Rivian (RIVN 13.46%) 剛剛為投資者帶來了一份令人印象深刻的更新。週四，這家電動車製造商表示，第二季交付了 12,194 輛車，遠高於其自身預估的 9,000 至 11,000 輛，並將全年交付目標從 62,000 至 67,000 輛上調至 65,000 至 70,000 輛。
消息傳出後，該股上漲超過 8%。而這個時間點更凸顯了對比：特斯拉在發布自己的交付報告後，同日下跌約 7.5%。
Rivian 股價目前已從 52 週低點上漲約 60%，但仍略低於年初水準。那麼，這隻「黑馬」是否終於值得在更多投資組合中佔有一席之地，還是市場仍應保持懷疑態度？
圖片來源：The Motley Fool。
第二季的更新開始回答一個盤繞 Rivian 一整年的問題：這家公司能否在生產其他車款的同時，成功打造並銷售其新型、價格較低的 R2？還是它會蠶食公司其他車款的銷售，最終損害其業務？
R2 比 Rivian 製造過的任何其他車款都更重要。該公司的 R1 卡車和 SUV 是價格高昂的車款，天然受眾有限。R2 是 Rivian 爭取銷量的嘗試，而在其增產的第一季就上調展望，顯示早期需求確實存在。
但看來這款車將對其業務產生加成效果。Rivian 第一季交付了 10,365 輛車，第二季交付了 12,194 輛，總計 22,559 輛。這意味著，即使要達到全年新目標範圍的下限，也需要在下半年交付約 42,000 輛車——幾乎是第一半年速度的兩倍。這一下半年的交付量激增，將是 Rivian 歷史上最陡峭的增產曲線，而且是在公司同時擴產一款全新車型的六個月內執行。
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Rivian Automotive
今日變動
(-13.46%) $-2.71
現價
$17.43
市值
$25BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$17.23 - $18.08
52 週區間
$11.57 - $22.69
成交量
793.9K
平均成交量
30.8M
毛利率
-441.39%
股價從此處的表現，可能更取決於每筆交付能賺多少，而非交付數量。而這方面的情況仍然好壞參半。
第一季，Rivian 營收年增 11% 至 13.8 億美元，並實現了 1.19 億美元的毛利，毛利率為 9%。但組成結構透露了更完整的故事。軟體與服務部門貢獻了 1.81 億美元的毛利，而汽車部門則出現 6200 萬美元的毛損，主要受到汽車監管積分銷售年減 1 億美元以及較低的生產量影響。簡而言之，車輛本身仍在虧損，而軟體與服務則維持整體毛利為正。
與此同時，公司整體虧損仍然龐大。
Rivian 第一季營業虧損從去年同期的 6.55 億美元擴大至 8.81 億美元，原因是毛利降低且營業費用增加，因為公司正在為 R2 時代做準備。
對於處於 Rivian 現階段的公司來說，這些都並非致命問題。規模正是 R2 理應帶來的東西，而更高的產量可以將固定成本分攤到更多的車輛上。
看多觀點認為，下半年的增產有望將汽車毛利推向正值，並將話題從生存轉向成長。當然，目前尚不清楚公司能否實現這一點。
但近期增產的資金跑道已顯著改善。在第一季更新中，Rivian 表示，將其喬治亞州工廠的初始產能計畫提高了 50%，達到年產 30 萬輛，並獲得美國能源部高達 45 億美元的貸款支持。而三月份完成的一項測試里程碑，則解鎖了福斯集團的 10 億美元投資。有這種支持，陡峭的增產路線就安全得多。
然而，該股近期的上漲創造了一個新問題。該股目前的市值約為 250 億美元——而這是一家每賣一輛車仍在虧錢的公司。
那麼，Rivian 終於值得買入了嗎？這次的交付更新可說是該公司多年來最令人振奮的消息，並大幅降低了 R2 無法為整體業務帶來實質加成效果的風險。但我想在看到一件具體的事情後才會買入：隨著 R2 產量增加，汽車毛利逐步改善。第二季財報將於 7 月 30 日公布，這是第一個檢查點。在此之前，Rivian 仍將留在我的觀察清單上，因為它比三個月前強健許多，但在這個價位上，仍然是一隻「證明自己」的股票。
23.63萬 熱度
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Rivian 剛上調 2026 年展望，而特斯拉股價卻走跌。這家電動車挑戰者終於值得買入了嗎？
Rivian (RIVN 13.46%) 剛剛為投資者帶來了一份令人印象深刻的更新。週四，這家電動車製造商表示，第二季交付了 12,194 輛車，遠高於其自身預估的 9,000 至 11,000 輛，並將全年交付目標從 62,000 至 67,000 輛上調至 65,000 至 70,000 輛。
消息傳出後，該股上漲超過 8%。而這個時間點更凸顯了對比：特斯拉在發布自己的交付報告後，同日下跌約 7.5%。
Rivian 股價目前已從 52 週低點上漲約 60%，但仍略低於年初水準。那麼，這隻「黑馬」是否終於值得在更多投資組合中佔有一席之地，還是市場仍應保持懷疑態度？
圖片來源：The Motley Fool。
這項上調實際上說明了什麼
第二季的更新開始回答一個盤繞 Rivian 一整年的問題：這家公司能否在生產其他車款的同時，成功打造並銷售其新型、價格較低的 R2？還是它會蠶食公司其他車款的銷售，最終損害其業務？
R2 比 Rivian 製造過的任何其他車款都更重要。該公司的 R1 卡車和 SUV 是價格高昂的車款，天然受眾有限。R2 是 Rivian 爭取銷量的嘗試，而在其增產的第一季就上調展望，顯示早期需求確實存在。
但看來這款車將對其業務產生加成效果。Rivian 第一季交付了 10,365 輛車，第二季交付了 12,194 輛，總計 22,559 輛。這意味著，即使要達到全年新目標範圍的下限，也需要在下半年交付約 42,000 輛車——幾乎是第一半年速度的兩倍。這一下半年的交付量激增，將是 Rivian 歷史上最陡峭的增產曲線，而且是在公司同時擴產一款全新車型的六個月內執行。
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NASDAQ: RIVN
Rivian Automotive
今日變動
(-13.46%) $-2.71
現價
$17.43
關鍵數據點
市值
$25BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私募或雙類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$17.23 - $18.08
52 週區間
$11.57 - $22.69
成交量
793.9K
平均成交量
30.8M
毛利率
-441.39%
經濟效益仍需迎頭趕上
股價從此處的表現，可能更取決於每筆交付能賺多少，而非交付數量。而這方面的情況仍然好壞參半。
第一季，Rivian 營收年增 11% 至 13.8 億美元，並實現了 1.19 億美元的毛利，毛利率為 9%。但組成結構透露了更完整的故事。軟體與服務部門貢獻了 1.81 億美元的毛利，而汽車部門則出現 6200 萬美元的毛損，主要受到汽車監管積分銷售年減 1 億美元以及較低的生產量影響。簡而言之，車輛本身仍在虧損，而軟體與服務則維持整體毛利為正。
與此同時，公司整體虧損仍然龐大。
Rivian 第一季營業虧損從去年同期的 6.55 億美元擴大至 8.81 億美元，原因是毛利降低且營業費用增加，因為公司正在為 R2 時代做準備。
對於處於 Rivian 現階段的公司來說，這些都並非致命問題。規模正是 R2 理應帶來的東西，而更高的產量可以將固定成本分攤到更多的車輛上。
看多觀點認為，下半年的增產有望將汽車毛利推向正值，並將話題從生存轉向成長。當然，目前尚不清楚公司能否實現這一點。
但近期增產的資金跑道已顯著改善。在第一季更新中，Rivian 表示，將其喬治亞州工廠的初始產能計畫提高了 50%，達到年產 30 萬輛，並獲得美國能源部高達 45 億美元的貸款支持。而三月份完成的一項測試里程碑，則解鎖了福斯集團的 10 億美元投資。有這種支持，陡峭的增產路線就安全得多。
然而，該股近期的上漲創造了一個新問題。該股目前的市值約為 250 億美元——而這是一家每賣一輛車仍在虧錢的公司。
那麼，Rivian 終於值得買入了嗎？這次的交付更新可說是該公司多年來最令人振奮的消息，並大幅降低了 R2 無法為整體業務帶來實質加成效果的風險。但我想在看到一件具體的事情後才會買入：隨著 R2 產量增加，汽車毛利逐步改善。第二季財報將於 7 月 30 日公布，這是第一個檢查點。在此之前，Rivian 仍將留在我的觀察清單上，因為它比三個月前強健許多，但在這個價位上，仍然是一隻「證明自己」的股票。