美伊地缘冲突再度升温。盘面呈现显著分化：原油因地缘风险溢价走高，黄金、BTC同步承压下行，AI赛道、半导体存储板块更是持续走弱。梳理本轮事件完整脉络：美方通报，近两日伊朗对三艘行经霍尔木兹海峡的油运商船发起袭击，其中包含卡塔尔关联船舶，美军中央司令部定性该行为违背双方停火约定。

随即美方启动大规模空袭行动，打击目标逾80处，覆盖防空阵地、指挥中枢、海岸雷达、反舰导弹发射设施，以及伊朗革命卫队部署于海峡周边海上载具，美方行动目标直指削弱伊朗扰乱国际航运通道的军事能力。与此同时，美国财政部废止此前授予伊朗油气外销的临时豁免权限，彻底切断伊朗原油出口渠道。

伊朗同步展开反制，以导弹、无人机集群打击美方坐落巴林、科威特的军事据点，并宣称击落一架美军MQ-9察打一体无人机。特朗普表态尤为强硬，宣告此前与伊朗达成的临时停火协议失效，无意继续开展双边沟通，措辞严厉抨击伊朗当局，称其领导层行事偏执，且断言伊朗若掌握核武势必付诸使用。

霍尔木兹海峡局势持续恶化，市场被迫重新计价能源供给中断风险，波动影响不局限于原油品类，更直接抬升全球通胀与美联储货币政策收紧预期。若能源价格维持高位运行，美联储延续高利率、甚至加码紧缩政策的可能性将显著提升。地缘冲突仅为行情导火索，美元强弱与全球流动性周期，才是左右各类资产定价的核心逻辑。

#美终止对伊朗石油制裁豁免