過去幾年的國防貿易已經分裂成兩個故事。一個是關於軟體——將大量感測器數據轉化為目標決策的程式碼。另一個是關於鋼鐵——填滿一場實戰戰爭購物清單的攔截器、飛機和工廠。
帕蘭泰爾科技（PLTR +2.51%）擁有第一個故事。洛克希德·馬丁（LMT 1.45%）擁有第二個。兩者都在獲取工作，它們之間的對比說明了2026年國防預算的走向。
圖片來源：Getty Images。
帕蘭泰爾已從數據供應商轉變為美國及盟軍的決策層。其Maven智慧系統建立在公司的人工智慧平台上，該平台篩選感測器數據並標記目標，五角大廈在2026年將其列為正式記錄計劃。
這一地位很重要，因為它表明的是持久且有預算的需求，而非可能消失的試點。陸軍將約75份獨立合約整合為一份為期10年、上限100億美元的單一企業協議，這是公司史上最大的一筆交易，而北約和英國也已簽署各自部署Maven的協議。帕蘭泰爾正將自己嵌入為其他系統插接的軟體主幹，一個隨著戰爭轉向軟體定義而佔據的持久位置。
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帕蘭泰爾科技 今日變動 (2.51%) $3.25 當前價格 $132.55
市值 $318BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內範圍 $126.64 - $134.06 52週範圍 $106.37 - $207.52 成交量 1.3M 平均成交量 46.1M 毛利率 84.07%
洛克希德·馬丁正在按需建造硬體。重心是金穹（Golden Dome），即已成為這十年美國標誌性國防計劃的國家飛彈防禦系統。
洛克希德獲得了355億美元的合同，用於生產THAAD攔截器，同意在多年期交易中將PAC-3產量增加兩倍並將THAAD產量提高四倍，並贏得了旨在在發射後打擊飛彈的天基攔截器原型工作。圍繞該防禦系統，該公司持續升級F-35，配備新的感測器和電子戰能力，將戰機與自主無人機僚機配對，並推動高超音速武器發展。它以近1940億美元的訂單積壓結束2025年，是年初賬面銷售額的兩年半以上。
洛克希德·馬丁 今日變動 (-1.45%) $-7.91 當前價格 $538.00
市值 $124BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內範圍 $535.17 - $545.91 52週範圍 $410.11 - $692.00 成交量 937.9K 平均成交量 1.4M 毛利率 10.70% 股息收益率 2.54%
帕蘭泰爾的動能是真實的，其軟體可以搭載該領域的每個平台。問題在於該股票的交易價格假設了多年的完美增長，因此任何一個季度未達標都可能重創股價。它向優先資助硬體的預算出售軟體，這限制了國防部分在給定年份能夠增長的上限。
洛克希德也有自身的傷疤。它將下一代戰鬥機合約輸給了競爭對手，其固定價格計劃有成本超支的歷史，而金穹的天基攔截器競賽中有十幾家競爭對手爭奪相同的資金。
兩者都不是穩妥的賭注，投資者在選擇前應權衡雙方的缺點。
對我來說，決定性因素是2026年所資助的項目。該預算週期的資金流向飛彈防禦系統及其背後的攔截器彈庫，而洛克希德·馬丁處於兩者的中心，擁有多年合約和訂單積壓，將今天的頭條新聞轉化為多年的已確認收入。
從更長遠的角度來看，帕蘭泰爾可能證明是更好的業務，其軟體持續擴展到洛克希德所建造的相同計劃中。然而，展望未來一年，已資助計劃的可見度以及投資者為持有它們所支付的價格，使決策傾向於硬體製造商。
帕蘭泰爾也陷入了更廣泛的AI交易中，任何有人工智慧故事的股票都會因主題而非其下的結果而被推高。這種聯繫是雙向的：如果圍繞AI股票的市場情緒降溫，帕蘭泰爾可能會與它們一起下跌，即使其國防合約如期簽訂。
這意味著洛克希德·馬丁是2026年更值得持有的國防股票，而帕蘭泰爾則是在軟體層面持續增長時值得關注的對象。想要國防曝險且對明年收入有清晰視野的投資者，在洛克希德擁有更強勁的配置。那些買入帕蘭泰爾的人應根據其估值調整倉位，並將波動視為入場成本。
23.22萬 熱度
799.29萬 熱度
11.8萬 熱度
47.85萬 熱度
100.82萬 熱度
2026年更值得持有的國防股：PLTR vs. LMT
過去幾年的國防貿易已經分裂成兩個故事。一個是關於軟體——將大量感測器數據轉化為目標決策的程式碼。另一個是關於鋼鐵——填滿一場實戰戰爭購物清單的攔截器、飛機和工廠。
帕蘭泰爾科技（PLTR +2.51%）擁有第一個故事。洛克希德·馬丁（LMT 1.45%）擁有第二個。兩者都在獲取工作，它們之間的對比說明了2026年國防預算的走向。
圖片來源：Getty Images。
帕蘭泰爾在國防領域的作為
帕蘭泰爾已從數據供應商轉變為美國及盟軍的決策層。其Maven智慧系統建立在公司的人工智慧平台上，該平台篩選感測器數據並標記目標，五角大廈在2026年將其列為正式記錄計劃。
這一地位很重要，因為它表明的是持久且有預算的需求，而非可能消失的試點。陸軍將約75份獨立合約整合為一份為期10年、上限100億美元的單一企業協議，這是公司史上最大的一筆交易，而北約和英國也已簽署各自部署Maven的協議。帕蘭泰爾正將自己嵌入為其他系統插接的軟體主幹，一個隨著戰爭轉向軟體定義而佔據的持久位置。
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那斯達克：PLTR
帕蘭泰爾科技 今日變動 (2.51%) $3.25 當前價格 $132.55
關鍵數據點
市值 $318BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內範圍 $126.64 - $134.06 52週範圍 $106.37 - $207.52 成交量 1.3M 平均成交量 46.1M 毛利率 84.07%
洛克希德·馬丁在國防領域的作為
洛克希德·馬丁正在按需建造硬體。重心是金穹（Golden Dome），即已成為這十年美國標誌性國防計劃的國家飛彈防禦系統。
洛克希德獲得了355億美元的合同，用於生產THAAD攔截器，同意在多年期交易中將PAC-3產量增加兩倍並將THAAD產量提高四倍，並贏得了旨在在發射後打擊飛彈的天基攔截器原型工作。圍繞該防禦系統，該公司持續升級F-35，配備新的感測器和電子戰能力，將戰機與自主無人機僚機配對，並推動高超音速武器發展。它以近1940億美元的訂單積壓結束2025年，是年初賬面銷售額的兩年半以上。
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紐約證交所：LMT
洛克希德·馬丁 今日變動 (-1.45%) $-7.91 當前價格 $538.00
關鍵數據點
市值 $124BMarket 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內範圍 $535.17 - $545.91 52週範圍 $410.11 - $692.00 成交量 937.9K 平均成交量 1.4M 毛利率 10.70% 股息收益率 2.54%
每檔國防股票的理由與風險
帕蘭泰爾的動能是真實的，其軟體可以搭載該領域的每個平台。問題在於該股票的交易價格假設了多年的完美增長，因此任何一個季度未達標都可能重創股價。它向優先資助硬體的預算出售軟體，這限制了國防部分在給定年份能夠增長的上限。
洛克希德也有自身的傷疤。它將下一代戰鬥機合約輸給了競爭對手，其固定價格計劃有成本超支的歷史，而金穹的天基攔截器競賽中有十幾家競爭對手爭奪相同的資金。
兩者都不是穩妥的賭注，投資者在選擇前應權衡雙方的缺點。
2026年更值得持有的國防股票
對我來說，決定性因素是2026年所資助的項目。該預算週期的資金流向飛彈防禦系統及其背後的攔截器彈庫，而洛克希德·馬丁處於兩者的中心，擁有多年合約和訂單積壓，將今天的頭條新聞轉化為多年的已確認收入。
從更長遠的角度來看，帕蘭泰爾可能證明是更好的業務，其軟體持續擴展到洛克希德所建造的相同計劃中。然而，展望未來一年，已資助計劃的可見度以及投資者為持有它們所支付的價格，使決策傾向於硬體製造商。
帕蘭泰爾也陷入了更廣泛的AI交易中，任何有人工智慧故事的股票都會因主題而非其下的結果而被推高。這種聯繫是雙向的：如果圍繞AI股票的市場情緒降溫，帕蘭泰爾可能會與它們一起下跌，即使其國防合約如期簽訂。
這意味著洛克希德·馬丁是2026年更值得持有的國防股票，而帕蘭泰爾則是在軟體層面持續增長時值得關注的對象。想要國防曝險且對明年收入有清晰視野的投資者，在洛克希德擁有更強勁的配置。那些買入帕蘭泰爾的人應根據其估值調整倉位，並將波動視為入場成本。