Strike 執行長 Jack Mallers 於 7 月 7 日推出一項新的比特幣擔保貸款產品，該產品完全移除貸款期間因價格觸發的清算機制。
重點摘要
這項名為「波動性防護貸款」的產品，只要借款人持續還款，無論比特幣價格跌多深，都能讓其比特幣維持不動。Mallers 在 X 平台發布公告：
「沒有追繳保證金通知。沒有價格清算。無論比特幣跌多深，你的比特幣都不會動。」
Strike 於 2025 年 5 月推出的標準比特幣貸款，運作方式與大多數加密貨幣借貸產品類似。借款人提供 BTC 作為抵押品，並在不賣出的情況下取得 USD。但當貸款價值比在價格下跌時攀升，警告會在 65% 觸發，追繳保證金通知則在 70% 觸發，而部分清算將在 85% 啟動。
Mallers 在 2026 年 4 月的比特幣 2026 大會上描述了這項憂慮。他解釋道，客戶不斷詢問如果價格急遽下探，或是政府頭條或股市崩盤引發清算會發生什麼事。他稱之為他們最大的恐懼。
新貸款直接回應了這項回饋。借款人可以新辦貸款、再融資現有貸款，或將多筆貸款整合至波動性防護結構中。但沒有期中轉換的選項。
權衡取捨相當明確。波動性防護貸款的初始 LTV 上限為 45%，而標準產品為 50%。貸款期限為六個月，而非十二個月。利率約加收 2.95% 的溢價，使得年百分比率（APR）落在約 10.44% 至 14.2% 的範圍。借款人同時也失去期中取回抵押品的選項。
若借款人質押價值 10 萬美元的比特幣，最高可取得 4.5 萬美元，而標準貸款則為 5 萬美元。
價格保障有其限制。若借款人錯過利息支付或到期未能償還，將有 10 天的寬限期。之後，Strike 可以出售部分抵押品以償還所欠金額。Mallers 在 X 平台上明確區分：「這就是為什麼我們稱之為『波動性防護』（volatility-proof），而非『清算防護』（liquidation-proof）。」
Strike 自身的說明清楚闡述了這項轉變：「在此之前，每一筆比特幣貸款都有一個看不見的參與者：比特幣價格本身。」移除這個參與者並不代表移除風險。它只是將風險從市場波動轉移到現金流。無法還款的借款人仍然面臨強制出售。
該產品僅限於美國特定州的固定期限貸款，並根據 Strike 目前的常見問答，排除了包括加州、紐約州和德州在內的幾個主要市場。
對於長期持有比特幣的人來說，吸引力很直接。他們可以在市場低迷期間，無需盯著 LTV 儀表板，就能以持有的比特幣進行借貸。代價是更短的期限、較低的借款能力，以及更高的利率。
Strike 正在與一筆 21 億美元的信用額度以及 Tether 合作夥伴關係共同打造此產品，後者支援隔離且鏈上可追蹤的抵押品管理。該產品推出之際，比特幣價格低於 6.2 萬美元，正值自去年高點以來考驗持有者耐心的熊市階段。
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Jack Mallers 的 Strike 將比特幣貸款期限縮短至 6 個月，以終結價格清算
Strike 執行長 Jack Mallers 於 7 月 7 日推出一項新的比特幣擔保貸款產品，該產品完全移除貸款期間因價格觸發的清算機制。
重點摘要
這項名為「波動性防護貸款」的產品，只要借款人持續還款，無論比特幣價格跌多深，都能讓其比特幣維持不動。Mallers 在 X 平台發布公告：
Strike 於 2025 年 5 月推出的標準比特幣貸款，運作方式與大多數加密貨幣借貸產品類似。借款人提供 BTC 作為抵押品，並在不賣出的情況下取得 USD。但當貸款價值比在價格下跌時攀升，警告會在 65% 觸發，追繳保證金通知則在 70% 觸發，而部分清算將在 85% 啟動。
Mallers 指出客戶的擔憂
Mallers 在 2026 年 4 月的比特幣 2026 大會上描述了這項憂慮。他解釋道，客戶不斷詢問如果價格急遽下探，或是政府頭條或股市崩盤引發清算會發生什麼事。他稱之為他們最大的恐懼。
新貸款直接回應了這項回饋。借款人可以新辦貸款、再融資現有貸款，或將多筆貸款整合至波動性防護結構中。但沒有期中轉換的選項。
改變之處與成本
權衡取捨相當明確。波動性防護貸款的初始 LTV 上限為 45%，而標準產品為 50%。貸款期限為六個月，而非十二個月。利率約加收 2.95% 的溢價，使得年百分比率（APR）落在約 10.44% 至 14.2% 的範圍。借款人同時也失去期中取回抵押品的選項。
若借款人質押價值 10 萬美元的比特幣，最高可取得 4.5 萬美元，而標準貸款則為 5 萬美元。
價格保障有其限制。若借款人錯過利息支付或到期未能償還，將有 10 天的寬限期。之後，Strike 可以出售部分抵押品以償還所欠金額。Mallers 在 X 平台上明確區分：「這就是為什麼我們稱之為『波動性防護』（volatility-proof），而非『清算防護』（liquidation-proof）。」
還款風險取代價格風險
Strike 自身的說明清楚闡述了這項轉變：「在此之前，每一筆比特幣貸款都有一個看不見的參與者：比特幣價格本身。」移除這個參與者並不代表移除風險。它只是將風險從市場波動轉移到現金流。無法還款的借款人仍然面臨強制出售。
該產品僅限於美國特定州的固定期限貸款，並根據 Strike 目前的常見問答，排除了包括加州、紐約州和德州在內的幾個主要市場。
這對交易者意味著什麼
對於長期持有比特幣的人來說，吸引力很直接。他們可以在市場低迷期間，無需盯著 LTV 儀表板，就能以持有的比特幣進行借貸。代價是更短的期限、較低的借款能力，以及更高的利率。
Strike 正在與一筆 21 億美元的信用額度以及 Tether 合作夥伴關係共同打造此產品，後者支援隔離且鏈上可追蹤的抵押品管理。該產品推出之際，比特幣價格低於 6.2 萬美元，正值自去年高點以來考驗持有者耐心的熊市階段。