聯準會FOMC在6月16-17日會議上一致維持利率在3.5%-3.75%，這是自去年12月以來連續第7次按兵不動，但這次紀要首次把人工智慧相關投資寫進通膨和經濟前景的討論裡。

紀要把未來拆成兩種路徑：通膨如果繼續在高位黏著，多數官員傾向維持高利率甚至考慮進一步收緊；通膨如果較快回到2%目標，同樣的人又支持繼續按住當前利率不動，少數人雖然主張立即升息，但最終跟隨集體決定。
把AI投資單獨拎出來，其實是在承認技術週期已經開始影響物價：一方面是生產率提升的長期故事，另一方面是短期算力、電力和資本開支可能帶來的新型通膨。傳統的工資、房租、能源之外，多了一個不好預測的新因子。
接下來，通膨數據和AI投資節奏都有可能成為左右利率路徑的關鍵變數。在這種「完全看數據」的觀望模式下，市場需要更謹慎去理解每一輪技術熱潮，對高利率環境持續的時間也別輕易下結論。