年內「翻倍基」披露二季報：AI基建高景氣度被進一步確認

7月9日，同泰基金旗下多隻產品率先揭露2026年第二季季報，這也意味著，公募基金首批第二季季報出爐。

其中，包括了同泰數位經濟基金這一「翻倍基」。該基金A類今年以來淨值增長率達到107.86%。其中，第二季單季淨值增長率101.98%，實現了第二季的季度翻倍。

從已揭露產品來看，科技成長，尤其是AI算力基建產業鏈，不僅是權益基金的焦點，也成為包括偏債混合、債券基金等多類基金共同提及的投資主線。

同泰數位經濟年內翻倍，重倉AI算力鏈

截至第二季末，同泰數位經濟基金A類今年以來淨值增長率達到107.86%。其中，第二季單季淨值增長率101.98%，顯著跑贏同期業績比較基準20.89%的漲幅。

作為首批揭露第二季季報中較受關注的產品，同泰數位經濟股票在報告期內延續了高倉位權益配置。該基金股票投資占基金淨資產比例為93.63%。

基金經理在第二季季報中表示，2026年上半年A股呈現極致結構性分化，賺錢效應集中於科技成長。他認為，本輪行情是AI基建高景氣度被市場進一步確認的體現，具備一定的景氣度支撐。報告期內，該基金從景氣度與估值匹配度出發，著重布局AI算力基建產業鏈，核心持倉涵蓋海外算力鏈龍頭相關配套標的及國產算力晶片與設備龍頭標的。

從重倉股來看，同泰數位經濟明顯聚焦AI算力、半導體、數位經濟相關方向。Wind數據顯示，前十大重倉股合計占基金資產淨值比例近52%。其中，中際旭創、普冉股份、精測電子、東山精密、兆易創新、長川科技第二季股價都實現了翻倍；尤其是普冉股份、兆易創新期間漲幅都超過240%，對於該基金能夠實現季度淨值翻倍大有助力。

繼續看好AI算力基建，兼顧國產算力與端側AI

對於後市，同泰數位經濟基金的基金經理表示，展望下半年，AI算力基建仍是科技投資重點。產業邏輯未變、高景氣、低滲透率及核心公司估值未透支是四大支撐。具體表現為：

（1）技術持續突破：大模型能力繼續迭代升級，並未觸及技術天花板；

（2）應用空間廣闊：AI整體滲透率仍低，目前集中於程式設計、影視等領域，後續擴展潛力巨大；

（3）算力需求激增：滲透率提升帶動Tokens消耗量指數級增長，算力緊張局面未緩解，科技巨頭「軍備競賽」及巨額資本開支印證了上游基建的廣闊空間。

在投資思路上，該基金將在海外算力鏈與國產算力產業鏈間保持均衡布局，並關注端側AI及AI應用進展。第二季行情已驗證國產算力鏈的比較優勢，繼續看好其長期價值。後續將依據景氣度與估值匹配度動態調整持倉比例，優選估值合理的產業龍頭。基金經理表示，將堅持科技多賽道投資，爭取為投資者創造更優的風險收益比，提升持基體驗。

AI算力鏈成為各類基金的關注焦點

值得一提的是，在同步揭露第二季季報的偏債混合基金同泰同欣混合基金，以及債券基金同泰恒盛債券基金來看，它們在為數不多的權益部分，均不同程度配置了光模組、PCB、半導體、國產算力、AI硬體等方向。

同泰同欣混合基金的基金經理提到，權益端依託量化策略選股及倉位擇時，順應市場風格切換，適度壓降紅利風格持倉，動態優化權益結構。

從具體股票持倉看，包括中際旭創、新易盛、勝宏科技、天孚通信、兆易創新、寒武紀等，權益部分也明顯暴露於AI算力等方面。

同泰恒盛債券基金的基金經理也提到，權益端重點布局科技成長、非銀紅利、資源有色三大核心方向。第二季順應市場邏輯，適度壓降了資源有色板塊持倉；在科技成長賽道，以PCB產業鏈及光模組標的為核心底倉，有效把握了AI硬體端產業發展的紅利。

在科技成長上，基金經理認為，AI泛科技賽道已成為全球經濟成長的核心驅動力，海外巨頭資本開支的持續增加，為AI硬體產業鏈帶來了較強的業績兌現預期。儘管需警惕交易擁擠引發的階段性波動，但科技成長仍是中長期核心主線。

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