NAND 單季漲 70% 後，SK 海力士重啟大連二期，與三星西安競賽提速

據TrendForce報導，SK海力士計劃於2026年下半年重啟先前擱置的大連工廠二期擴建項目，新增V8（238層）NAND產線。該項目此前因NAND市場低迷和美國出口管制而暫停，重啟標誌著公司將NAND價格的歷史性復甦轉化為實際產能佈局。

根據News Tomato的報導**，SK海力士將在今年下半年開始向大連二期工廠安裝生產設備，分階段在2027年上半年完成設施建設。**國內合作夥伴已開始將閒置NAND設備轉移至大連，海外供應商據稱已收到設備交付的初步採購訂單。

Sisa Journal進一步披露了產能細節：大連二期將新增一條V8產線（238層），月產能目標為3萬至5萬片晶圓。大連一期工廠則正在將產線深度轉換至192層NAND，並更換老化設備。

擱置背後的轉折：從出口管制到年度審批

大連二期擴建此前陷入停滯，直接原因來自兩方面：一是美國對華半導體設備出口管制的不確定性，二是NAND市場的持續低迷。

在管制層面，一個關鍵變量已經發生變化。根據News Tomato的報導，美國已將原有的「經驗證最終用戶」（VEU）制度調整為對設備運輸實行年度審批流程，設備供應的不確定性隨之緩解，為SK海力士重啟大連擴建提供了操作空間。

這一制度變化的時間節點值得關注。在這一背景下，市場正在觀察SK海力士能否藉助DRAM和HBM的繁榮，通過大連擴建進一步釋放其以11萬億韓元（約合80億美元）收購英特爾NAND業務的價值。報導指出，大連二期被視為SK海力士NAND生產基地中擴建速度最快的選址。

V8產線落地的產業背景：NAND價格創歷史峰值

擴建重啟的時機選擇並非偶然。2026年一季度，SK海力士NAND平均售價環比上漲超過70%，創下單季歷史紀錄。公司二季度指引進一步明確，NAND出貨量將「由跌轉升」、環比反彈。價格與出貨量的雙重改善，為重啟此前被擱置的資本支出計劃提供了決策基礎。

韓國時報的數據顯示，SK海力士2025年對大連NAND製造子公司的投資已增至4406億韓元，同比增長52%——即便在二期擴建尚未正式重啟之前，公司在NAND領域的投入已經開始加速。

在技術路線上，SK海力士此前已完成375層3D NAND快閃記憶體的生產驗證，計劃在韓國清州M15工廠年底前量產。大連V8（238層）產線與之形成技術梯度，分別服務於不同的市場定位。

競爭升溫：三星西安工廠同步提速

SK海力士並非唯一在中國擴大NAND產能的儲存巨頭。Sisa Journal的報導顯示，**三星電子也在加速推進其西安工廠的NAND升級。**三星已於3月30日完成從128層V6到236層V8的生產線轉換，目前正進入量產階段。

投資數據印證了這一趨勢。據Sisa Journal估算，三星2025年對西安NAND工廠的投資約為3.04億美元，同比增長約67.5%。韓國兩大儲存巨頭在中國NAND產能上的同步擴張，意味著全球NAND供給端正從收縮週期進入擴張軌道。

從時間節點來看，三星西安V8量產已經啟動，而SK海力士大連二期V8設備安裝預計下半年才開始，兩者在實際產能釋放節奏上存在數個季度的時間差。

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