新頭寸：Pacific Excel Wealth Advisors 對 XPEL 開立 400 萬美元持股

在 2026 年 7 月 6 日的 SEC 文件中，Pacific Excel Wealth Advisors, Inc. 報告了一筆新持倉 XPEL（XPEL 10.67%），根據季度平均價格估算交易金額約為 370 萬美元。

發生了什麼事

根據 2026 年 7 月 6 日的 SEC 文件，Pacific Excel Wealth Advisors, Inc. 於前一季度建倉 XPEL。此舉使這家總部位於聖安東尼奧的保護膜製造商成為該公司投資組合中的重要持股。該倉位在季度末估值為 410 萬美元。該公司申報的 13F 總資產為 2.584 億美元，分佈在 228 個倉位中。

其他須知

XPEL 是該公司的新倉位，佔其申報 13F 資產的 1.6%。

• 文件中的前幾大持股：
  • Vanguard FTSE Developed Markets ETF（VEA 0.62%）：1200 萬美元（AUM 的 4.7%）
  • Avantis International Equity ETF（AVDE 0.71%）：1180 萬美元（AUM 的 4.6%）
  • Avantis Emerging Markets Equity ETF（AVEM +0.70%）：980 萬美元（AUM 的 3.8%）
  • iShares Russell 2500 ETF（SMMD 1.08%）：820 萬美元（AUM 的 3.2%）
  • State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF（SPEM +0.55%）：790 萬美元（AUM 的 3.1%）

根據市場數據，XPEL 在過去一年中表現優於 S&P 500 7.2 個百分點。

公司概覽

| 指標 | 數值 | | --- | --- | | 股價（截至 2026-07-06 收盤） | $50.05 | | 市值 | 13.4 億美元 | | 52 週股價變動 | 27.2% | | 股息率 | 0.0% |

公司簡介

• XPEL 開發、生產及銷售全面的售後汽車保護產品組合，包括漆面保護膜、車燈保護方案、隔熱紙、陶瓷塗層，以及專業安裝工具與配件，並輔以自有軟體解決方案和直接面向消費者的電子商務服務。
• 公司透過多元化的經銷模式創造營收，涵蓋獨立安裝商、新車經銷商、第三方經銷商、自有安裝中心、加盟商及直接網路銷售通路，從產品銷售與安裝服務中產生多重收益來源。
• XPEL 的客戶群包括獨立汽車服務供應商、新車經銷商、專業安裝商及終端消費者，業務範圍遍及北美、歐洲、亞太、拉丁美洲、中東及非洲。

XPEL 是全球領先的汽車保護方案供應商，市值 13.4 億美元，自 1997 年成立以來業務遍及八大主要地理市場。公司採用垂直整合的商業模式，結合製造、經銷及自有軟體能力，服務不斷成長的售後汽車保護市場。XPEL 擁有 1,143 名員工，總部位於德州聖安東尼奧，憑藉專利產品配方、廣泛的安裝網絡以及透過數位通路直接接觸消費者，維持競爭優勢。

投資人也該買進 XPEL 嗎？

雖然我認為投資人不應盲目跟隨 Pacific Excel Wealth Advisors 的投資組合變動（因為該基金持有期間通常較短），但該基金買入 XPEL 仍值得關注。XPEL 股價在過去五年下跌超過 50%——但公司營運並未出現真正的「問題」。

相反地，XPEL 是成長股估值過高、隨後銷售成長放緩導致股價大幅回檔的典型案例。然而，目前本益比僅 23 倍，EV/EBITDA 比率為 17 倍，XPEL 再次回到合理估值。五年前，XPEL 的本益比超過 100 倍，EV/EBITDA 達 75 倍，這可作為對照。

雖然 XPEL 的銷售成長不如 2019 與 2021 年達 60% 那般強勁，但最近一季營收與 EBITDA 分別成長 13% 與 17%。這種穩定的成長，加上 XPEL 零負債的資產負債表以及在售後保護利基市場的領導地位，使其成為未來值得關注的股票。也就是說，我希望能看到 XPEL 在汽車市場之外擴展更多動能——特別是在部分 OEM 廠商已開始推出自有保護方案的情況下——之後我才會考慮長期買進。