經過上個月的回調，可以看到納指基本上站穩了，日線級別的上漲結構仍然完好，也沒有跌破 50 日 EMA 均線，走勢很不錯。

然而半導體板塊這邊就沒有這麼樂觀了，昨天 SOXX 的反彈漲幅只有不到 3%，今天盤前又全都跌回去了。市場上也充斥著各種利空小作文，噪音非常多。
從我自己的投資框架來看，目前投資半導體只關心兩個指標。
一個是技術面，在 SOXX 指數跌破 50 日均線之前，沒有理由去看空半導體板塊。
另一個是基本面，在大科技發布財報、確定削減 AI 資本開支之前，也沒有理由去看空半導體板塊。
目前還沒有看到任何實質性的利空，下跌的原因只能歸結到市場高位去槓桿，甚至可以合理懷疑部分機構發一些小作文傳播恐慌情緒，洗掉不堅定的籌碼，然後找準時機在低位抄底。
不過觀察最近幾個月行情，可以總結出一個有意思的規律，每當硬件板塊高位回調的時候，軟件板塊都會出現低位反彈，總結一下就是硬的變軟、軟的變硬，二者有點水火不容的感覺。
這個時候可以考慮佈局一些優質的軟件股，比如微軟、Palantir、Servicenow，既是對沖半導體風險，也是博軟件短線反彈的收益。
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