫的平衡喘息期。4.5%的美債收益率和100水準的美元指數依然懸在華爾街頭上。只要它們沒有真正掉頭向下，市場每一次上漲，都還要接受新的考驗。

真正大考在下週二（7月14日）：屆時將迎來最新的美國CPI數據。