聯準會主席 Kevin Warsh 自上任以來，已採取了通往制度改革最具體的一步之一：宣布成立五個分別的工作小組，而這份名單所呈現的輪廓，對一家央行而言相當不尋常。
Warsh 於 6 月的首場記者會上宣布這些工作小組，目標是檢視幾乎聯準會政策制定方法的各個面向。觀察目前已公布的領導架構，傳統央行人物的身影，與來自商業與科技領域的相當多名字並列。 通訊工作小組由英國央行（Bank of England）前行長 Mervyn King、財政部（Treasury）前官員 Peter Fisher，以及巴西央行（Brazilian Central Bank）前行長 Arminio Fraga 領導。該團隊的目標是重新設計聯準會如何向市場傳遞訊號、以及在不確定時期如何管理預期；這一領域與 Warsh 已逐步撤除的前瞻指引（forward guidance）直接相關。資產負債表政策面則包含哈佛的 Karen Dynan、聯準會前理事 Jeremy Stein，以及印度儲備銀行（Reserve Bank of India）前行長 Raghuram Rajan。聚焦於提升資料品質的團隊則包括前 Walmart 執行長 Doug McMillon、哈佛的 Raj Chetty，以及芝加哥大學（University of Chicago）的 Kevin Murphy。 最引人注目的是生產力與就業（Productivity and Employment）工作小組，陣容以矽谷為中心：Andreessen Horowitz 的共同創辦人 Marc Andreessen；史丹佛（Stanford）的 Charles I. Jones，且目前正休假於 Anthropic；以及微軟（Microsoft）Xbox 的執行長 Asha Sharma。這個團隊的任務是評估像人工智慧這類新型通用目的技術（general-purpose technologies）的經濟影響。通膨框架（Inflation Frameworks）小組由哈佛的 Greg Mankiw 領導，成員還包括 NYU 的諾貝爾獎得主 Thomas Sargent，以及加拿大經濟學家 William White。他們的目標是重新評估聯準會如何建模通膨，特別是針對傳統的菲利普斯曲線（Phillips curve）做法未能預測近期通膨飆升的批評。 Warsh 表示，美國經濟在過去一個世代已發生顯著改變，而現在這種變化前所未有地明顯，並補充說，各工作小組都會仔細考量如何改進政策制定者的工具與方法。這些工作小組將不受 FOMC 影響、提出以證據為基礎的研究結果，並將最終報告提交給政策制定者；儘管尚未分享明確時間表，不過 Warsh 也表示變革將在今年稍晚到來。 對這些任命的解讀同樣值得注意；一些分析師認為，像 Andreessen 這樣的科技投資人、以及像 McMillon 這樣的商界人士被納入，傳遞了 Warsh 的訊號：聯準會僅靠傳統的學術模型，無法理解現代經濟，還需要即時的、來自一線的商業資料。專門成立聚焦人工智慧的工作小組，也顯示央行正認真看待供給面以及 AI 對生產力的影響，因為央行長期幾乎完全把重心放在需求管理上——這個論點 Warsh 過去就曾說過：如果 AI 能在足夠程度上提升生產力，經濟就能在不造成通膨的情況下更快成長。 對於透過 Gate 來追蹤聯準會政策及其對風險性資產的影響者來說，重點是：這些工作小組的研究成果目前尚未公布，但其結構本身就已展現 Warsh 對管理聯準會的理念——這是繼撤除前瞻指引之後的第二次重大制度層級步驟。特別是，生產力與就業小組在 AI 上的作法，可能提供關於未來利率決策中生產力成長將扮演何種角色的早期訊號；因此，這項發展值得在中期持續關注，不論是對傳統市場或是加密貨幣而言。
聯準會主席 Kevin Warsh 自上任以來，已採取了通往制度改革最具體的一步之一：宣布成立五個分別的工作小組，而這份名單所呈現的輪廓，對一家央行而言相當不尋常。
Warsh 於 6 月的首場記者會上宣布這些工作小組，目標是檢視幾乎聯準會政策制定方法的各個面向。觀察目前已公布的領導架構，傳統央行人物的身影，與來自商業與科技領域的相當多名字並列。
通訊工作小組由英國央行（Bank of England）前行長 Mervyn King、財政部（Treasury）前官員 Peter Fisher，以及巴西央行（Brazilian Central Bank）前行長 Arminio Fraga 領導。該團隊的目標是重新設計聯準會如何向市場傳遞訊號、以及在不確定時期如何管理預期；這一領域與 Warsh 已逐步撤除的前瞻指引（forward guidance）直接相關。資產負債表政策面則包含哈佛的 Karen Dynan、聯準會前理事 Jeremy Stein，以及印度儲備銀行（Reserve Bank of India）前行長 Raghuram Rajan。聚焦於提升資料品質的團隊則包括前 Walmart 執行長 Doug McMillon、哈佛的 Raj Chetty，以及芝加哥大學（University of Chicago）的 Kevin Murphy。
最引人注目的是生產力與就業（Productivity and Employment）工作小組，陣容以矽谷為中心：Andreessen Horowitz 的共同創辦人 Marc Andreessen；史丹佛（Stanford）的 Charles I. Jones，且目前正休假於 Anthropic；以及微軟（Microsoft）Xbox 的執行長 Asha Sharma。這個團隊的任務是評估像人工智慧這類新型通用目的技術（general-purpose technologies）的經濟影響。通膨框架（Inflation Frameworks）小組由哈佛的 Greg Mankiw 領導，成員還包括 NYU 的諾貝爾獎得主 Thomas Sargent，以及加拿大經濟學家 William White。他們的目標是重新評估聯準會如何建模通膨，特別是針對傳統的菲利普斯曲線（Phillips curve）做法未能預測近期通膨飆升的批評。
Warsh 表示，美國經濟在過去一個世代已發生顯著改變，而現在這種變化前所未有地明顯，並補充說，各工作小組都會仔細考量如何改進政策制定者的工具與方法。這些工作小組將不受 FOMC 影響、提出以證據為基礎的研究結果，並將最終報告提交給政策制定者；儘管尚未分享明確時間表，不過 Warsh 也表示變革將在今年稍晚到來。
對這些任命的解讀同樣值得注意；一些分析師認為，像 Andreessen 這樣的科技投資人、以及像 McMillon 這樣的商界人士被納入，傳遞了 Warsh 的訊號：聯準會僅靠傳統的學術模型，無法理解現代經濟，還需要即時的、來自一線的商業資料。專門成立聚焦人工智慧的工作小組，也顯示央行正認真看待供給面以及 AI 對生產力的影響，因為央行長期幾乎完全把重心放在需求管理上——這個論點 Warsh 過去就曾說過：如果 AI 能在足夠程度上提升生產力，經濟就能在不造成通膨的情況下更快成長。
對於透過 Gate 來追蹤聯準會政策及其對風險性資產的影響者來說，重點是：這些工作小組的研究成果目前尚未公布，但其結構本身就已展現 Warsh 對管理聯準會的理念——這是繼撤除前瞻指引之後的第二次重大制度層級步驟。特別是，生產力與就業小組在 AI 上的作法，可能提供關於未來利率決策中生產力成長將扮演何種角色的早期訊號；因此，這項發展值得在中期持續關注，不論是對傳統市場或是加密貨幣而言。