Meta Platforms 是物超所值還是價值陷阱？

Meta Platforms（META +3.12%）是市場上最便宜的大型科技股之一。它與同業相比價格極低，但投資者必須判斷的是，這個折價是否合理，或者是否存在真正的價值投資機會。

讓我們看看雙方的觀點，並評估哪一方更有道理。

圖片來源：Getty Images。

看空論點：Meta的AI投資一文不值

Meta在先進科技領域的成功紀錄並非最出色。幾年前，元宇宙風靡一時，公司將名稱從Facebook改為Meta Platforms，以表明其重心轉移。然而，元宇宙從未實現，Meta在一個幾乎沒有盈利的項目上投入了數十億美元。

歷史似乎正在重演，Meta現在正花費數千億美元建設人工智慧（AI）運算基礎設施。問題在於，Meta正在推行一個免費使用的開源模型（儘管評論者可能認為它並非真正的開源）。花費數十億美元免費提供產品聽起來不像明智的商業決策，這也是該股存在顯著看空情緒的原因。

此外，如果AI建設最終失敗，其正在建設的基礎設施的維護成本可能會侵蝕未來利潤。因此，看空者認為，在Meta能證明其能從AI計劃中獲利之前，該股應以顯著折價交易。

展開

NASDAQ: META

Meta Platforms

今日變動

(3.12%) $18.19

當前價格

$601.09

關鍵數據點

市值

1.5兆美元市值僅使用公開交易的流通股計算，不包括未上市、私募或雙類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用公開交易的流通股計算，不包括未上市、私募或雙類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

當日範圍

$581.79 - $603.50

52週範圍

$520.26 - $796.25

成交量

819.1K

平均成交量

17.2M

毛利率

81.94%

股息收益率

0.36%

看多論點：Meta的基礎設施可轉化為雲端基礎設施，且其廣告業務穩如磐石

在看多的情況下，Meta的投資者會認為，如果它決定放棄AI夢想，隨時可以將所有AI運算能力轉化為雲端基礎設施。這是一個已被多家科技巨頭驗證的商業模式，Meta要建立這樣的能力並不難。

至於AI變現，Meta正在努力將AI眼鏡推向大眾，將AI從電腦帶入現實世界，使其能夠與周圍環境互動並賦予情境。該產品很可能採用訂閱模式，讓Meta能從其AI產品中獲利。

最後，即使AI失敗，Meta仍有其社交媒體平台上的穩固廣告業務作為後盾。這是目前營收的主要來源，第一季Meta的營收增長了33%。

從這些論點來看，我堅定地站在看多陣營，因為圍繞Meta股票的許多情緒在推展幾年的預測後並不成立。Meta對幾乎每個看空論點都有回應，讓長期看多者能夠克服短期對Meta股票的看空情緒。