與 Nvidia 一樣，Broadcom（AVGO +4.10%）過去幾年可能一直是絕對最優質的 AI 股票之一。
這家通訊網路半導體晶片的領導廠商剛發布了會計年度第二季的亮眼財報。整體營收年增 48%，創下 228 億美元的歷史新高。淨利成長 88% 至 93 億美元，調整後每股盈餘攀升 54% 至 2.44 美元，優於預期。
營收的主要驅動力來自 AI。在截至 5 月 3 日的季度中，來自 AI 的半導體營收年增 143%，達到 108 億美元，超過預測。執行長 Hock Tan 表示，AI 營收成長是由客製化 AI 加速器與 AI 網路的需求增加所推動。
圖片來源：Getty Images。
此外，Tan 預期第三季來自 AI 的半導體營收將較上季成長超過 48%，且較去年同期成長 200%，達到 160 億美元。
那麼，為何財報公布後當天股價暴跌 13%，且 Broadcom 股價自那時起已下跌約 22%，來到目前的每股 376 美元？
這可能令人摸不著頭緒——但也是個機會。原因可能有幾個，但不該太過擔憂。
首先，在第二季財報電話會議上，Tan 預測 AI 半導體營收年增 180%，達到 560 億美元。然而，這意味著第四季的季增率（約 30%）將略低於第三季預期。
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Broadcom
今日變動
(4.10%) $15.20
現價
$385.98
市值
$1.8T市值僅以公開交易股份計算。不包含未上市、私募或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅以公開交易股份計算。不包含未上市、私募或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
當日範圍
$376.89 - $389.03
52週範圍
$269.58 - $495.00
成交量
467.8K
平均成交量
26.5M
毛利率
65.66%
股息率
0.69%
Tan 也維持 2027 會計年度 AI 營收 1000 億美元的預測，這大約是年增 78%。部分分析師原本認為，基於其強勁表現以及 2026 年初公布的 730 億美元 AI 訂單積壓（預計在接下來 18 個月內簽約），該預測將會上調。
此外，毛利率預計從第二季的 77.1% 下降至第三季的 74%，主要原因是低毛利 AI 晶片銷售快速成長。
這些預測很可能只是管理層因全球經濟不確定性而過於謹慎。但我完全預期 Broadcom 會超越這些目標。
賣壓的主要原因是獲利了結。當時，Broadcom 股價已達到約每股 480 美元的歷史收盤高點——年初至今上漲 38%，過去 12 個月上漲 86%。本益比（P/E）已飆升至超過 80 倍，預期本益比接近 40 倍。
此外，市場對高額 AI 支出與 AI 股成長趨緩存在更廣泛的不確定性，加上在強勁的 4 月和 5 月之後估值過高。
22% 的賣壓已使 Broadcom 股價回到更合理的估值水準。其本益比仍高達 60 倍，但預期本益比僅 19 倍——對於這種訂單積壓與獲利能力的股票來說，堪稱便宜。更棒的是，相較其長期獲利潛力，它仍被低估，五年本益成長比（PEG）僅 0.4。
Broadcom 股票現在是無腦買進的標的。
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Broadcom 的 AI 營收剛飆升 143%。那麼為什麼股價正在下滑？
與 Nvidia 一樣，Broadcom（AVGO +4.10%）過去幾年可能一直是絕對最優質的 AI 股票之一。
這家通訊網路半導體晶片的領導廠商剛發布了會計年度第二季的亮眼財報。整體營收年增 48%，創下 228 億美元的歷史新高。淨利成長 88% 至 93 億美元，調整後每股盈餘攀升 54% 至 2.44 美元，優於預期。
營收的主要驅動力來自 AI。在截至 5 月 3 日的季度中，來自 AI 的半導體營收年增 143%，達到 108 億美元，超過預測。執行長 Hock Tan 表示，AI 營收成長是由客製化 AI 加速器與 AI 網路的需求增加所推動。
圖片來源：Getty Images。
此外，Tan 預期第三季來自 AI 的半導體營收將較上季成長超過 48%，且較去年同期成長 200%，達到 160 億美元。
那麼，為何財報公布後當天股價暴跌 13%，且 Broadcom 股價自那時起已下跌約 22%，來到目前的每股 376 美元？
爆炸性成長還不夠？
這可能令人摸不著頭緒——但也是個機會。原因可能有幾個，但不該太過擔憂。
首先，在第二季財報電話會議上，Tan 預測 AI 半導體營收年增 180%，達到 560 億美元。然而，這意味著第四季的季增率（約 30%）將略低於第三季預期。
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NASDAQ: AVGO
Broadcom
今日變動
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現價
$385.98
關鍵數據
市值
$1.8T市值僅以公開交易股份計算。不包含未上市、私募或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅以公開交易股份計算。不包含未上市、私募或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
當日範圍
$376.89 - $389.03
52週範圍
$269.58 - $495.00
成交量
467.8K
平均成交量
26.5M
毛利率
65.66%
股息率
0.69%
Tan 也維持 2027 會計年度 AI 營收 1000 億美元的預測，這大約是年增 78%。部分分析師原本認為，基於其強勁表現以及 2026 年初公布的 730 億美元 AI 訂單積壓（預計在接下來 18 個月內簽約），該預測將會上調。
此外，毛利率預計從第二季的 77.1% 下降至第三季的 74%，主要原因是低毛利 AI 晶片銷售快速成長。
你應該趁跌買進 Broadcom 嗎？
這些預測很可能只是管理層因全球經濟不確定性而過於謹慎。但我完全預期 Broadcom 會超越這些目標。
賣壓的主要原因是獲利了結。當時，Broadcom 股價已達到約每股 480 美元的歷史收盤高點——年初至今上漲 38%，過去 12 個月上漲 86%。本益比（P/E）已飆升至超過 80 倍，預期本益比接近 40 倍。
此外，市場對高額 AI 支出與 AI 股成長趨緩存在更廣泛的不確定性，加上在強勁的 4 月和 5 月之後估值過高。
22% 的賣壓已使 Broadcom 股價回到更合理的估值水準。其本益比仍高達 60 倍，但預期本益比僅 19 倍——對於這種訂單積壓與獲利能力的股票來說，堪稱便宜。更棒的是，相較其長期獲利潛力，它仍被低估，五年本益成長比（PEG）僅 0.4。
Broadcom 股票現在是無腦買進的標的。