AI記憶體超級週期是真實存在的，而且仍在持續。高頻寬記憶體（HBM）已成為整個AI產業圍繞組織的稀缺資源。早期進場的投資者賺了很多錢。
這導致了AI基礎設施領域的討論方向轉變。電力是其中一個限制因素。但讓工程師們徹夜難眠的問題是光互連（optical interconnect）——這項技術能在晶片之間以光速傳輸資料，無論是伺服器內部還是伺服器之間。隨著AI模型變得更大且更分散，透過銅線傳輸資料變得過慢且耗電過高。
矽光子正逐漸成為AI堆疊的下一個關鍵層級。矽光子市場在2026年估計為36億美元，預計到2033年將達到157億美元——年複合成長率23.2%。Lumentum Holdings（LITE +12.08%）是這市場中我現在就會買進的股票，趁這個週期還沒變得擁擠之前。
圖片來源：Getty Images。
2026年3月，Nvidia（NVDA 1.59%）透過私募可轉換優先股向Lumentum投資20億美元，並簽署了價值數十億美元的先進雷射元件採購承諾。一個月後，Lumentum宣布在北卡羅來納州格林斯伯勒（Greensboro）設立一座24萬平方英尺的新製造廠，從半導體公司Qorvo手中收購。該工廠將生產基於磷化銦（InP）的光學元件——即驅動下一代AI收發器的雷射——並已確認Nvidia為客戶。
格林斯伯勒工廠預計要到2028年中才能開始量產。請仔細想想這一點。Nvidia不僅現在就為Lumentum的未來產能付費——它正在為一個兩年後才會完全到來的產品週期建立供應鏈基礎設施。這表明該公司正在需求壓垮供應之前鎖定關鍵供應商。
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Lumentum
今日變動
(12.08%) $85.40
目前股價
$792.50
市值
$55BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙重類別的非交易股票。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙重類別的非交易股票。隱含市值可能有所不同。
今日區間
$753.10 - $801.35
52週區間
$88.93 - $1085.68
成交量
72.6K
平均成交量
5.8M
毛利率
35.36%
Lumentum的股價在2026年大幅波動，這可能會讓人覺得現在進場已經晚了。在過去一年裡，該股驚人地上漲了1,110%，從約77美元攀升至每股938美元。
但InP晶圓廠尚未開始生產。當這座晶圓廠單獨開始運作時，可能會再推升股價100%。1.6兆位元/秒（terabit-per-second）收發器世代才剛開始大規模出貨。共封裝光學（co-packaged optics）的轉型——收發器移至晶片封裝內部——這是一個產品週期，尚未在任何公司產生可觀的營收。
風險在於Lumentum的時機。光學超級週期可能拉長，如果Nvidia的路線圖有所偏移，或AI資本支出成長放緩，Lumentum的成長率可能在格林斯伯勒廠上線之前就受到壓縮。可轉換優先股的稀釋效應也值得關注。
但如果你正在尋找未來五年從「重要」變為「不可或缺」的基礎設施層，光學正是答案。而Lumentum是一家擁有20億美元策略合作夥伴、一座本土晶圓廠以及產品藍圖支撐的公司。
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預測：這將是 AI 記憶之後的下一個超級週期。1 檔現在就買進的股票，在它再飆升 100% 之前。
AI記憶體超級週期是真實存在的，而且仍在持續。高頻寬記憶體（HBM）已成為整個AI產業圍繞組織的稀缺資源。早期進場的投資者賺了很多錢。
這導致了AI基礎設施領域的討論方向轉變。電力是其中一個限制因素。但讓工程師們徹夜難眠的問題是光互連（optical interconnect）——這項技術能在晶片之間以光速傳輸資料，無論是伺服器內部還是伺服器之間。隨著AI模型變得更大且更分散，透過銅線傳輸資料變得過慢且耗電過高。
矽光子正逐漸成為AI堆疊的下一個關鍵層級。矽光子市場在2026年估計為36億美元，預計到2033年將達到157億美元——年複合成長率23.2%。Lumentum Holdings（LITE +12.08%）是這市場中我現在就會買進的股票，趁這個週期還沒變得擁擠之前。
圖片來源：Getty Images。
2026年3月，Nvidia（NVDA 1.59%）透過私募可轉換優先股向Lumentum投資20億美元，並簽署了價值數十億美元的先進雷射元件採購承諾。一個月後，Lumentum宣布在北卡羅來納州格林斯伯勒（Greensboro）設立一座24萬平方英尺的新製造廠，從半導體公司Qorvo手中收購。該工廠將生產基於磷化銦（InP）的光學元件——即驅動下一代AI收發器的雷射——並已確認Nvidia為客戶。
格林斯伯勒工廠預計要到2028年中才能開始量產。請仔細想想這一點。Nvidia不僅現在就為Lumentum的未來產能付費——它正在為一個兩年後才會完全到來的產品週期建立供應鏈基礎設施。這表明該公司正在需求壓垮供應之前鎖定關鍵供應商。
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NASDAQ: LITE
Lumentum
今日變動
(12.08%) $85.40
目前股價
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關鍵數據
市值
$55BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙重類別的非交易股票。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙重類別的非交易股票。隱含市值可能有所不同。
今日區間
$753.10 - $801.35
52週區間
$88.93 - $1085.68
成交量
72.6K
平均成交量
5.8M
毛利率
35.36%
風險：Lumentum的股價在過去一年上漲超過1,100%
Lumentum的股價在2026年大幅波動，這可能會讓人覺得現在進場已經晚了。在過去一年裡，該股驚人地上漲了1,110%，從約77美元攀升至每股938美元。
但InP晶圓廠尚未開始生產。當這座晶圓廠單獨開始運作時，可能會再推升股價100%。1.6兆位元/秒（terabit-per-second）收發器世代才剛開始大規模出貨。共封裝光學（co-packaged optics）的轉型——收發器移至晶片封裝內部——這是一個產品週期，尚未在任何公司產生可觀的營收。
風險在於Lumentum的時機。光學超級週期可能拉長，如果Nvidia的路線圖有所偏移，或AI資本支出成長放緩，Lumentum的成長率可能在格林斯伯勒廠上線之前就受到壓縮。可轉換優先股的稀釋效應也值得關注。
但如果你正在尋找未來五年從「重要」變為「不可或缺」的基礎設施層，光學正是答案。而Lumentum是一家擁有20億美元策略合作夥伴、一座本土晶圓廠以及產品藍圖支撐的公司。