Agios Pharmaceuticals（AGIO +12.89%）近期讓投資者大吃一驚。Agios 非但沒有進入商業化階段，反而將 Tibsovo 及其餘腫瘤學管線出售給 Servier Laboratories。
此舉將為 Agios 提供更多資源來開發 mitapivat，這是一種仍在中期臨床試驗階段的罕見血液疾病潛在治療藥物。這並非投資者期望的大型收購要約，但仍是一筆相當划算的交易，能讓公司擺脫困境。
圖片來源：Getty Images。
以下是投資者應對 Servier 的提議感到振奮的四大理由。
Tibsovo 藥片獲得美國食品藥物管理局批准，用於治療由 IDH1 基因特定突變引發的急性骨髓性白血病患者，至今已超過兩年。Tibsovo 在臨床上能有效阻止突變的 IDH1 失控。
組建一支能夠執行商業化藥物上市的銷售團隊，是 Agios 目前無法應對的挑戰。2020 年前九個月，Tibsovo 銷售額僅達 8,200 萬美元，甚至不足以支付 1.09 億美元的銷售、一般及行政費用。Tibsovo 尚未在歐盟獲批，但 Agios 的營運預算已超出極限。公司在 2020 年前九個月虧損高達 2.3 億美元。
作為全球製藥巨頭，Servier 可以將 Agios 的美國腫瘤學部門整合到其現有業務中，這正是這家私營公司打算做的。一旦 Tibsovo 準備好在歐盟上市，這家總部位於巴黎的公司也應能比 Agios 獨自運作時更快地啟動業務。
Servier 將先支付 Agios 18 億美元，外加可能高達 2 億美元的 vorasidenib 里程碑付款。這是一種正在開發作為腦癌治療藥物的實驗性泛 IDH 抑制劑。
在美國，Agios 仍有資格獲得 Tibsovo 銷售額 5% 的特許權使用費，以及 vorasidenib 若獲批後銷售額的 15%。這類通常直接流入利潤底線的特許權使用費收入，比目前的 Tibsovo 銷售額更有機會落入 Agios 股東的口袋。
這些數字運作得相當理想，以至於 Agios 計劃在交易完成後向投資者分配 12 億美元。公司尚未具體說明，但這很可能以股票回購的形式進行，從而大幅降低公司的流通股數量。
自 2013 年公開亮相以來，Agios 一直是一家專注腫瘤學的公司。與 Servier 的交易將使其再無任何癌症藥物處於開發階段。
Agios 管線中的新主要候選藥物 mitapivat，是一種活化突變丙酮酸激酶酵素的實驗性藥片。它似乎能如預期般發揮作用。在一項關鍵研究中，接受 mitapivat 治療的五名 PK 缺乏症患者中有兩名血紅蛋白濃度有所改善，而隨機分配接受安慰劑的患者則無一改善。
藉由出售腫瘤學資產所得的現金，Agios 將擁有更多資源來開發 mitapivat。丙酮酸激酶酵素在新陳代謝中扮演關鍵角色，這意味著 mitapivat 可能治療多種影響人類的疾病。例如，在一項第一期研究中，11 名接受 mitapivat 治療的鐮狀細胞疾病患者中有 6 名血紅蛋白水平達到有意義的改善。
Agios 計劃在 2021 年初啟動一項包含更多 SCD 患者的第三期試驗。這並非它將利用 Servier 注資的唯一用途。在第一季度，Agios 計劃公布一項針對 PK 缺乏症患者的單臂試驗結果。希望這些結果能證明 mitapivat 能顯著減少患者對麻煩的輸血依賴。
Agios 今年稍早已將來自 Bristol Myers Squibb（BMY +2.70%）的 Idhifa 特許權使用費出售給 Royalty Pharma（RPRX +1.71%），這使得 Agios 在 9 月底擁有高達 6.05 億美元的現金緩衝。即使在將 Servier 的大部分付款返還給投資者後，Agios 仍有足夠的資源引導 mitapivat 完成後期開發過程。
這筆交易掀起的塵埃不會一夜落定，但一旦塵埃落定，Agios 的投資者將會看到他們的處境好轉。儘管近期股價上漲，但公司新主要候選藥物的進一步成功，可能為未來超越市場的收益鋪平道路。
101.74萬 熱度
12.33萬 熱度
18.59萬 熱度
49.88萬 熱度
103.22萬 熱度
4個原因 Agios 的腫瘤學交易應讓投資者滿意
Agios Pharmaceuticals（AGIO +12.89%）近期讓投資者大吃一驚。Agios 非但沒有進入商業化階段，反而將 Tibsovo 及其餘腫瘤學管線出售給 Servier Laboratories。
此舉將為 Agios 提供更多資源來開發 mitapivat，這是一種仍在中期臨床試驗階段的罕見血液疾病潛在治療藥物。這並非投資者期望的大型收購要約，但仍是一筆相當划算的交易，能讓公司擺脫困境。
圖片來源：Getty Images。
以下是投資者應對 Servier 的提議感到振奮的四大理由。
Tibsovo 藥片獲得美國食品藥物管理局批准，用於治療由 IDH1 基因特定突變引發的急性骨髓性白血病患者，至今已超過兩年。Tibsovo 在臨床上能有效阻止突變的 IDH1 失控。
組建一支能夠執行商業化藥物上市的銷售團隊，是 Agios 目前無法應對的挑戰。2020 年前九個月，Tibsovo 銷售額僅達 8,200 萬美元，甚至不足以支付 1.09 億美元的銷售、一般及行政費用。Tibsovo 尚未在歐盟獲批，但 Agios 的營運預算已超出極限。公司在 2020 年前九個月虧損高達 2.3 億美元。
作為全球製藥巨頭，Servier 可以將 Agios 的美國腫瘤學部門整合到其現有業務中，這正是這家私營公司打算做的。一旦 Tibsovo 準備好在歐盟上市，這家總部位於巴黎的公司也應能比 Agios 獨自運作時更快地啟動業務。
Servier 將先支付 Agios 18 億美元，外加可能高達 2 億美元的 vorasidenib 里程碑付款。這是一種正在開發作為腦癌治療藥物的實驗性泛 IDH 抑制劑。
在美國，Agios 仍有資格獲得 Tibsovo 銷售額 5% 的特許權使用費，以及 vorasidenib 若獲批後銷售額的 15%。這類通常直接流入利潤底線的特許權使用費收入，比目前的 Tibsovo 銷售額更有機會落入 Agios 股東的口袋。
這些數字運作得相當理想，以至於 Agios 計劃在交易完成後向投資者分配 12 億美元。公司尚未具體說明，但這很可能以股票回購的形式進行，從而大幅降低公司的流通股數量。
自 2013 年公開亮相以來，Agios 一直是一家專注腫瘤學的公司。與 Servier 的交易將使其再無任何癌症藥物處於開發階段。
Agios 管線中的新主要候選藥物 mitapivat，是一種活化突變丙酮酸激酶酵素的實驗性藥片。它似乎能如預期般發揮作用。在一項關鍵研究中，接受 mitapivat 治療的五名 PK 缺乏症患者中有兩名血紅蛋白濃度有所改善，而隨機分配接受安慰劑的患者則無一改善。
圖片來源：Getty Images。
藉由出售腫瘤學資產所得的現金，Agios 將擁有更多資源來開發 mitapivat。丙酮酸激酶酵素在新陳代謝中扮演關鍵角色，這意味著 mitapivat 可能治療多種影響人類的疾病。例如，在一項第一期研究中，11 名接受 mitapivat 治療的鐮狀細胞疾病患者中有 6 名血紅蛋白水平達到有意義的改善。
Agios 計劃在 2021 年初啟動一項包含更多 SCD 患者的第三期試驗。這並非它將利用 Servier 注資的唯一用途。在第一季度，Agios 計劃公布一項針對 PK 缺乏症患者的單臂試驗結果。希望這些結果能證明 mitapivat 能顯著減少患者對麻煩的輸血依賴。
仍是值得買入的優質股票
Agios 今年稍早已將來自 Bristol Myers Squibb（BMY +2.70%）的 Idhifa 特許權使用費出售給 Royalty Pharma（RPRX +1.71%），這使得 Agios 在 9 月底擁有高達 6.05 億美元的現金緩衝。即使在將 Servier 的大部分付款返還給投資者後，Agios 仍有足夠的資源引導 mitapivat 完成後期開發過程。
這筆交易掀起的塵埃不會一夜落定，但一旦塵埃落定，Agios 的投資者將會看到他們的處境好轉。儘管近期股價上漲，但公司新主要候選藥物的進一步成功，可能為未來超越市場的收益鋪平道路。